"손상 차손"은 무형의 영업권을 제거하기위한 새로운 용어입니다. 이러한 청구는 2002 회계 연도에 새로운 회계 규정을 채택하고 엄청난 영업권 상각 (예 : AOL - 540 억 달러, SBC - 1,8 억 달러, McDonald 's - 9,000 만 달러)을 발표하면서 헤드 라인을 장식하기 시작했습니다. 그 후 감손비는 상대적으로 눈에 띄지 않게되었지만 경기가 약하고 주식 시장이 악화되면서 영업권 상각이 늘어나고 기업의 대차 대조표에 대한 우려가 높아짐에 따라 더 많은 주목을 받게 될 것입니다. 이 기사에서는 손상 료를 정의하고 좋고, 나쁘고, 못생긴 효과를 살펴볼 것입니다.

참조 : 영업권으로 간주 할 수 있습니까?

Defair Defined
가장 일반적으로 받아 들여지는 회계 원칙 (GAAP)과 마찬가지로, "손상"의 정의는 관찰자의 눈에 있습니다. 규정은 복잡하지만 기본 사항은 비교적 이해하기 쉽습니다. 새로운 규칙에 따라 모든 영업권은 영업권으로부터 이익을 얻을 것으로 기대되는 회사의보고 단위에 배정됩니다. 그런 다음 영업권은 공정 가치보다 큰지 여부를 결정하기 위해 (적어도 매년) 테스트를 받아야합니다. 공정 가치가 장부 금액보다 작 으면 영업권은 "손상된"것으로 간주되므로 비용을 청구해야합니다. 이 청구는 영업권의 가치를 공정한 시장 가치로 낮추고 "시장 진입세"비용을 나타냅니다.

좋은 일
제대로 끝나면 투자자에게 더 많은 가치있는 정보를 제공 할 것입니다. 밸류에이션 시트는 기업들이 비싼 주식을 사용하여 자산을 과다하게 지불하는 버블 기간 동안 기업 인수로 발생한 영업권으로 비대 해졌다. 과장된 재무 제표는 회사 분석뿐만 아니라 투자자가 해당 주식에 대해 지불해야하는 것을 왜곡합니다. 새로운 규칙은 주식 시장이 개인 주식에 한 것과 마찬가지로 기업들이 이러한 나쁜 투자를 재평가하도록합니다.

손상 차손은 또한 투자자들에게 기업 경영 및 의사 결정 기록을 평가할 수있는 방법을 제공합니다. 손상으로 인해 수십억 달러를 상각해야하는 기업은 좋은 투자 결정을 내리지 못했습니다. 총알을 물고 정직한 모든 것을 포용하는 경영진은 일련의 반복적 인 손상 혐의를 취함으로써 현실을 조작하기로 결정함으로써 회사를 천천히 피를 흘리는 사람들보다 더 유리하게 바라보아야합니다.

SEE : 대차 대조표 읽기

잘못됨
회계 규정 (FAS 141 및 FAS 142)을 사용하면 회사는 영업권 배분 및 그 가치 결정에 많은 재량권을 부여 할 수 있습니다. 공정 가치를 결정하는 것은 항상 과학만큼이나 예술이었으며 여러 전문가가 서로 다른 평가에 정직하게 도달 할 수 있습니다.또한, 결함 검사를 일목요연하게하는 것을 피하기 위해 할당 과정을 조작하는 것이 가능합니다. 경영진이 이러한 충당금을 피하려고 시도함에 따라 회계 혐오증이 더 많이 발생할 것입니다.

사업 단위에 영업권을 할당하는 과정과 평가 과정은 종종 투자자에게 숨겨져 있으며, 이는 조작을위한 충분한 기회를 제공합니다. 이 정보가 투자자의 투자 결정에 도움이 될지라도 회사는 영업권의 공정 가치로 결정되는 사항을 공개 할 의무가 없습니다. 보기 : 회계 조작 감지

추악한

증가 된 손상 비용이 기술 대출 채무 불이행을 유발하는 수준의 형평성을 감소 시키면 추악해질 수 있습니다. 대부분의 대출 기관은 특정 영업 비율을 유지하겠다고 약속하기 위해 돈을 빌린 회사가 필요합니다. 회사가 이러한 의무 (대출 약정이라고도 함)를 충족시키지 못하면 대출 약정의 불이행으로 간주 될 수 있습니다. 이것은 회사의 부채를 상환 할 수있는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 부채가 많고 더 많은 자금을 필요로하는 경우.
SEE : 숨겨진 채무 발견

예

NetcoDOA (위장 회사)가 3 달러의 주식을 가지고 있다고 가정합니다. 450 억 달러, 3 달러의 무형 자산. 170 억 달러, 총 부채는 3 달러이다. 96 억. 이는 NetcoDOA의 유형 자산이 2 천 8 백만 달러 (3 억 5 천 5 백억 달러의 무형 자산에서 3 억 1 천 7 백 7 십만 달러가 감소한 금액)이라는 것을 의미합니다.
NetcoDOA가 2017 년에 완성 될 2012 년 말에 은행 대출을 회수했다고 가정 해 봅시다.이 대출을 통해 NetcoDOA는 자본 비율을 70 % 이하로 유지해야합니다. 일반적인 자본 비율은 자본 비율 (부채 + 자본)으로 표현되는 부채로 정의됩니다. 이것은 NetcoDOA의 자본 비율이 53.4 %임을 의미합니다. 부채는 3 달러입니다. 960 억은 자본금 7 달러로 나눈 값입니다. 410 억 (3 천 4 백 5 십억 달러의 자본과 3 억 9 천 6 백만 달러의 부채).

이제 NetcoDOA가 영업권의 절반 (1 조 7250 억 달러)을 없애 버릴 수있는 손상 차손에 직면 해 있다고 가정하면 동일한 금액만큼 형평성을 줄일 수 있습니다. 이로 인해 자본화 비율은 은행이 정한 한도 인 70 %까지 상승하게됩니다. 또한 가장 최근 분기에 회사는 영업 손실을보고 주식을 더 감소 시켰으며 자본 비율이 최대 70 %를 초과했다고 가정합니다.

이 상황에서 NetcoDOA는 기술적으로 기본 대출 상태에 있습니다. 은행은 즉시 (NetcoDOA가 불이행이라고 선언함으로써) 즉시 상환을 요구하거나, NetcoDOA가 대출을 재협상하도록 요구할 가능성이 있습니다. 은행은 모든 카드를 보유하고 있으며 더 높은 이자율을 요구하거나 NetcoDOA에게 다른 대금 업체를 찾도록 요청할 수 있습니다. 현재의 경제 환경에서, 이것은 쉬운 일이 아닙니다.

요약 :

기업이 자신들의 주식을 표시하도록 요구하는 회계 규정 (999) 시장에 대한 선의는 닷컴 버블 (1995-2000) 동안 발생한 자산의 잘못된 할당을 해결하는 고통스러운 방법이었습니다.몇 가지면에서 투자자가보다 관련있는 금융 정보를 제공하는 데 도움이되지만 기업이 현실을 조작하고 필연적으로 연기 할 수있는 방법을 제공합니다. 경제 및 주식 시장이 여전히 약세를 보인다면 많은 기업들이 대출 채무 불이행을 겪을 수 있습니다.

개인은 이러한 위험을 인식하고 투자 의사 결정 과정에 반영 할 필요가 있습니다. 손상 위험을 평가할 수있는 쉬운 방법은 없지만 어떤 회사가 위험에 처해 있는지를 나타내는 빨간색 플래그 역할을하는 몇 가지 일반화가 있습니다.
1.

회사는 1990 년대 후반 (특히 전화 회사 및 AOL) 대규모 인수를 실시했습니다. 2.

회사는 70 % 이상의 높은 레버리지 비율과 부정적인 영업 현금 흐름을 보유하고 있습니다. 3. 회사의 주가는 2000 년 이래 현저하게 하락했습니다.
불행히도 대부분의 회사에 대해서는 위와 같을 수 있습니다.