이것이 우리에게 투자자로서 어떤 영향을 미칩니 까? 주택 건설과 주택 축소는 귀사의 포트폴리오와 어떤 관련이 있습니까? 보시다시피이 지표는 경제의 강도와 경기 침체 또는 팽창 여부를 결정하는 큰 그림의 일부입니다. ( "과거 경기 침체기에 대한 재검토"참조)

비즈니스주기

주어진 시간에 경제 상태를 이해하려면 비즈니스주기부터 시작해야합니다. 일반적으로 비즈니스주기는 4 가지 활동 기간으로 구성되며 각각의 활동 기간은 수개월 또는 수년간 지속될 수 있습니다.

봉우리. 경제가 최고조에 이르면 경제는 활기를 띠고 있습니다. 고용이 최고 수준 또는 그 근사치에 가까워지면 실질 GDP (국내 총생산)는 건전한 속도로 성장하고 소득은 상승하고 있습니다. 덜 고무적으로 가격은 인플레이션으로 인해 상승하는 경향이 있습니다. 그럼에도 불구하고 대부분의 기업, 근로자 및 투자자들은 호황기를 누리고 있습니다.

경기 침체. 오래된 격언 인 "올라가는 것이 올라와야한다"는 완전히 여기에 적용됩니다. 많은 성장과 성공을 경험 한 후, 침해 또는 공급 쇼크와 같은 외부 사건, 과열 된 자산 가격의 급격한 조정 또는 소비자 지출의 감소 등 여러 가지 원인으로 소득과 고용이 감소하기 시작합니다 인플레이션으로 - 회사를 종업원 해체로 이끈다. (임금 회사가 근로자에게 돈을주고 소비자에게 청구하는 가격이 "비 탄력적"이거나 처음에는 변화에 저항하기 때문에 급여 삭감은 일반적인 대응이다). 실업 증가로 인해 소비 지출은 더욱 줄어들어 경기 침체의 악순환이 시작됩니다. 경기 침체는 일반적으로 실질 GDP가 2 분기 연속 하락하는 것으로 정의됩니다. ( , "9 인플레이션의 공통적 인 효과"참조)

Trough. 이것은 산출과 고용이 밑바닥이되는 경기 순환의 한 부분이다. 이 시점에서 지출과 투자가 크게 냉각되면서 가격과 임금이 내려갔습니다. 이러한 재조정은 새로운 구매를 소비자에게 매력적으로 만들고 새로운 투자 - 노동 및 자산 -은 기업에 매력적입니다.

확장 (회복). 마지막 경기 후퇴 상황에서 논의하지 않는다면 회복 (또는 '확장') 중에 경제가 다시 성장하기 시작합니다. 소비자가 더 많은 돈을 쓸수록 기업은 생산량을 늘려 더 많은 근로자를 고용하게됩니다. 노동 경쟁이 일어나서 임금을 올리고 근로자 (또한 소비자)에게 더 많은 돈을 쏟아 붓습니다. 이는 기업들이 더 많은 비용을 부과 할 수있게 해줄 것이며, 처음에는 경미한 반면, 결국 성장을 멈추게하고, 다시 사이클을 시작할 수있는 인플레이션을 유발합니다.그러나 장기적으로 대부분의 경제는 성장하는 경향이 있으며, 각 피크는 마지막 피크보다 높습니다. 비즈니스주기의 단계

물론이 계획은 지나치게 단순화되어 있습니다. 예를 들어, 경제는 때때로 더블 딥 침체를 경험합니다. 예를 들어, 짧은 회복과 다른 경기 침체가 뒤 따른다. 모든 국가 경제는 긍정적 인 장기 성장 경로를 누리지 못합니다. 위에서 설명한 지출, 가격, 임금 및 생산 간의 관계도 너무 단순합니다. 정부는 종종주기의 모든 단계에서 큰 영향력을 행사합니다. 과도한 세금, 규제 또는 돈세탁은 경기 침체를 촉발 할 수 있습니다. 재정 및 통화 자극은 자연 재조정 경향이 현실화되지 않을 때 경기가 위축 될 수 있습니다. (

"경기 침체로 번창하는 산업들"참조) 이것은 투자자에게 무엇을 의미 하는가?

비즈니스 순환을 이해하는 것이 포트폴리오 수익률을 향상시키지 않는 한 크게 중요하지 않습니다. 경기 침체기에 할 투자자는 무엇입니까? 답은 상황과 투자자 유형에 따라 다릅니다. (

"불황 - 포트폴리오 증명"참조). 먼저 곰 시장이 돈을 벌 수있는 방법이 없다는 것을 기억하십시오. 일부 투자자는 단기 매도 주식을 팔아서 하락하는 시장을 이용합니다. 즉, 주식 가격이 하락할 때 돈을 벌고 상승 할 때 돈을 잃는 것을 의미합니다. 그러나이 기술은 고유 한 함정 때문에 정교한 투자자 만 사용해야합니다. 이 중 가장 중요한 것은 공매도로 인한 손실이 잠재적으로 무한하다는 것입니다. 주식 가치가 얼마나 오를 지에 대한 분명한 한계는 없습니다. (

"Short Selling Tutorial"참조) 또 다른 종류의 투자자는 지역 백화점에서의 판매와 같은 경기 후퇴를 다루고 있습니다. 가치 투자로 알려진이 기술은 주식 가격이 하락할 것으로 기대하면서 거래가 이루어지기를 기대합니다. 궁극적으로 더 나은시기가 경제로 돌아 오게 될 때, 가치 투자자들은 곰 시장을 이용하여 저렴한 가격에 고품질의 회사를 선택하게됩니다.

경기 침체 기간 동안 간신히 도둑질하는 또 다른 유형의 투자자가 있습니다. 장기간의 매수 전략을 따르는 사람은 단기적 문제가 20-30 년의 수평선을 간신히 넘을 것임을 알고 있습니다. 물론, 우리 중에는 수십 년 동안 줄을 서고있는 사치품이나 거대한 종이 손실에도 불구하고 아무 것도하지 않아도되는 철 위가 있습니다. 가치있는 투자는 광범위한 연구가 필요함에 따라 모든 사람에게 투자가되는 것이 아니며, 단기 매도는 매수 및 보유보다 더 엄격한 징계를 요구합니다. 열쇠는 상황을 이해하고 자신에게 맞는 스타일을 선택하는 것입니다. 예를 들어, 은퇴에 가까워지면 장기적인 접근 방식이 분명히 아닙니다. 주식 시장의 자비가되는 대신에, 채권, 금융 시장 및 부동산과 같은 다른 자산으로 다양 화됩니다.

결론

경기 침체 기간 동안 헤드 라인을 읽으면 하늘이 떨어지고 있음을 확신 할 수 있습니다. 그러나 침체는 비즈니스 사이클의 정상적인 부분이며 재무 상황 및 위험에 대한 욕구를 토대로 경기 침체를 처리하는 전략을 개발하는 것이 중요합니다.(

"경기 침체의 영향" 및 "경기 후 경기에서 이익을 얻으십시오."참조)