천연 가스 가격의 짧은면을 볼 기회를 찾고있는 투자자는 VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN (NYSEARCA : DGAZ DGAZCS Nassau Underlying Tracker 2017 S & P GSCI NG Exs Rt25.04-12. 75 %에서 하이 스탁 (High Stock) 4. 2. 6 로 작성된 02. 32 (Exp. 02. 32) 및 ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (뉴욕 증권 거래소 : KOLD KOLDPrShrs Trust II35.30-7. 42 % Highstock 4. 2. 6 로 창안). 천연 가스 가격이 하락할 때 두 펀드 모두 이익을 얻지 만, 관리 자산 (AUM), 구조, 레버리지 노출 및 세금보고에 주요 차이점이 있습니다. VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN (ETN)으로, VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN은 실제로 포트폴리오의 포지션을 보유하지 않습니다. 대신,이 펀드는 Credit Suisse Group AG (NYSE : CS

CSCS Group16.10-0.43 %

Highstock 4. 2. 6

로 창설 됨)의 후원으로 구성되어 있으며, S & P GSCI 천연 가스 초과 수익률 지수는 만기가 만료되기 전월로 연기되는 전월 선물 계약을 기준으로 가격 변동을 추적합니다. 역 ETN으로 주가는 기본 벤치 마크 지수의 반대 방향으로 움직입니다. 예를 들어 지수가 3 % 하락하면 이전 종가에서 주가가 9 % 상승한 경우 3 배로 변경됩니다. 지수가 3 % 상승하면 주가는 9 % 하락합니다. 매 거래일마다 트리플 노출을 유지하기 위해 펀드의 포트폴리오는 거래가 끝난 후 주가와의 레버리지를 위해 재설정됩니다. 예를 들어, 펀드 주식의 가치가 $ 15에서 $ 15로 증가하는 날. 75, 레버리지가 포트폴리오에 추가되어 3 배의 노출을 $ 15로 제공합니다. 75 다음 거래일 동안.

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레버리지가 증가하면 더 높은 기본 가격으로 세 배가되는 긍정적 합성이 발생합니다. 주가가 하락하면 리셋 과정에서 포트폴리오의 레버리지가 감소합니다. 백분율이 낮은 기본 가격에서 3 배가되기 때문에 그 결과를 부정적인 배합이라고합니다.

AUM $ 81. 4 천 9 백만 달러, 일일 평균 볼륨은 84 달러입니다. 6 천 9 백만 달러의 VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN은 하루 거래량의 1 % 인 AUM의 100 % 이상을 거래합니다. 펀드의 비용 비율 1.65 %는 모든 ETN 비용의 최고급이지만, 단기간 트레이딩에서는 몇 시간에서 며칠간 지속될 수있는 보유 기간이 거의 없습니다. 세금은 1099 양식을 사용하여보고됩니다. 2016 년 4 월 19 일 현재이 펀드는 1 년 동안 103의 수익을 올렸습니다.99 %.

ProShares UltraShort Bloomberg 천연 가스 ETF

ProShares UltraShort Bloomberg 천연 가스 ETF는 천연 가스 가격에 3 배 미만의 노출을 요구하는 투자자에게 Bloomberg 천연 가스 하위 색인 총 수익률 지수에 대한 가격 변화에 대해 이중 레버리지를 제공합니다. VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN과 마찬가지로 가격은 전월 선물 계약의 진행을 사용하여 추적됩니다.

일일 가치 계산은 지수에 대한 손실 백분율이 배가되고 전일 종가에 추가되는 반면, 인덱스 이득은 두 배가되고 차감됨에 따라 역 기준으로 계산됩니다. 또한 펀드는 매일 리셋되어 긍정적 또는 부정적 합성을 가져옵니다.

AUM $ 4. ProShares UltraShort Bloomberg 천연 가스 ETF는 VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN의 6 % 크기입니다. 이 펀드는 그 규모에 비해 1 일 평균 거래량이 1 달러 인 활성 상인입니다. 86 백만명은 AUM의 37.3 %를 나타냅니다.

펀드 또한 1.25 %의 높은 사업 비율을 가지고 있지만 펀드의 활동적인 왕복 거래자는 그 비용의 일부만 부담 할 것입니다. VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN과 달리이 펀드의 ETF 구조는 실제 선물 계약 포트폴리오를 보유하고 있음을 의미합니다. ProShares UltraShort Bloomberg 천연 가스 ETF는 상품 풀로 구성되어 있으며 세금 시간에 Schedule K-1 양식을 배포합니다. 2016 년 4 월 19 일 현재, 기금은 1 년 만에 93.66 %의 수익을 올렸습니다.

주요 목표

이러한 펀드의 가장 큰 차이점은 레버리지 배수와 상대적인 규모입니다. 그렇지 않은 경우, 펀드는 레버리지 된 노출뿐만 아니라 위험에 내성이있는 투자자에게만 적합한 몇 가지 유사점을 가지고 있습니다.

천연 가스 가격이 오랫동안 하락세를 보임에 따라 두 펀드는 선물 가격 곡선이 콘탱고 (contango)에 있음으로써 이익을 얻었는데, 이는 현재 현물 가격이 커브에서 벗어난 계약 가격보다 낮아지는 조건입니다. 월별 포워드 롤을 할 때마다 펀드는 새로운 포지션을 개설하기 위해 매각되는 계약보다 낮은 가격으로 포지션을 닫는 계약을 체결합니다. 그 결과 매달 증분 순이익이 발생합니다.

시간이 지남에 따라 부정적인 배합은 두 자금의 성과에 영향을 미칩니다. 주식이 장기간에 걸쳐 보유 될 경우, 노출의 복합 감소는 손실을 확대 시키거나 기본 지수에 대한 레버리지 수익 대비 이익을 저해 할 수 있습니다. 부정적인 복리로 인한 위험은 이러한 펀드의 일일 평균 볼륨이 AUM의 높은 비율 인 주된 이유입니다. 리셋 횟수를 최소화하거나 일일 왕복으로 완전히 피하는 경우 거래자는 천연 가스의 레버 위치가 짧은 위치와 밀접한 상관 관계가있는 성능을 기대할 수 있습니다.