은행이 커지고 비 전통적인 금융 활동, 특히 거래로 확장되면서 리스크 프로파일은 다차원 적으로 구성되기가 어려워지고 비즈니스 및 투자의 불확실성이 증가합니다. 은행의 숨겨진 위험 노출에 대해 우려해야하는 투자자가 은행 주식을 보수적으로 평가하는 경향이있는 주된 이유 일 것입니다. 다양한 금융 파생 상품 시장의 딜러가 은행에 잠재적으로 대규모 손실을 입히는 것처럼 자신의 계좌를 거래하면 투자자들이 은행 주식을 가치있게 평가할 때 충분한 고려를하기로 결정한 것입니다.

주당 장부 가액

주당 장부 가액은 은행 주가의 가치를 결정하는 좋은 척도이며, 소위 가격 대비 장부가 비율은 은행의 주식 가격은 주당 지분 가치와 비교된다. 예측할 수 없기 때문에 은행 이익이 한 분기에서 다음 분기로 큰 변동에 쉽게 앞뒤로 흔들릴 수 있으므로 주식 가격과 수입 또는 P / E 비율을 비교하는 대안은 신뢰할 수없는 평가 결과를 산출 할 수 있습니다 , 복잡한 은행 업무. 주당 장부 가액을 사용하여 평가액은 변동성 측면에서 분기 순이익보다 변동성이 적은 형평성을 기준으로합니다. 왜냐하면 자본 규모가 훨씬 크기 때문에 안정적인 평가 측정이 가능하기 때문입니다.

할인 P / B 비율의 은행

P / B 비율은 주식이 주당 장부 가격보다 높거나 낮게 거래되는지 여부에 따라 하나 또는 그 이상일 수 있습니다 . 1 위 P / B 비율은 주가가 주식 장부상 대비 프리미엄을 받고 있음을 의미하는 반면, 1 위 P / B 비율은 주식이 주식 장부가 대비 할인되어 평가된다는 것을 의미한다. Bank of America와 Citigroup은 2016 년 4 월 29 일자로 각각 43 %와 40 %의 가장 큰 할인을 받았습니다.

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모든 5 개 은행은 연례 딜러 거래 계정 이익이 수십억 달러에 달하는 등 재무 성과를 높이기 위해 거래 활동에 의존합니다. 그러나 거래 활동은 내재 된 위험 노출을 나타내며 빠르게 하락할 수 있습니다. 반면 시가 총액 기준 미국 최대 은행 인 Wells Fargo & Co. (NYSE : WFC WFCWells Fargo & Co56.18-0.03 % Highstock 4. 2. 6 웰스 파고 (Wells Fargo)는 다른 5 개 은행에 비해 트레이딩 활동에 집중하지 않아 잠재적으로 위험 노출을 줄이고있다. .Wells Fargo의 딜러 트레이딩 계정 이익은 2015 년 6 억 6 천만 달러에 불과했다. 같은 해 Bank of America와 Citigroup의 50 억 달러와 60 억 달러의 거래 이익.

평가 위험

대부분의 파생 상품 거래가 은행에 가장 큰 이익을 창출 할 수 있지만 잠재적으로 파국 위험에 노출됩니다. 은행의 거래 계정 자산에 대한 투자는 수 천억 달러에 이르며 총 자산에서 큰 부분을 차지합니다. 2016 년 3 월 31 일 현재 뱅크 오브 아메리카는 거래 계정 자산이 1790 억 달러이며 씨티 그룹은 273 달러를 보유하고 있습니다. 70 억 대부분의 지주를 가진 은행은 JP 모건 체이스 (366 달러)이다. 20 억 또한 트레이딩 투자는 은행이 파생 상품 거래를 거의 상상할 수없는 수준으로 활용하고 대차 대조표에서 지킬 수있을 때 은행의 총 위험 노출의 일부일뿐입니다.

예를 들어, 2015 년 말에 뱅크 오브 아메리카는 총 파생 상품 위험이 39 조 달러 이상이었으며 씨티 그룹은 48 조 달러를 초과했습니다. 잠재적 인 거래 손실의 성층권 수치는 262 달러의 총 주주 지분을 줄인다. 80 억 달러와 227 달러. 두 은행의 경우 각각 50 억 달러입니다. 이러한 리스크의 불확실성에 직면 한 투자자는 은행의 파생 상품 거래에서 발생하는 모든 수익을 할인하는 데 가장 적합합니다.