역사 학자들은 투자 기금의 기원에 대해 불확실하다. 일부는 1822 년 네덜란드 윌리엄 1 세에 의해 최초의 뮤추얼 펀드로 시작된 폐쇄 형 투자 회사를 인용했으며, 다른 이들은 1774 년에 창설 된 투자 신탁 인 Adriaan van Ketwich라는 네덜란드 상인을 가리킨다. Ketwich는 아마 다변화가 최소한의 자본으로 더 작은 투자자에게 투자의 호소력을 증가시킬 것이라고 이론화했다. Ketwich 기금의 이름은
Eendragt Maakt Magt 로, "단일성은 힘을 창출합니다"로 번역됩니다. 가까운 뮤추얼 펀드의 다음 물결에는 1849 년 스위스에서 출범 한 투자 신탁, 1880 년대 스코틀랜드에서 창출 된 유사한 차량이 뒤 따랐다. 폐쇄 형 투자를 사용하여 자원을 모으고 위험을 분산시키는 아이디어는 1890 년대에 영국과 프랑스에서 근원적으로 발목을 잡고 미국으로 향했습니다. 1893 년에 결성 된 Boston Personal Property Trust는 미국 최초의 폐쇄 형 기금이었습니다. 1907 년 Philadelphia에서 Alexander Fund를 창설 한 것은 현대 뮤추얼 펀드로 알려진 진화의 중요한 단계였습니다. 알렉산더 기금 (Alexander Fund)은 반기별로 발행되었으며, 투자자들이 요구에 따라 인출 할 수 있도록했습니다.
매사추세츠 주 보스턴에서의 메사추세츠 투자자 신탁의 창설은 1924 년에 현대 뮤추얼 펀드의 도착을 예고했다.이 펀드는 결국 1928 년에 공개되었으며 MFS Investment Management로 알려진 뮤추얼 펀드 회사 설립. State Street Investors 'Trust는 Massachusetts Investors'Trust의 후견인이었습니다. 나중에 State Street Investors는 Richard Paine, Richard Saltonstall 및 Paul Cabot과 함께 1924 년에 자체 펀드를 시작했습니다. Saltonstall은 또한 1928 년 최초의 무부하 펀드를 출시 할 예정인 Scudder, Stevens 및 Clark과 제휴했습니다. 뮤추얼 펀드 역사상 중요한 해인 1928 년에는 웰링턴 펀드가 처음 출시되었습니다. 뮤추얼 펀드는 주식과 채권을 포함하고, 상거래 은행 스타일의 비즈니스와 무역에 대한 투자를 반대합니다.
규제 및 확장 1929 년까지 19 개의 무제한 뮤추얼 펀드가 거의 700 개의 폐쇄 엔드 펀드와 경쟁했다.1929 년의 주식 시장 위기로 인해, 레버리지가 많은 폐쇄 엔드 기금이 사라지고 작은 오픈 엔드 기금이 생존하기 시작하면서 역학 관계가 변화하기 시작했습니다.
정부 규제 당국은 또한 신생 뮤추얼 펀드 산업에 주목하기 시작했다. 증권 거래위원회 (SEC)의 창설, 1933 년 증권법의 통과 및 1934 년 증권 거래법의 제정은 투자자를 보호하기위한 안전 장치를 마련했습니다 : 뮤추얼 펀드는 SEC에 등록하고 안내서의 형태로 공개. 1940 년의 투자 회사법 (Investment Company Act of 1940)은 더 많은 공시를 요구하고 이해 상충을 최소화하고자하는 추가 규정을 제정했습니다. (더 자세한 내용은
증권 시장 정책 : 증권 거래위원회 개요
참조)
뮤추얼 펀드 산업은 계속 확장되었다. 1950 년대 초, 오픈 엔드 펀드의 수가 100을 넘어 섰습니다. 1954 년 금융 시장은 1929 년의 피크를 극복하고 뮤추얼 펀드 산업이 본격적으로 성장하기 시작하여 10 년 동안 50 개의 새로운 펀드가 추가되었습니다 . 1960 년대에는 100 개 이상의 새로운 펀드가 설립되고 새로운 자산 유입에 수십억 달러가 투입되는 공격적인 성장 펀드가 등장했습니다. 1960 년대에 걸쳐 1969 년의 곰 시장이 뮤추얼 펀드에 대한 대중의 식욕을 식힐 때까지 수백 개의 새로운 펀드가 출시되었습니다. 투자자가 자신의 주식을 사용할 수있게되자 뮤추얼 펀드에서 돈이 흘러 나갔지 만 나중에 업계의 성장이 재개되었습니다. 최근의 발전 1971 년 Wells Fargo Bank의 William Fouse와 John McQuown은 John Bogle이 명성을 얻은 뮤추얼 펀드 발전소 인 The Vanguard Group을 설립하기위한 기초로 사용할 첫 번째 인덱스 펀드를 설립했습니다. 저비용 인덱스 펀드. 1970 년대는 또한 무부하 펀드의 등장을 보았습니다. 이 새로운 사업 방식은 뮤추얼 펀드의 판매 방식에 막대한 영향을 주었으며 업계의 성공에 크게 기여할 것입니다. 1980 년대와 90 년대는 강세를 보였고, 이전에는 모호한 펀드 매니저가 슈퍼 스타가되었다. 맥스 하이네 (Max Heine), 마이클 프라이스 (Michael Price), 뮤추얼 펀드 업계 최고의 펀드 린터 피터 린치 (Peter Lynch)는 가계 이름이되었으며 돈은 소매 투자 산업에 놀라운 속도로 부어졌다. 최근에는 테크 버블의 폭발과 업계의 유명 인사와 관련된 스캔들로 인해 업계의 명성을 쏟아 부었습니다. 주요 펀드 회사의 그늘진 거래는 뮤추얼 펀드가 항상 주주의 이익을 염두에두고있는 사람들이 관리하는 양질의 투자가 아니라는 것을 보여주었습니다. 결론
2003 년 뮤추얼 펀드 스캔들과 2008-2009 년 글로벌 금융 위기에도 불구하고 뮤추얼 펀드의 이야기는 끝나지 않았다. 사실 업계는 여전히 성장하고 있습니다. 미국에서만 1 만개 이상의 뮤추얼 펀드가 있으며 유사한 펀드의 모든 주식 클래스를 고려할 경우 펀드 보유액은 수조 달러로 측정됩니다. 개별 계좌, 외환 거래 펀드 및 기타 경쟁 상품의 출시에도 불구하고 뮤추얼 펀드 산업은 건전하고 펀드 소유는 계속 증가하고 있습니다.
더 자세한 내용은
뮤추얼 펀드의 장점
,
뮤추얼 펀드의 단점
및 뮤추얼 펀드 클래스의 ABC
를 참조하십시오.