아이폰 8은 (AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 로 만든) 9 월에 공개되고, 기대가 커지면서 애플의 시가 총액도 늘어난다. AAPL의 주가는 아이폰 8 과대 광고뿐만 아니라 예상보다 나은 4 분기 실적 덕분에 2017 년에 무려 18 % 나 증가했다. 아이폰 8의 발표는 원래 아이폰 10 주년을 맞이할 것이며, 기술 마케팅 사이클론은 우리가 9 월에 가까워 질수록 더 빠르고 더 빠르게 회전 할 것이다. 당연히 애플 만이이 장치로 혜택을 보는 유일한 회사는 아니며 두 가지 주요 공급 업체가 폭풍의 눈앞에있다. Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42 % Highstock Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116.33 + 2.77 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 생성됨). Skyworks는 현재까지 거의 30 %가 증가한 반면, AVGO는 YTD가 거의 21 % 증가했습니다.

세 가지 종목 모두가 더 많이 움직일 여지가 있습니다. 지금부터 가제트가 출시 될 때까지 iPhone 8의 외관, 느낌 및 청구서에 관한 소문과 보고서는 열정의 불길에 점점 더 불타 오를 것입니다. 그러나이 두 핵심 공급 업체가 애플과 얼마나 긴밀히 연계되어 있는지를 신이 밝히는 것이 반드시 간단하지는 않습니다.하지만 충분히 깊이 파고 선을 읽으면 애플의 영향을 정량화하기 시작할 수 있습니다.

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2016 년 SWKS의 10K부터 시작하여 다음과 같은 지리적 고장을 제공합니다.

보시다시피, 중국은 SWKS의 중요한 수익원입니다. 10-K는 지역별 매출이 회사 제품의 최종 시장과 반드시 ​​관련이있는 것은 아니라는 점에 주목합니다. 10K 후반기에 SWKS는 폭스콘과 삼성이 2014 년과 2016 년 매출의 10 % 이상을 차지했다는 사실을 밝혔습니다. Foxconn은 2015 년에도 10 %의 매출 고객보다 더 컸다고 지적했습니다.

위의 차트에서 별표는 2015 년 B 회사가 10 % 수익 고객이 아님을 나타냅니다. 위에 언급 한 Foxconn은 2015 년에 10 % 이상의 매출 고객 이었기 때문에 A 회사 Foxconn을 만드는 회사는 B 사가 삼성 전자라고 확신 할 수 있습니다. Skywork의 회계 4 분기 컨퍼런스 콜에 대한 확인이있었습니다. Foxconn은 회사 수익의 약 40 %를 차지합니다 (Foxconn은 거의 모든 iPhone을 조립합니다). 스카이 워크의 회계 1 분기 컨퍼런스 콜에서 CEO는 화웨이가 두 번째로 큰 계정이되었음을 확인했습니다. 스카이 웍스 (Skyworks) 경영진은 중국이 전체 매출의 약 20 ~ 25 %를 차지한다고 밝혔다. 별도의 지리적 표에서 중국은 2016 회계 연도 총 수입의 73 %를 차지하는 것으로 나타났습니다.Foxconn이 수익의 약 40 %를 차지하고 있기 때문에 중국 수익의 균형은 Huawei 등의 회사에서 발생합니다. 또한 경영진은 삼성 전자가 2017 회계 연도 1 분기 매출의 10 %를 약간 밑도는 것으로 나타났습니다.

왜 그렇게 세분화 된 세부 정보를 제공합니까? 우선 2015 년 8 월과 2016 년 1 월의 철수 기간 동안 SWKS의 주가는 중국의 경기 둔화에 대한 두려움 때문에 가장 심하게 영향을 받았기 때문입니다. 그러나 SKWS는 중국에서 수입이 25 % 정도 밖에 안됨을 알게되었습니다. 두 번째로, 삼성 전자가 다시 돌아 오면 화웨이와 삼성을 총 수익의 20 % 이상으로 유지하면서 10 % 이상의 수익 고객이 될 가능성이 높다는 것을 깨닫는 데 도움이됩니다. 이러한 다양 화는 애플을 SWKS의 총 수익에서 차지하는 비중을 줄이게 될 것이다.

AVGO는 SWKS보다 애플과의 관계에 대해 좀 더 명확하게 말하고 있지만 여전히 움직이는 부분이 많이 있습니다. 10K에서 AVGO는 2016 년 Foxconn이 전체 매출의 14 %를 차지했으며 2015 년 24 %의 수익에서 감소했다고 언급합니다. 그러나 Broadcom과 Avago는 합병되어 2016 년 현재 Broadcom을 구성했습니다. 2016 년 전체 판매량의 10 % 이상과 2015 년 매출액의 20 % 이상이 애플에 대한 간접 판매량의 10 % 이상을 차지했다. 이는 애플이 2016 년 브로드 컴 매출의 20 % 미만을 차지한다는 것을 의미한다. 애플은 2015 년에 애플이 20 % 이상을 차지할 것으로보고있다.

이 10-Ks를 자세히 읽은 결과, 두 회사 모두 애플의 매출 상당 부분을 차지하고 있으며 쿠퍼 티노에서 벗어나 다각화가 진행되고있는 것으로 보인다. 어떤 회사가 아이폰 8이 기대를 부추길 때 가장 유리한 위치에 있는가? 이 숫자는 Skyworks가 더 많은 것을 얻는 반면 Broadcom은 더 보수적 인 선택 인 것으로 나타났습니다.

Michael Kramer와 Mott Capital Management, LLC의 고객은 SWKS의 주식을 소유합니다.

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