브라질의 경제는 완벽한 폭풍우에 빠지며 2016 년의 일기 예보는 좋지 않습니다. 중국은 수출 주도의 상품 무역에 의존하고 있으며 중국의 이러한 제품에 대한 수요 둔화는 번개입니다.

브라질 주식 투자자들에게 4 년 동안 계속 된 재앙이었다. 예를 들어, iShares MSCI 브라질 ETF는 2011 년 최고치에서 75 % 하락하여 2015 년 12 월 중반에 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 많은 헤지 펀드 및 기관 투자가들은 브라질의 오래된 논문을 버리고 라틴 아메리카를 이끄는 르네상스 국가로 떠났습니다. 더 좋은 날.

브라질은 2016 년 여러 분야에서 여러 가지 문제에 직면 해 있으며 부시 대통령이 부패 혐의로 탄핵 당하면서 폭풍우를 피하기가 쉽지는 않습니다.

경기 침체

구리와 철광석에서부터 비료 및 원유에 이르기까지 중국에 대한 한때 커다란 수요가 있었던 품목은 브라질에서 성장의 원동력이었다. 2009 년부터이 수요는 감소하기 시작했고 회복되지 않았습니다. 세수입은 판매와 함께 떨어지고 있으며, 브라질은 경기 침체에 빠져 있고, 재정 적자는 국내 총생산 (GDP)의 9 %를 초과합니다. 경제는 2015 년에 3 % 이상 축소 될 것입니다.

브라질에는 Janet Yellen이나 Mario Draghi의 바주카 통화가있는 중앙 은행과 동등한 자격이 없습니다. 브라질의 선택은 소 구경 소총 인 국제 통화 기금 (IMF)으로 충분하지 않다.

2015 년 3/4 분기 브라질의 GDP는 2014 년 같은 기간에 비해 4.5 % 감소했다. 또한 개인 소비와 고정 투자는 모두 기록적인 속도로 하락했다. 2016 년 브라질 경제가 2.5 % 하락할 것이라는 전망이 나왔지만, 중국이 브라질의 식량에 대한 식욕을 다시 불러 일으킬 지 여부에 달려있다.

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한편 브라질의 부채 관리 비용은 연간 약 20 % 씩 증가하고 있습니다. 채무 지불은 총 산출의 8 %를 소비하며 총 부채는 GDP의 약 70 %입니다. 1997 년부터 브라질은 채권단에 돈을 갚기 위해 돈을 챙겨 왔지만 2015 년에는 그 돈을 지불하지 않았다.

인플레이션과 이자율

브라질의 연간 인플레이션은 12 년 만에 가장 빠른 10 %를 넘고있다. 단기 이자율은 14. 25 %이다. 경제 이론에 따르면이 높은 수익률은 인플레이션을 진정시켜야하지만, 위험은 경기 침체가 심화되고 연장 될 위험이 있음을 나타냅니다.

투자자들은 높은 단기 수익률에 매력을 느낄 수 있지만, 많은 사람들은 더 높은 수익률에 노출되는 것을 헤지하고있다. 브라질 당국자들은 국내외 투자자들이이 비율에 대한 모든 매력을 잃어 버릴 수 있고 그 돈을 한꺼번에 국가 밖으로 끌어낼 것을 두려워한다. 부채 딜레마에 대한 하나의 해법은 브라질의 부채의 진정한 가치와 정도를 희석시키는 인플레이션 형 쓰나미의 등장입니다.그러나 그것은 분명히 Pyrrhic의 승리 일 뿐이며, 브라질이 직면 한 근본적인 문제를 해결하는 데는 아무런 도움이되지 않습니다.

모기지 금리가 14-20 %, 자동차 대출이 16 % 나되는 시민들은 매년 이론적 인 해결책보다 더 나은 것이 필요합니다.

정크 본드 등급

피치 등급 회사가 스탠다드 앤드 푸어스가 3 개월 후 정크 본드 지위로 등급을 낮추었을 때 브라질은 12 월 말에 다시 한번 타격을 입었습니다. 정크 본드를 소유 할 수없는 제도 투자자들은 브라질 주권 및 기업 부채에서 200 억 달러를 강제 퇴출시킬 수 있습니다. 현재이 나라는 쓰레기 채권 등급이있는 세계 최대의 국채 차입자입니다. Moody 's는 다음으로 정크 본드 연옥에 보낼 수 있습니다.

신용 디폴트 스왑으로 브라질 부채를 보험에 드는 비용은 급증하고 있으며 잠재적 인 투자자는이 부채를 소유 할 때의 상승이 실현 될 때 궁금해합니다. 한편, 국채에 대한 금리 스프레드는 아르헨티나에서 마지막으로 보인 수준이다. 브라질의 현실도 지난 4 년 동안 60 % 하락한 효과를 느끼고 있습니다. 브라질의 신용 등급이 하향 조정되면서 철광석 회사 인 Vale SA, 석유 생산 업체 인 Petrobras 및 대형 은행과 같은 대규모 기업 대출 기관의 전망도 악화되었습니다.

브라질 기업의 채권 제공은 2015 년 82 %가 약 5 달러로 급락했습니다. 70 억이며, 2014 년에는 32 %인데 반해, 올해는 중남미 국가의 부채 비율이 9 %에 불과했다.

2016 년에도 계속되는 완벽한 폭풍

중국은 여전히 ​​부진에 빠져 있지만 브라질의 상품 중심 경제 원유와 다른 많은 상품들은 가까운 장래에 희망이 거의없는 곰 시장에 고통을주고 있습니다. 이것에 브라질 대통령에 대한 탄핵 결정을 추가하면 2016 년 브라질의 반등에 대해 낙관하기가 어렵습니다.