a : RiskMetrics는 1994 년에 시작되었으며이 방법론을 요약 한 기술 문서는 1994 년 10 월에 발표되었습니다. J. P. Morgan과 Reuters는 방법론을 개선하고 실무자와 일반 대중에게 널리 사용되는 데이터를 만들기 위해 1996 년에 협력했습니다. RiskMetrics의 목표는 시장 위험의 투명성을 증진하고 개선하여 위험을 측정하기위한 기준을 마련하고 고객에게 시장 위험 관리에 대한 조언을 제공하는 것입니다.

VaR을 계산하기위한 RiskMetrics 방법론은 포트폴리오 또는 투자 수익률이 정규 분포를 따른다고 가정합니다. J. P. Morgan과 Reuters의 변동성 및 상관 데이터 세트가 발표 된 후 RiskMetrics가 의도 한대로 VaR을 계산하는 데 사용 된 분산 - 공분산 방법이 업계 표준이되었습니다.

예를 들어, 투자 포트폴리오의 손익 분포는 정상 분배 된 것으로 가정합니다. RiskMetrics 방법론을 사용하여 VaR을 계산하려면 포트폴리오 관리자가 먼저 신뢰 수준과 전환 확인 기간을 선택해야합니다. 252 일 또는 1 거래일의 전환 확인 기간을 선택했다고 가정 해 보겠습니다. 선택한 신뢰 수준은 95 %이며 해당 z- 점수 값에 포트폴리오의 표준 편차를 곱해야합니다. 1 거래 연도에 대한 포트폴리오의 실제 일일 표준 편차는 3.67 %입니다. 95 %의 Z- 점수는 1.645입니다. 포트폴리오의 VaR은 95 % 신뢰 수준에서 -6입니다. 04 % (-1.655 * 3.67 %). 따라서 일정 기간 동안 포트폴리오 손실이 6.4 %를 초과 할 확률은 5 %입니다.

포트폴리오의 VaR을 계산하는 또 다른 방법은 RiskMetrics에서 제공하는 주식 수익률의 상관 관계와 표준 편차를 사용하는 것입니다. 이 방법은 또한 주식 수익률이 정규 분포를 따른다고 가정합니다. VaR을 계산하는 첫 번째 단계는 첫 번째 자산에 할당 된 자금의 제곱에 표준 편차의 제곱을 곱한 값을 곱하여 두 번째 자산에 할당 된 자금의 제곱에이 값을 두 번째 자산의 표준 편차. 그런 다음 그 값은 두 번째 자산에 대해 할당 된 자금을 곱한 첫 번째 자산에 대해 할당 된 자금을 곱한 값에 두 번째 자산의 변동성 및 두 자산 간의 상관 계수를 곱한 값에 2를 더합니다.

예를 들어, 포트폴리오에 ABC를 5 백만 달러에 할당하고 DEF에 8 백만 달러를 할당 한 두 개의 자산이 있다고 가정합니다. 각각 주식 ABC 및 주식 DEF의 가격 변동성은 2입니다.98 % 및 1. 67 %를 하루 동안 지불해야합니다. 두 주식 간의 상관 관계는 0.67입니다. 위험에 처하는 가치는 $ 258, 310입니다. 93 (sqrt ($ 5 million) ^ 2 * (0298) ^ 2 + ($ 8 million) ^ 2 * (0.0167 ) 2 + (2 * 5 백만 * 8 백만 * 0.098 * 0.0167 * 0.067)).