국제 또는 국내 무역을하는 사업체는 자국 통화가 아닌 다른 통화로 거래 할 때 다양한 위험을 처리해야합니다.

회사는 일반적으로 부채를 차입하거나 형평을 발행하여 자본을 생성 한 다음이를 자산에 투자하고 투자 수익을 창출하려고 노력합니다. 투자는 해외 자산이며 외화로 이루어질 수도 있고, 현지 통화로 지불하는 해외 고객에게 판매 될 수도 있습니다.

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국내 고객에게만 판매하는 국내 기업은 구매하는 원재료가 외화로 가격이 책정되어 환율 위험에 처할 수 있습니다. 자신의 자국 통화로 거래하는 회사는 경쟁사가 다른 자국 통화로 거래 할 경우 여전히 통화 위험에 직면 할 수 있습니다. 그렇다면 회사의 다양한 통화 위험은 무엇입니까?

SEE : 환전 : 변동 이자율 Vs. 고정 금리

거래 위험 거래 위험은 회사가 약속 된 현금 흐름을 외화로 지불하거나받을 때마다 발생합니다. 위험은 종종 회사가 제품 또는 서비스를 신용으로 판매하고 90 일 또는 120 일과 같은 지연 후에 지급을받을 때 발생합니다. 기금 판매와 수령 사이의 기간에 본국 통화 조건으로 교환 될 때의 해외 지불 가치는 회사에 손실을 가져올 수 있기 때문에 회사의 위험이 따릅니다. 감소 된 자국 통화 가치는 신용이 부여 된 기간 동안 환율이 회사를 상대로 이동했기 때문에 발생합니다.

아래의 예는 거래 위험을 보여줍니다 : 스팟 비율

AU 판매 후받은

미국이 교환 후받은

시나리오 A (지금)	US1 = AU2 . 시나리오 B (90 일 후)	US1 = AU2. 예를 들어 USA Printing이라는 회사가 미국 달러 (USD)의 원화를 보유하고 있으며 호주 고객에게 인쇄기를 판매한다고 가정 해 보겠습니다. 코알라 코퍼레이션 (Coala Corp.)은 호주 달러 (AU)의 자국 통화로 2 백만 달러를 지불한다.
시나리오 A에서 판매 송장은 기계 인도시 지급됩니다. USA Printing은 2 백만 호주 달러를 받고 1 : 2의 현물 환율로 변환하여 1 백만 달러를받습니다.	시나리오 B에서 고객은 회사의 크레딧을받을 수 있으므로 90 일 후에 2 백만 호주 달러가 지급됩니다. USA Printing은 여전히 ​​200 만 호주 달러를 받고 있지만 그 당시 인용 된 현물 환율은 1 : 2.50입니다. 따라서 USA Printing이 지불액을 전환 할 때 US $ 800,000의 가치가 있으며 US $ 200,000의 차이가 있습니다.	USA Printing이 판매로 인해 미화 200,000 달러의 이익을 내고자한다면, 90 일 동안 AU의 감가 상각으로 인해 시나리오 B에서 완전히 손실되었을 것입니다.	번역 위험
해외 사업장을 운영하는 회사는 이러한 자산과 부채의 외화 가치를 원화로 환산해야합니다.그런 다음 연결 재무 회계 (대차 대조표 및 손익 계정)를 게시하기 전에 자국 통화 자산 및 부채로이를 통합해야합니다. 번역 프로세스로 인해 자산 및 부채에 대한 동등한 주택 통화 가치가 부당하게 나타날 수 있습니다. 가정 (및보고) 통화가 영국 파운드 (£)로 표시된 회사의 간단한 대차 대조표 예제는 번역 위험을 나타냅니다.	사전 연결	1 년차	2 년차

1 : 1 달러 환율

해당 안됨

1. 509. 외 국

300 달러

200 파운드
100 달러

100 파운드 9 100 파운드 9 100 파운드	(부채)	200 파운드 (999 파운드) 999 파운드 (999 파운드) 999 달러 999 달러 999 달러 999 달러 200> 200> 100> 1 년에 £ 1 : 1.50의 환율로, 회사의 외 국 자산은 다음과 같이 계산된다. 원화로 200 파운드, 자산과 부채는 각각 £ 300입니다. 부채 / 자본 비율은 2 : 1입니다. 2 년차에 달러는 가치가 하락했으며 현재 1 달러 : 3 달러의 환율로 거래되고 있습니다. 2 년차의 자산과 부채가 통합되면 외 국 자산은 100 파운드 (£ 50 % 가치 하락)가됩니다. 대차 대조표가 균형을 이루기 위해서는 부채가 동일한 자산이어야합니다. 자본 조정으로 £ 100만큼 감소해야하므로 부채도 £ 200로 조정됩니다. 이 주식 조정의 악영향은 현재 D / E 또는 장비 비율이 크게 변경되었음을 의미합니다. 이 비율을 합의 된 수치 이하로 유지하기로 약속 (약속)을했다면 이는 심각한 문제가 될 수 있습니다. 회사에 대한 결과는 £ 200의 부채를 제공 한 은행이이를 요구하거나 계약의 포기에 대한 형벌 조항을 적용하는 것일 수 있습니다.
번역으로 인한 또 다른 불쾌한 영향은 주식 가치가 훨씬 낮다는 점입니다. 작년에 £ 100의 투자 가치가있는 주주에게는 좋지 않은 상황이었고 일부는 (발행 된 대차 대조표를 보지 않은) 주식을 팔려고 시도했을 수도 있습니다 . 이 판매가 회사의 시장 가격을 떨어 뜨리거나 회사가 추가 주식 투자를 유치하기 어려울 수 있습니다.	일부 회사는 외국 자산의 가치가 현지 통화로 변하지 않았다고 주장 할 것이다. 300 달러 상당의 가치가 있으며, 작년과 마찬가지로 운영 및 수익성도 중요 할 수 있습니다. 이것은 주주 가치의 본질적인 저하가 없음을 의미합니다. 일어난 모든 일은 외화 환산의 회계 효과입니다. 따라서 실제 현금 흐름 효과가 없기 때문에 일부 회사는 번역 위험에 대해 상대적으로 편안한 견해를 가지고 있습니다. 회사가 2 년 내에 감가 상각 환율로 자산을 매각하는 경우 현금 흐름에 영향을 미치고 번역 위험은 거래 위험이됩니다.	경제적 위험	거래 위험과 마찬가지로 경제적 위험은 회사에 현금 흐름 효과가 있습니다.거래 위험과는 달리 경제적 위험은 약속되지 않은 현금 흐름 또는 예상되지만 아직 약속되지 않은 미래 제품 판매로 인한 위험과 관련됩니다. 이러한 미래 판매 및 미래 현금 흐름은 회사와 동일한 고객에게 판매하는 외국 경쟁자가 경쟁자의 통화에서 환율을 유리하게 (예 : 경쟁자의 통화로) 이동하는 경우 본국 통화로 교환 될 때 감소 될 수 있습니다. 고객의 환율과 고객의 환율이 불리하게 움직이는 경우). 고객은 회사와 동일한 국가에있을 수 있으므로 (동일한 국내 통화가 있음) 회사는 여전히 경제적 위험에 노출 될 수 있습니다.
따라서 회사는 자신의 직접적인 잘못없이 가치를 잃을 것입니다 (자국 통화로). 예를 들어 자사 제품은 경쟁 제품보다 좋거나 더 좋을 수 있습니다. 이제 고객의 통화로 고객에게 더 많은 비용이 부과됩니다.
결론	통화 위험은 국내 또는 국제 거래와 상관없이 회사에 다양한 효과를 줄 수 있습니다. 거래 및 경제적 위험은 회사의 현금 흐름에 영향을 미치지 만 거래 위험은 미래와 알려진 현금 흐름을 나타냅니다. 경제적 위험은 미래를 나타내지 만 알려지지 않은 현금 흐름을 나타냅니다. 외화 자산 또는 부채의 가치를 인식하는 경우 거래 위험이나 경제적 위험으로 전환 될 수 있지만 번역 위험은 현금 흐름 효과가 없습니다. 위험을 이해하는 것은 까다로울 수 있지만 이러한 범주로 분류하면 위험이 회사의 대차 대조표에 미치는 영향을 쉽게 파악할 수 있습니다.