회사가 투자자를 유치하는 더 좋은 방법은 무엇입니까? 누군가를 원하는 사람에게 판매 할 수있게하거나 부유 한 사람들 (기능적으로 유사한 다른 사람의 부를 관리하고 통제하는 사람들)에게 구매를 청원함으로써?

공공 및 사모 펀드에는 헌신자와 장단점이 있습니다. 공개 자본은 대부분의 일반인들이 잘 알고있는 자본의 유형으로, 우리의 뮤추얼 펀드를 구성하는 주식과 확장하여 401 (k) 및 IRAs를 말합니다. 공평성 확보를위한 메커니즘은 쉽게 이해할 수 있지만 실행하기 쉽지 않습니다. 성장하는 회사는 주식 공개로 시작하여 거래소에서 자사 주식을 판매하기 시작합니다. 공개적으로 거래 된 수천 개의 회사 중 누구나 한 순간에 Aerohive Networks (HIVE HIVEAerohive Networks Inc4.47 + 6.43 % Highstock 4. 2. 6 중소 기업을위한 액세스 포인트와 라우터, 2 억 2 천만 달러 규모의 실리콘 밸리 제조업체 인 HERO (Hercules Offshore, 석유 및 가스 산업에 잭업 리그 및 리프트 보트를 판매하는 7200 만 달러 회사) [1] 거의 모든 기업의 IPO는 대중과 미디어에 대한 관심이 제한된 사건이며, 그 이유는 회사가 작고 검증되지 않았기 때문입니다. 때로는 회사가 "공개"되기 전에 성공의 역사를 가지고 있으며 그러한 IPO는 보도의 가치가 있습니다. Facebook (FB FBFacebook Inc180.17 + 0.70 % Highstock 4. 2. 6 으로 제작) 2012 년 데뷔 [2]가 하나의 예입니다. Visa (V 999 VVisa Inc111. 92 + 0. 50 % Highstock 4. 2. 6 로 제작) 2008 출시 [3]가 또 다른 사례입니다. Facebook은 2004 년 Harvard 기숙사에서 유기적으로 성장했습니다. Visa는 이전에 회원 은행 소유였습니다.

사모 펀드는 여러면에서 대중과 다릅니다. 첫째, 일반인을 찾고있는 회사는 판매를 처리하기 위해 언더 라이터 (일반적으로 투자 은행)를 고용해야합니다. 그런면에서 언더 라이터는 도매상과 거의 같습니다. Underwriter는 주식 가격을 결정한 후이를 궁극적 인 구매자에게 판매 할 책임이 있습니다. 개시 가격은 투자자에게 호소 할만큼 충분히 낮지 만, 발행사의 가치가있을만큼 높습니다.

사설 배정을 수행하는 회사는 광범위한 호소를 필요로하거나 원치 않습니다. 대신, 시장에서 경험이 있고 손실을 견딜 수있는 공인 된 투자자에게 자체 판매합니다. 공인 투자자는 은행 및 연기금과 같은 기관을 포함하고 특정 급여 및 순자산 기준을 충족하는 개인도 포함합니다.

초기 회사의 관점에서 보면 사모 펀드는 작은 고객을 기쁘게해야한다는 것을 의미합니다. 분석가들은 기업 공개 (IPO)가 있기 훨씬 전에 회사의 미래 수익과 주가를 추정했다.최소한 경영진에게 "비뚤어진 인센티브"를 창출 할 잠재력이 있습니다.

어떤 이유에서든 주식 가격이 너무 낮아지면 회사 경영진은 주식 매입, 회계 감가 상각 방법 변경, 상장 소득을 높이기위한 초기 기간의 수익 실현 등의 조치를 취할 수 있습니다. 단기적으로 주식 가격을 올릴 수는 있지만 장기적으로는 손해를 초래할 수 있습니다.

개인 투자자는 일반적으로 더 긴 지평을 염두에두고 있습니다. 개인 투기가 아니라 민간 투자라고 불리는 이유입니다. 기업을 인수하는 사업에 종사하는 자본 그룹은 일일 변동 주가에 신경을 쓰지 않습니다. 그 대신 초점은 단기적으로 감사의 2 차 목표가되어야하는 것보다 수익성 및 / 또는 시장 점유율을 높이는 데 있습니다.

사모 펀드 회사와 투자자가 공적 주식에 대해 철학적으로 반대한다는 것은 아닙니다. 종종 언젠가 공개 될 회사의 의도와 함께 사모 펀드 계약이 이루어집니다. 반대로 일부 회사는 다른 방향으로 나아 간다. 전 월스트리트 즐겨 찾기 델 컴퓨터와 하인즈는 최근 사적으로 갔다. 마지막으로 주식을 매수하고 구매하는 것 이상의 여러 단계가 포함된다. 최근 21 세기 초의 논란이 예상되는 999 년 법안의 결과로 비공식적 인 일이 최근 인기를 얻고 있습니다.

2002 년 엔론 (Enron)과 MCI 월드컴 (MCI WorldCom)은 2002 년까지 실질 자산이 극히 적고 부채가 극도로 적은 기업을 위장한 미궁 (labyrinths)에 불과했다. 엔론의 불법 조작에는 미래에 수십 년의 예상 현금 흐름을 현재 수입으로보고함으로써 "벌었던"돈을 과도하게보고하는 것이 포함되었습니다. MCI 월드컴 (WorldCom)은 더 뻔뻔스러워서 에테르에서 가상 매출 계정을 만들어 냈다.

주주들은 돈을 잃었고 임원들은 감옥에 갔으며 수만 명이 직원을 잃었다. 미국 의회는 모든 상장 기업과 경영 팀에 대한 규제를 강화한 사베 인 - 옥 슬리 법안 (Sarbanes-Oxley Act)을 통과 시켰습니다. 법은 회사 재무 제표의 정확성에 대해 개인적으로 책임이있는 고위 관리자를 보유하고 있으며, 긴 내부 통제 보고서 작성을 의무화합니다. ^{법의 의도는 고귀한 것이 었습니다. 다른 엔론이 일어나는 것을 막습니다. 실용적인 결과는 소규모 기업이 현재 규정 준수에 대한 유한 자원의 양을 과도하게 지출한다는 것입니다. 이것은 그들에게 사적인 투자 유인을 제공하며, 유망한 기업들이 처음에는 공개하지 않도록 장려합니다. Sarbanes-Oxley는 IPO가 숫자와 볼륨 모두에서 느려지도록 만들었다는 점에서 "효과가 있었다"[6].} 사모 펀드는 Sarbanes-Oxley의 요구 사항을 따르지 않아 이사 및 임원에 대한 자유와 책임이 줄어 들었습니다. Dell이 공개 회사로 출범 한 후 25 년 만에 공개 회사로 출발 한 Dell은 창립자 / CEO / 에미넴 Michael Dell이 돈을 빌려 Silver Lake Partners라는 인수 합병 전문가를 인수하여 거래를 촉진했습니다.[8] 델은 배당을 제안함으로써 참을성이없는 주주 그룹을 기쁘게해야 할뿐만 아니라 새로 사기업이 자기 주식을 다시 매입하여 공개 시장에서의 가격에 영향을 줄 필요도 없다. 반면에 더 이상 공개적으로 거래하지 않으면 델의 주식은 올라갈 수 없으므로 (즉, 델의 직책을 맡고있는 임원 및 관리자를 즉시 ​​풍부하게 만들 수 있습니다.)

현금 유입을 원하는 성숙한 기업의 경우, 사적 또는 공개적 공평성이 나아갈 길인지에 대한 확실한 답. 규제에 대한 경영진의 관용과 참을성이없는 분석가의 요구가 높을수록 회사는 IPO를 시도 할 가능성이 높습니다. 그리고 성공한 IPO는 구글 (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025.90-0.64 %

Highstock 4. 2. 6

에서 창안 된)의 초기 고용자가 더 많은 즉석 백만장자를 창출했음을 입증 할 것입니다 역사의 어떤 메커니즘보다. 그러나 자신의 비전을 구체화하면서 간섭을 최소화하고 깊은 투자자와 인내심을 가지고 투자자를 찾을 수있는 회사의 경우 사모 펀드가 선택할 수있는 금융 메커니즘입니다.

[1] http : // www. herculesoffshore. co.kr / about-us. html [2] http : // money. cnn. com / 2012 / 05 / 23 / technology / facebook-ipo-what-went-wrong / [3] http : // www. sfgate. com / business / article / Visa-shares-soar-after-largest-U- … [4] http : // www. inc. com / magazine / 201109 / inc-500-raising-capital-ipo-vs-privat …

[5] http : // www. 비서. gov / 자료실 / edgar / data / 723527 / 000093176303001862 / dex991. htm

[6] http : // www. 르네상스기. co.kr / ipohome / press / ipovolume. aspx

[7] http : // www. mbbp. co.kr / resources / business / private-company를 참조하십시오. html

[8] http : // www. 포브스. co.kr / sites / connieguglielmo / 2013 / 10 / 30 / you-have-have-mic …