차례:
- 애플 투자자들은 환매 프로그램에 참여할지 여부를 선택할 수 있기 때문에 환매를 선호했다. 주식 환매에 참여하지 않음으로써 투자자들은 세금을 연기하고 주식을 미래 이익으로 전환 할 수 있습니다. 재정적 인 관점에서 볼 때 바이백은 주주 가치를 향상시키고, 주가를 높이며, 세금 혜택을주는 기회를 창출함으로써 투자자에게 도움이됩니다.
- 기업이 자사주 부여를 추구하면 대차 대조표상의 자산을 줄이고 자산 수익을 증가시킬 것입니다. 마찬가지로, 발행 주식수를 줄이고 동일한 수준의 수익성을 유지함으로써 EPS가 증가 할 것입니다. 주식을 판매하지 않는 주주에게는 이제는 회사 주식의 소유 비율이 높아지고 주당 가격이 높아집니다. 팔고 자하는 사람들은 팔려고하는 대가로 그렇게했습니다.
- 세금 혜택
- 기업이 환매 프로그램을 추구 할 때, 이는 투자자에게 추가 현금이 있음을 보여줍니다. 회사에 초과 현금이 있다면 최악의 경우 투자자는 현금 흐름 문제에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 더욱 중요한 것은 투자자들에게 대체 자산을 재투자하는 것보다 현금을 주주에게 환급하는 것이 더 낫다는 것을 회사가 느낀다는 신호입니다. 본질적으로 이는 주식 가격을지지하고 투자자에게 장기적인 안보를 제공합니다.
- 투자자는 환매를 좋아하지만 경향은 투자자가 알아야 할 몇 가지 단점이 있습니다. Buybacks는 마케팅 토핑 신호 일 수 있습니다. 많은 회사들이 인위적으로 주가를 올리기 위해 주식을 환매 할 것입니다. 일반적으로 임원 보상은 소득 측정 기준과 관련이 있으며, 수입을 늘릴 수없는 경우, 환매는 외견 상 수입을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 자사주 매입이 발표되면 장기적인 가치를 추구하는 투자자보다는 단기 투자자에게 이익이 될 것입니다. 이로 인해 유기적 인 성장으로 인해 수입이 향상되고 궁극적으로 가치를 상하게하는 잘못된 신호가 시장에 형성됩니다.
- 일반적으로 재구매는 투자자가 긍정적으로 판단했습니다. 이것은 배당금, 이익 잉여금 및 인기있는 환매 전략의 형태로 나타날 수 있습니다. 바이어 백은 재무 측면에서 주주 가치와 주가를 높이는 동시에 투자자에게 세금 혜택을주는 기회를 창출 할 수 있습니다. 바이백은 재무 안정성에 중요하지만 회사의 펀더멘털과 과거 실적은 장기적인 가치 창출에 중요합니다.
일반적으로 기업은 주식 가격 상승, 배당 또는 주식 환매를 통해 주주에게 부를 되돌릴 수 있습니다. 과거에는 배당금이 가장 일반적인 재산 분배 형태였습니다. 그러나 기업의 미국이 점진적으로 유연 해짐에 따라 기업이 자본을 배포하는 방식에 근본적인 변화가 일어났습니다. 전통적인 배당금 지불 대신, 환매는 초과 현금 흐름을 반환하는 유연한 관행으로 간주되었습니다. 애플의 (APPL) 자본 수익률 프로그램에 의해 최근 시연 된 바와 같이, 환매는 주주들에게 돈을 돌려주는 효율적인 방법으로 볼 수있다.
최근의 역사에서 주요 기업들은 과잉 현금을 주주들에게 돌려주기 위해 정기적 인 환매 전략을 채택했습니다. 정의에 따라 주식 환매를 통해 기업은 시장에서 발행 된 주식의 수를 줄임으로써 스스로 재투자 할 수 있습니다. 일반적으로 투자자는 주식 매입 방식과 마찬가지로 공개 매수를 실시합니다. 주식 재 매입에 대한 배당금의 분배가 분명히 전환되었지만, 이것이 회사가 두 가지를 추구 할 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다.
애플 투자자들은 환매 프로그램에 참여할지 여부를 선택할 수 있기 때문에 환매를 선호했다. 주식 환매에 참여하지 않음으로써 투자자들은 세금을 연기하고 주식을 미래 이익으로 전환 할 수 있습니다. 재정적 인 관점에서 볼 때 바이백은 주주 가치를 향상시키고, 주가를 높이며, 세금 혜택을주는 기회를 창출함으로써 투자자에게 도움이됩니다.
향상된 주주 가치
수익성있는 회사가 자사 주식의 성공을 측정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 그러나 가장 일반적인 측정 값은 EPS (주당 이익)입니다. 주당 이익은 일반적으로 주가 결정에있어 가장 중요한 단일 변수로 간주됩니다. 그것은 보통주의 각 발행 주식에 할당 된 회사 이익의 부분입니다.
기업이 자사주 부여를 추구하면 대차 대조표상의 자산을 줄이고 자산 수익을 증가시킬 것입니다. 마찬가지로, 발행 주식수를 줄이고 동일한 수준의 수익성을 유지함으로써 EPS가 증가 할 것입니다. 주식을 판매하지 않는 주주에게는 이제는 회사 주식의 소유 비율이 높아지고 주당 가격이 높아집니다. 팔고 자하는 사람들은 팔려고하는 대가로 그렇게했습니다.
주가 상승경제가 흔들릴 때 주가는 다른 요인들보다 기대치가 낮아서 급락 할 수 있습니다. 이 경우 회사는 자사주가 저평가되어 있다고 생각하기 때문에 자사주 매입 프로그램을 추진할 것입니다.
회사는 주식을 환매하기로 결정한 후 가격이 회사의 가치를 정확하게 반영하면 공개 시장에서 재판매 할 것입니다. 주당 순이익이 증가하면 시장은이를 긍정적으로 인식하고, 자사주 매입이 발표되면 주가가 상승합니다. 이것은 종종 단순한 공급과 수요로 이어집니다. 주식의 공급이 적을 때, 상승하는 수요는 주가를 올릴 것입니다.
세금 혜택
초과 현금을 사용하여 회사 주식을 환매하는 경우 배당 지급이 증가하는 대신 주주는 주가가 상승하면 자본 이득을 연기 할 수 있습니다. 전통적으로, 환매는 보통 소득세의 대상이되는 반면, 환매는 자본 이득 세율로 과세됩니다. 주식이 1 년 이상 보유 되었다면, 이익은 낮은 자본 이득 율에 종속 될 것입니다.
초과 현금
기업이 환매 프로그램을 추구 할 때, 이는 투자자에게 추가 현금이 있음을 보여줍니다. 회사에 초과 현금이 있다면 최악의 경우 투자자는 현금 흐름 문제에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 더욱 중요한 것은 투자자들에게 대체 자산을 재투자하는 것보다 현금을 주주에게 환급하는 것이 더 낫다는 것을 회사가 느낀다는 신호입니다. 본질적으로 이는 주식 가격을지지하고 투자자에게 장기적인 안보를 제공합니다.
단점
투자자는 환매를 좋아하지만 경향은 투자자가 알아야 할 몇 가지 단점이 있습니다. Buybacks는 마케팅 토핑 신호 일 수 있습니다. 많은 회사들이 인위적으로 주가를 올리기 위해 주식을 환매 할 것입니다. 일반적으로 임원 보상은 소득 측정 기준과 관련이 있으며, 수입을 늘릴 수없는 경우, 환매는 외견 상 수입을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 자사주 매입이 발표되면 장기적인 가치를 추구하는 투자자보다는 단기 투자자에게 이익이 될 것입니다. 이로 인해 유기적 인 성장으로 인해 수입이 향상되고 궁극적으로 가치를 상하게하는 잘못된 신호가 시장에 형성됩니다.
결론
일반적으로 재구매는 투자자가 긍정적으로 판단했습니다. 이것은 배당금, 이익 잉여금 및 인기있는 환매 전략의 형태로 나타날 수 있습니다. 바이어 백은 재무 측면에서 주주 가치와 주가를 높이는 동시에 투자자에게 세금 혜택을주는 기회를 창출 할 수 있습니다. 바이백은 재무 안정성에 중요하지만 회사의 펀더멘털과 과거 실적은 장기적인 가치 창출에 중요합니다.
