시장은 경기 침체를 예고 할 수 있습니까? "예"라는 대답은 표면에 회귀 해 보일 수도 있지만 그렇지 않습니다. 경기 침체는 기술적으로 주식 가격보다는 경제 활동의 감소입니다. 질문을 조금 바꾸어 보면 장기적으로나 단기적으로 낮은 주가와 높은 실질 소득 (고도의 산업 생산 및 고용과 함께)의 환경을 가질 수 있습니까? 첫 번째 부분은 확실히 인구가 보상에 대한 주식 평가에 의존하고있는 것은 아닙니다. 그러나 여전히 임금과 급료가 대부분의 사람들의 개인 소득의 대부분을 차지한다는 가정하에, 약세 시장은 그만큼 소득에 영향을주지 않아야한다.

의견이 아닌 정보

데이터를 플로팅하기가 어렵지 않습니다. 지난 4 년 동안 실질 국내 총생산 (GDP)의 지속적인 성장 감소 (또는 마이너스 성장, 즉 축소)는 다우 지수의 움직임과 명백한 상관 관계가 없습니다. 한 가지는 곰 시장이 경기 침체를 능가하는 것입니다. 전후 시대에는 후자의 경우보다 거의 두 배가 더 많았다. 일대일 대응이 없으면 주식 가격 하락과 전반적인 경제 침체 사이에 결정적인 관계를 맺기가 어렵습니다. 같은 이유로, 종류의 만월은 해일을 예측하지 않습니다. 첫 번째는 너무 자주, 두 번째는 거의 발생하지 않습니다. (자세한 내용은 과거의 회개에 대한 검토 참조)

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물론 곰 시장이 오래 지속되면할수록 그 주식의 가격은 진정한 조정을 겪고 있으며 일시적인 감소는 아닌 것 같습니다. 우리가 시장에 나와있는 동안, 곰 시장이 오래 지속할수록, 주가가 비싸지 않았을 가능성이 높습니다.

경기 침체에 대한 합법적 인 예측자를 찾고 있다면, 다우 지수 또는 S & P 500 지수는 재무부 수익률 곡선에 대한 경쟁이 없습니다. 이자율 곡선이 거꾸로 될 때, 지수 함수를 나타내는 그 모양은 단기 국채의 수익률이 장기 부채의 수익률보다 큼을 나타냅니다. 현재의 수익률 곡선 (재무부가 그것을 갱신하고 매일 공개적으로 볼 수 있음)은 경기 침체로 나아가는 어떠한 징후도 보이지 않습니다. 수익률 곡선이 한 가지를 말하고 시장이 주택 착공, 민간 부문 고용 등 경제의 운명에 대해 또 다른 것을 말할 때 - 거의 항상 수익률 곡선에주의를 기울이는 편이 낫습니다. (더 자세한 내용은 다음을 참조하십시오 :

미국 경기 침체 곡선 경고가없는 경기 침체 )

그리고 무엇이 끝날까요? 논쟁의 여지가 있기 때문에 실제로 주식 가격과 전반적인 경제 활력 사이에는 강한 부정적 상관 관계가 있다고 가정 해 봅시다. 그리고 그 상관 관계는 인과 관계를 암시합니다. 거의 보장 된 결과는 연방 준비 은행이 피할 수있는 경기 침체를 피하려고 노력하는 압력을 받기 때문에 직업적이지만 대부분 정치적 일 것입니다.이는 주식 가격을 조작하거나 조작하려는 것을 의미합니다. 재무부가 American International Group (AIG

AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79 %

Highstock 4. 2. 6 에서 대규모 지분 매입에 대한 정당성을 찾는데 문제가 없다고 생각하신다면, ), General Motors (GM GMGeneral Motors Co42. 14-0.47 % Highstock 4. 2. 6 로 제작)와 크라이슬러는 2007-08 년 경기 침체기에 공격적인 비서가 더 큰 회사 인 Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025.90-0.64 % Highstock 4. 2. 6 로 창안 됨), Apple Inc.) 및 Exxon Mobil Corp. (XOM 999 XOMExxon Mobil Corp.83.74 + 0.69 % Highstock 4. 2. 6 로 생성). 재무부는 회사 정책을 지시하거나 승자와 패자를 선택하기 위해이 작업을 수행하지 않을 것입니다. 그러나 봉우리와 계곡의 균형을 유지하고 관리 가능한 크기의 밴드에서 성장을 유지하는 고귀한 목표를 위해 재무부는 귀하를 염두에두고 있습니다. 세계에서 가장 큰 두 대국 경제 중 하나를 유지하는 정부의 권한을 넘어선 것입니다. 그것이 중국이 우리가 말하는 것처럼 그 일을 아주하고 있기 때문에 그렇다고해서는 안된다. 중국 정부는 몇몇 대기업의 주식 시장에서 일종의 시장을 형성하고있다. 공평하게 말하자면, 중국 정부와 미국 정부의 차이점 중 하나는 상하이 증권 거래소에서 가장 큰 기업은 대부분 중국 국유 기업이며, 개인 투자자가 사용할 수있는 소수의 주식 만 있다는 것입니다. 그것은 미국에서 비슷한 일이 일어날 수 있음을 확실히 상상할 수 있습니다. 특히 이전에 그렇게 된 것처럼 보입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오 : 중국이 시장 차단기를 중단시키는 이유 ) 군중을 따르고 무슨 일이 일어 났는지 추측 기업 실적은 지난 분기 동안 S & P 500 대 기업 전반에 걸쳐 상승했다. 주가 상승을 의미합니다. 그렇다면 2016 년까지 시장이 지금까지 8 % 하락한 이유는 무엇입니까? 수사학적인 질문은 아니지만, 가치있는 대답을 얻으려면 시장을 이기기에는 너무 바쁜 수많은 투자자를 설문 조사해야합니다. 그러나 그것은 이치에 맞지 않습니다. JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62 % 4. 2. 6

와 함께 창설 됨)는 지난 분기 사상 최고의 실적 기록을 세웠으며, 유서 깊은 은행은 올해까지 주식 가격이 14 % 하락한 것으로 드러났다. 가설을 찾고 있다면 유가 하락이 투자 은행과 같이 관련이없는 산업 일지라도 모든 것에 영향을 미치고 있습니다. 에너지 부문의 손실은 오일이 배럴당 30 달러 이하로 상승함에 따라 거의 모든 것에 대해 쉽게 비난받을 수 있습니다. 오일에는 실제로 많은 용도가 있습니다. 그것은 가격이 높을 때 (노동 인구의 높은 비율을 차지하는) '펌프 통증'과 불확실성이 낮을 때 모두 경제 침체의 희생양이 될 수 있습니다.(더 자세한 내용은 2016 년의 글로벌 불황을 가리키는 6 가지 요소 를 참조하십시오.)

결론

항상 염두에 두어야 할 것은 간단하지만 수백만 명의 사람들이 이해하기 쉽지 않은 것입니다. 주식 시장은 의견 모음 일 뿐이다. 비슷한 펀더멘털을 가진 두 회사는 시가 총액이 크게 다를 수 있으며, 따라서 불평등하고 다양한 주가가 나올 수 있습니다. 단기적으로 상대적으로 비싸지는 주식을 구입하는 투자 전략은 재앙을 더욱 자주 불러옵니다. 사실,이 성명서는 단기간에 무엇이든 할 수 있도록 투자 전략에 일반화 될 수 있습니다. 그러한 견해에 대한 움직임을 사용하여 경제에 대한 폭 넓은 진술을하는 것도 마찬가지입니다. 저축률, 금리, 통화 공급 및 세금의 증가는 모두 강세 또는 약세보다 더 경제의 강도와 관련이 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오 : 2016 년 미국 산업 경기 침체는? )