투자자는 모든 단일 위협으로부터 보호 할 수 없습니다. 당신이 할 수 있다면, 우주의 과정은 완전히 확실하고 우리를위한 존재는 모든 의미를 잃을 것입니다. 대신, 우리가 할 수있는 최선의 방법은 예측 가능한 위협에 대한 노출을 최소화하는 것입니다. 당신의 집은 땅에 결코 타지 않을 것입니다. 그러나 예측 가능한 집의 일부분이 있기 때문에, 분석가들은 확률을 계산하고, 우리는 불에 대비합니다.

아무데도 아무데도 못 나가기

하지만 예측할 수없는 위기는 어떨까요? 1914 년에 아무도 Gavrilo Princip이라는 일반 농민이 오스트리아 - 헝가리 왕좌의 상속인을 쏘을 것이라고 기대하지 않았지만 1700 만 명이 여파로 사망했습니다. 제 1 차 세계 대전은 예기치 않은 발단을 가진 사건의 극단적 인 예일 수 있지만 경제에 대한 피해를 제한하는 작은 충격은 어떨까요? 여기에 금수 조치, 거기 통화의 평가 절하 또는 다른 장소에서 금리 인상 등. 부정적인 영향이 따르는 것에 대해서 우리는 스스로 회복 할 수 있습니까?

큰 변화가없는 세계가 검은 색 백조로 구어체로 알려져있는 게임 체인저입니다. 이 용어의 기원에 관해서는 1799 년까지 거의 모든 인류가 백조가 반드시 하얗다고 이해했다. 사람들이 백조를 생각하는 데 과도한 시간을 허비하지 않았습니다. 오히려, 백조의 백성은 정의의 특징, 즉 진실성의 필수 조건으로 이해되었습니다. 다음 1697 년에, Willem de Vlamingh이라고 지명 된 네덜란드 탐험가는 호주에 탐험을지도하고 그가 적어도, 백조에 관하여 근본적인 변화를 조건으로하여, 항상 알고 있던 무슨과 명백한 증거를 보았다.

-> - ^{블랙 스완 사건의 가능성} 중국 경제는 어쩌면 올해도 어쩌면 시원하게되거나 심지어 줄어들 수도 있습니다. 이는 위안화 절하와 중국이 원자재를 많이 구입하는 아프리카 전역의 원자재 가격 하락을 초래할 수있다. 그러나 사건의 순서가 정말로 예측할 수 없다면,이 단락에서 언급 될 수 없었을 것입니다.

우리는 탐욕을 멈출 수 없습니다. 탐욕은 인간성만큼 오래된 욕망입니다. 그러나 우리는 파렴치한 대금업자 (및 차용자)에게 불행한 결과가 무엇인지 강조 할 수 있습니다. 이러한 종류의 견고성 준비에는 윤리적 요소가 필요하지 않습니다. 우리는 그리스를 유로존에 머물도록 강요 할 수는 없지만 18 개국의 비교적 번영을 누리고있는 국가들이 경제적 인 경우를 포기하고 결과에 따라 다른 통화로 투자 할 수 있다는 것을 확실하게 이해할 수 있습니다. 사회 보장 제도의 궁극적 인 파산과 같이 그 날을 제외하고 불가피한 위기조차도 탈출 경로 또는 2 가지를 가지고 있습니다. (이 경우 퇴직 소득의 다른 출처를 찾고 어려운 자산으로 이동하십시오.)

최근 CNBC. com은 American Fund의 Capital Group의 고정 수입 포트폴리오 관리자 인 Wesley Phoa에 의해 가정 된 몇 가지 잠재적 인 검은 백조를 나열했습니다.

"중국 위안의 주요 평가 절하 (다른 통화 평가 절하의 물결이 촉발 될 것입니다)

중국 정책 입안자들에 의한보다 엄격한 자본 통제의 부과

브라질 정부가 소유 한 거대한 에너지 회사 인 Petrobras의 채무 불이행

• 올해 언젠가 유럽 연합 (EU)을 떠날 것이라는 영국의 표결 또는 다음.
• 사우디 아라비아와이란 간의 전쟁. "
• 당신은 절대로 그것을 보지 못할 것입니다.
• 은유로서, 검은 백조는 광범위한 결과를 가져 오는 예기치 못한 파괴적인 사건으로 일반화됩니다. 그것은 무엇이든 수 있습니다. 그리고 그것의 파급 효과는 무한정 지속될 수 있습니다. 2001 년 9 월 10 일, 어떤 승객도 샴푸를 쓰레기통에 던지기 전에 shoeless security line과 TSA 요원이 액체 용기를 가장 가까운 온스의 10 분의 1로 교정 할 수 없었습니다. 그러나 15 년 후 여기 있습니다.
• 검은 백조에 대한 핵심은 정의에 중요하지만 잊기 쉽기 때문에 예측할 수 없다는 것입니다. 자연 재해는 검은 백조의 전형입니다. (요점으로 이어진다 : 인조 인간이 검은 백조인지 아닌지는 종종 관찰자의 관점에 달려있다. 우리 대부분은 9/11이 위장을 당하면서 인생이 결코 바뀌지 않을 것이라는 것을 분명히했다. 그러나 9/11 테러범의 경우 그 공격과 그 여파는별로 놀랄만 한 것이 아니 었습니다.이 용어에 대해 가장 잘 팔린 책, 위험 분석가 나심 니콜라스 탈레브 (Nassim Nicholas Taleb)는 베스트 셀러의 책을 쓴 사람은 경멸스럽게 반응했습니다. 우울한 TV 저널리스트는 곧 나오는 검은 백조의 이름을 물어 보았다. 가질 수 있었다면, 그들은 검은 백조가 아닐 것이다.

견고한

당신이 그들을 예측할 수는 없지만, 적어도 미리 설정할 수있다. 그들이 할 수있는 피해를 최소화하기 위해 또는 유익한 검은 백조의 경우 가능한 한 최대의 이익을 극대화하십시오. 풍부한 화란 백조가 존재합니다 : 일부 화이자 [PFE

PFEPfizer Inc35. 32-0. 65 %

Highstock 4. 2. 6

] 화학자들은 1996 년에 그들이 개발 한 협심증 약이 많은 것을하지 않았다는 것을 발견했다 가슴을 위해, 그러나 신체의 또 다른 일부를 위해 많게했다. 그들은 세계에서 가장 잘 팔리는 약물 인 비아그라를 우연히 만들어 냈습니다. 진정한 검은 백조는 마이클 블룸버그가 차기 대통령이되는 것과 같습니다. 아니면 핵전쟁. 또는 그리스도가 다시 오셨습니다. 귀하의 포트폴리오에 중대한 영향을 미칠 수있는 모든 것. 가장 좋은 공격은 훌륭한 방어이다. 2007-08 년의 금융 위기 또는 적어도 그 깊이와 폭은 검은 백조의 대상이 될 수있다. 돌이켜 보면 위기에는 몇 가지 기원이 있었지만, 그 중 가장 큰 이유는 쉬운 신용 및 느슨한 차용 기준 (집주인이 처음에는 구매할 자격이없는 주택을 조달 할 수있게 해줌)과 주식 시장에서 복잡한 파생 상품의 판매였다 이러한 레버리지는 작은 손실을 거대한 손실로 만들 수 있습니다.) 다시 한 번, 예측할 수없는 성질로 인해 위기를 피하기 위해 할 수있는 일은 없었습니다. 그러나 연방 정부가 저당권자를위한 자격을 올렸거나 과도하게 저축 된 은행들이 납세자 구제의 기회가없는 위험에 처한 채권 채무에 투자했다는 것을 분명히했다. 손상이 크게 감소되었을 수 있습니다.

20 분의 20의 추론이 여기에 어떤 가치가 있다고 말할 수는 없습니다. 많은 환심과 아이비 리그 학자들이 금융 위기를 피할 수 없다고 선언했다. (사실 아직까지는 기이하게 침묵했다.)

결론

위에서 언급 한 하나님의 행위를 제외하고는 모든 흑 백조가 유익하다. 누군가에게. (오사마 빈 라덴과 그의 부하들에게 9/11은 분별없는 승리 였고, 건설 회사들은 충분한 지진이 일어난 후에 많은 수의 명령을 처리하는 경우가 많다.) 어려운 부분은 검은 백조의 자격을 결정하는 것이고, '티. 간단한 규칙을 따르고, 가능한 한 분산 된 상태로 유지하고, 중복성을 구축하고, 가장 중요한 것은 모든 줄무늬의 정책 결정자에게 책임을 묻혀 사회가 부정적인 검은 백조로 인한 잠재적 피해를 최소화 할 수 있다는 것입니다. 개인으로서 우리는 무슨 일이 일어나고 있는지를 합리적으로 볼 수 있으며 그에 따라 행동 할 수 있습니다. 과열 된 시장에서 팔고 시장이 죽을 때 구매하십시오. 이러한 권장 사항은 거의 새로운 것이 아닙니다. 사실, 고대인들은 정확하게 일하는 이유입니다. 반드시 알 수없는 검은 백조에 대항하여 자신을 보호하는 것이 생각보다 쉽습니다.