10 월 18 일에 23,000 명을 치기 위해 15 %를 더할 때 헤드 라인 축제가 반복되었고, 이전 이정표를 위해했던 것처럼 - 대통령은 무게가 나갔다.

그러한 이정표는 임의적이라는 평판이있다. 하지만 누가 신경 쓰냐? 경과 된 시간, 주행 거리 / 주행 거리 / 수영 거리, 획득 한 달러 - 성과가 무엇이든, 끝에 0의 숫자가있는 숫자는 일시 중지, 반성 및 축하하기에 편리한 장소를 만듭니다. Dow (DJI)에 관해서, 우리는 유혹에 저항해야합니다. 이정표에 문제가 있기 때문에가 아닙니다. 색인에 문제가 있습니다. 하나 이상.

인덱싱, 1890 년대 스타일

아마도 다우에게 휴식을 주어야합니다. 1896 년에 설립되었을 때 색인 방법론을 설계하기위한 선례의 방식은별로 없었습니다. 그것은 단지 두 번째 주식 인덱스 였고, 그 발명자 인 Charles Dow도 첫 번째 주식 인덱스를 발명했습니다. 복잡한 색인을 지원하는 데 필요한 처리 능력과 같은 것도 없었습니다. 다우가 미시시피 동부의 모든 수학자들을 조화롭게 일하게했다면, 우리는 우리가 휴대 전화를 조작하여 컴퓨팅을 할 수 없었을 것입니다.

Charles Dow의 평균이 전신, 헤로인에 기반을 둔 어린이 기침 치료법 및 19 세기의 다른 작은 부분들을 놓치지 않도록해야할까요?

다우 지수를 퇴역시킬 때가되었다는 주장은 규모가 30 개에 불과하다는 점에서 시작됩니다. 옛날 옛적에 그것은 시장의 합리적인 횡단면이었습니다. 그러나 오늘날 미국에는 약 7,000 명의 상장 회사가 있습니다. 그리고 다우의 구성 요소가 가장 큰 것은 아닙니다. Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)가 있습니다. 2015 년 3 월에 합류 한이 회사는 이미 4 년 동안 세계에서 가장 큰 회사였습니다. 두 번째 및 네 번째로 큰 회사 인 Alphabet Inc. (GOOG GOOGA 알파벳 번호 1, 025. 90-0. 64 % Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.70 % Highstock 4. 2. 6 ) 및 아마존으로 제조 됨. com (AMZN AMZNAmazon.com Inc 1, 120. 66 + 0 82 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)은 어디에도 보이지 않지만 Microsoft Corp. MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0.39 % 4.6 로 만든)는 임의로 존재합니다. 다우 지수를 보유하고있는 S & P 다우 존스 지수에 따르면 "주식은 탁월한 평판을 얻고 지속적인 성장을 보이며 많은 수의 사람들에게 관심이있는 경우에만 지수에 일반적으로 추가됩니다 인덱스 내에서 적절한 부문 대표를 유지하는 것은 선발 과정에서 고려해야 할 사항입니다."그러나 정량적 인 규칙에 따라 구성 요소를 선택하지는 않습니다."주관적인 기준에 따라 우량 칩을 선택하는 것은 용인 할 수 있습니다. 심지어 30 개만 선택하지 않아도 될 수 있습니다. 다우가 다음으로하는 일 시장 성과에 대한 부적절한 지표. 지수는 가중치를 매겼다 : 주식 1 달러가 올랐을 때, 다우 지수는 6.85 포인트 올라 갔다. (다우 지수는 주식 스프린트가 지수를 떨어 뜨리는 데 사용되었다. 즉, 시가 총액으로 측정 한 실제 가치와 상관없이 더 높은 가격의 주식은 지수에 더 많은 영향을 미친다 .8 월 2 일 가까운 골드만 삭스 그룹 (GS GS 골드만 Sachs Group Inc243. 49-0.37 %

Highstock 4. 2. 6

와 함께 창안 됨)은 시가 총액 $ 226.20 억 원으로 주당 가격 226 달러로 27. Apple은 $ 825 주당 가격이 157 달러 인 10 억 회사 14. 애플은 골드만보다 9 배 이상 가치가 있지만 다우 지수는 애플보다 4 분의 3 무게가 주어졌습니다.

결과적으로 Dow는 S & P 500 지수와 반대 방향으로 움직입니다. S & P 다우 존스 지수는 대문자 가중치를 가지며 500 (잘, 505) 개의 구성 요소를 가지고 있습니다. 예를 들어 12 월 1 일에 다우 지수는 0.36 %, S & P 500 지수는 0.35 % 하락했다. 그 날의 시장 상황에 대해 실제로 알고 싶다면 S & P 500을 살펴보고 그 시장이 완만하게 하락한 것을 깨달을 수 있습니다. 전문가가 아닌 뉴스 방송을 보거나 듣고 있다면 다우 지수가 68 점을 올랐다는 것을 알게 될 것입니다. 달리 말하자면, 트럼프가 다우 지수를 "주식 시장"과 융합 시키면, 그는 그것을 늘리고 있습니다.

다우 지수가 특정 날에 상승한 이유를 정확히 파악하는 것이 의문점보다 많은 노력을 기울일 것입니다. 그러나 골드만 삭스의 사례는 12 월 1 일 골드만 삭스가 3. 3 % 오른 것으로 나타났다. 애플은 0.9 % 하락했다. S & P는 그 정보를 가지고 "골드만 삭스는 시장에 약 30 억 달러의 가치를 추가했으며, 애플은 60 억 달러를 뺐다"고 결론 지었다. 골드만 삭스는 1 주당 34 센트를 올렸지 만 시장에 50 포인트를 더하면 애플은 1 주당 3 달러를 내고 7 포인트 가량 하락했다 "고 말했다. 우리는 SPDR 다우 존스 산업 평균 ETF를 보유하고 있습니다 (DIA DIASPDR DJ Ind 평균 신뢰 단위 시리즈 -1,235,41 + 0,10 % Highstock 4. 2. 6 로 작성) 너를 팔아.

당신은 무엇을 할 수 있습니까?

S & P 다우 존스 인덱스 지수위원회의 데이비드 블리 쳐 (David Blitzer) 전무 이사 겸 회장은 1 월에 인포 피플 (Investopedia)과의 인터뷰에서 "다우가 얼마나 많은 보상을 받는지 놀랍다. 극소수의 구성 요소와 가격 가중치 방법론으로 인한 문제에 직면 한 그는 S & P 500이라는 회사의 다른 유명 제품인 "방금 설명한 모든 문제가 없습니다."라고 안내했습니다. 그는 전문 투자가와 시장 분석가가 S & P 500을 선호한다고 덧붙였다. "그러나 다우 지수는 신문 전체에있는 것이다."(찰스 다우 (Charles Dow)가 1889 년에 공동 창립 한 월스트리트 저널은 8 월 3 일"애플에 의해 강화 된 다우 히트 22000 "을 깜짝 놀라게했다.)

블리 쳐 (Blitzer)는 지수 구성 요소를 선택하는 과정에 대한 통찰력을 제공했다. 오랫동안 운송 및 공공 시설을 추적하는 자매 색인이 수반되었지만 1980 년대까지는 "산업"이라는 별칭이 다소 정확했지만 은행, 보험사, 레스토랑 체인 및 기타 비공개 기업 - 그러나 유틸리티 나 운송 수단은 아님 - Blitzer는 선발위원회가 가격 가중 방법론의 최악의 함정을 피하기 위해 사용하는 퍼지 (fudge)를 발표했습니다. 최저 주가에 대한 최고 주가의 비율은 10 대 1 (Alphabet과 Berkshire Hathaway가 제외 된 이유를 설명 할 수 있음). Blitzer는 Dow와의 이슈를 받아들이는 것으로 보이며위원회는 대문자 가중치가있는 a pproach. 그러나 "당신은 그 시점에서 S & P 500을 사용하고있다"고 덧붙였다. "우리는 많은 역사를 버리고있다"고 덧붙였다. 다우 지수의 문제를 해결하면 이미 존재하는보다 현명한 지수와 구별하기가 어려울 것입니다. 이 과정에서 결함이 있지만 120 년 동안 지속적으로 추적 할 수있는 지표를 차단할 것입니다. 국제적으로 인정받는 브랜드를 버리는 것은 말할 것도 없습니다. "왜 우리는 그것을 지킵니까?" 블리처는 비웃음 기자의 질문을 반복하면서 웃었다. "인정, 홍보, 오랜 역사." "정직하게 말하자면, 이것은 유지하기에 상당히 비싼 지표는 아니다." 너무 고쳐서하지 마세요. 반면에 너무 많은 관심을 기울이는 것은 현명한 방법이 아닙니다.