주식 발행은 미래의 특정 시점에 개별 주식, 주식 포트폴리오 또는 주식 인덱스를 구매하기위한 계약입니다.
개별 주식에 대한 지분 상품은 투자자가 미래의 어느 날짜에 자신의 주식을 보장 된 가격으로 판매 할 수있게합니다. 보증 가격이 시장 가격보다 낮 으면 투자자는 여전히 보장 된 가격을 받게됩니다. 시장 가격이 보장 가격보다 높으면 투자자는 보장 된 가격만을 받고 그 가격보다 높은 시장 증가에 참여할 수 없습니다.
예 1 : 클라이언트가 100의 IBN을 소유하고 6 개월 내에 IBN 주식을 판매하여 현금을 모으기를 원한다고 가정하십시오. 고객은 125 달러의 대금을 수령 할 수있는 지분 투자를 시작할 수 있습니다.
가격이 $ 125 이하로 유지되면 고객은 6 개월 내에 주당 $ 125를 받게됩니다.
- 주식 가격이 $ 130 인 경우 고객은 거래 상대방에게 주식을 계속 제공해야하며 거래 당 $ 5를 잃어 버려 주당 $ 125 만 받게됩니다.
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예 2 :
예를 들어, 딜러가 포트폴리오의 6 개 증권에 대해 15,000 달러를 견적하고 계약을 체결하기로 결정한 경우, 귀하는 만기일에 그 금액을 수령하게됩니다. 계약. 주식 인덱스에 대한 계약은 포트폴리오 관리자가 포트폴리오의 가치를 보호하거나 주요 지수를 모방 한 포트폴리오에서 위험을 줄이거 나 제거하려고 시도 할 수있는 방법을 제공합니다. 관리자는 개별 유가 증권을 계약하는 대신 미래의 계약을 체결 할 수 있습니다.
S & P 500 유가 증권의 포트폴리오를 보호하고자한다고 가정 해 보겠습니다. 당신은 당신에게 지수를 파는 $ 170, 000, 000에 대한 선물 계약에 $ 5, 000의 견적을주는 딜러에게 연락하십시오. 이러한 계약은 일반적으로 실제 납품 대신 현금 결제로 처리됩니다. 지수가 2 % 하락할 경우 포트폴리오는 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02)을 잃게됩니다. 딜러와 계약을 체결하여 인덱스를 판매 했으므로 시장 하락폭이 3 %, 400,000 (170,000,000 x 02) 인 경우 2 %의 이익을 얻을 수 있습니다. 또는 다른 방법으로 보려면 16,6,6,000 달러의 계약일에 계약서를 구입하여 $ 170, 000, 000에 딜러에게 판매 할 수 있습니다. 알 수 있듯이 포워드 계약의 이득 시장 하락으로 인한 포트폴리오 손실을 0으로 만들고 포트폴리오를 보호합니다.
조심해!
배당금은 포워드에 영향을 미친다. 그러나 포트폴리오 또는 지수에 대한 리스크 관리 관점의 효과를 비교할 때 배당금은 인덱스 또는 포트폴리오의 기초가되는 주식의 가격 변동과 비교할 때 사소한 영향을 미칩니다.
| 대부분의 포워드는 "총 수익"포워드 인 포워드를 제외하고는 배당금을 지불하지 않습니다. 총 수익 포워드는 지수 수익률 및이를 기반으로 한 모든 선도 계약의 수익률 외에 지수 내 배당금 지급 및 재투자를 고려합니다. |