최근의 시장 침체에는 일부 투자자가 포트폴리오에 대해 대체 투자를 고려하고 있습니다. 대체 투자에는 사모 펀드, 헤지 펀드, 부동산, 직접 투자 등이 포함됩니다. 다음은 대체 투자 기회, 특히 자금을 평가할 때 투자자가 고려해야 할 요소에 대한 일반적인 지침입니다. 언제나 그렇듯이 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 재무 고문이나 자산 관리자와상의해야합니다.

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1) 위험 / 수익 프로파일

모든 투자에는 일정 수준의 위험이 있으며 수익은 보장되지 않습니다. 투자자가 대안 투자와 관련된 다양한 위험이 있음을 이해하는 것이 필수적입니다. 따라서 투자자는 위험 / 수익 프로파일을 이해해야하며, 잠재적 이득을 얻는 대신 손실 위험을 어느 정도 감수해야합니다. 일반적으로 위험이 클수록 잠재적 투자 수익은 투자와 관련됩니다. 모든 투자자의 위험 / 수익률 프로파일이 다르다는 점을 고려할 때 투자자가 자신에게 가장 적합한 투자 기회를 찾기 위해 식욕을 이해하는 것이 중요합니다.

2)

검색 비용 및 관리자 액세스 투자자가 대안 투자와 관련된 위험 및 수익에 익숙하다고 판단되면 다음 단계로 식별하고 고용해야합니다 펀드 매니저. 투자자는 펀드 매니저 목록을 작성하고, 적절한 실사를 면담하고 실시해야하며, 다른 자산 유형에 할당하는 데 드는 비용과 이점을 저울질해야합니다. 검색 비용은 투자자가 펀드 매니저에 액세스하고 식별 할 때 고려해야 할 요소입니다.

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일단 투자자가 잠재적 인 펀드 매니저의 목록을 작성하면, 펀드 매니저 및 관련 회사에 대한 광범위한 연구가 진행됩니다. 조사에 따르면 FINRA의 중개인 확인을 통해 펀드 매니저가 SEC 위반 또는 보류중인 위반 사항을 확인하거나 펀드 매니저의 실적을 분석하고 이해할 수 있습니다.

3)

펀드의 복잡성 이해 벤처 캐피탈 펀드, 사모 펀드 및 헤지 펀드의 전략과 목표는 크게 다릅니다. 이러한 자산 클래스에는 각각 다양한 전략의 또 다른 계층이 있습니다. 예를 들어, 전형적인 헤지 펀드 전략에는 글로벌 매크로, 이벤트 주도, 상대 가치 차익 거래, 양적, 다중 전략 등이 포함됩니다. 투자자는 펀드가 일반적으로 어떻게 행동하는지, 다양한 펀드 전략의 배후에 거래 특성을 이해해야합니다. 투자자가 양적 기금의 특수한 알고리즘을 이해하지 못하더라도, 투자자는 기금의 일반적인 전략적 이론을 이해하는 것이 중요합니다.4)

수수료 구조

표준 수수료 구조는 2/20 모델, 연간 관리 수수료 2 %, 캐리 20 % 또는 실적 수수료가 일정한 반환 기준 액을 초과합니다. 최근에는 2/20의 수수료 구조에 대한 투자자의 불만이 증가하고 있으며, 투자자와의 관심사를보다 잘 맞추기 위해 수수료 구조를 재검토하기 시작했습니다. 그렇지만 투자자는 펀드의 수수료 구조를 철저히 이해해야합니다. 성과 수수료를 계산하는 방법을 이해하고 실행 및 기금 관리 비용을 명확하게 파악하고 허들 요율 및 사용 조건을 파악하는 것이 자금 검토시 모범 사례입니다. 수수료면에서의 복잡성은 투자자에게 돌아 오는 자본의 중요한 차이를 초래할 수 있습니다. 투자자가 고려해야 할 또 다른 요소는 펀드 매니저가 자신의 펀드에 투자하는지 여부이며, 이는 양 당사자 간의 인센티브를 조정하는 데 도움이됩니다. 전반적으로 투자자는 수수료를 신중하게 평가하고 면밀히 조사하여 관련 수수료가 투자자 및 펀드 매니저 인센티브를 보장하는지 확인해야합니다.

5)

실사 과정에 익숙 함

잠재적 투자 대상 인 펀드 매니저를 투자자가 파악한 후에 실사 과정을 완료하는 것이 보통 다음 단계입니다. 투자자는 대안 투자 관리 협회 (Alternative Investment Management Association)와 같은 협회가 제공하는 산업 표준 실사 설문지 (DDQ)에 액세스 할 수 있습니다. 또한 펀드 매니저와의 직접 대면을 통해 펀드의 다른 펀드, 전략 및 실적과의 경쟁 차별화에 대해 논의하기위한 실사 과정에서 일반적으로 사용됩니다. 또한 많은 투자자들은 펀드가 업계 최고 전문가들과 연계되어 있는지 확인하기 위해 펀드가 운영하는 중개 회사 및 기타 제 3 자 펀드 관리자를 심사합니다. 6)

세금

마지막으로 세금 효율성은 투자자에게 중요한 투자 고려 사항입니다. 펀드 성과와 알파가 중요하지만 세금 효율은 투자자의 순이익에 중요한 영향을 미칠만큼 중요합니다. 투자자는 수익에 세금이 부과되는 방식 및 전략과 관련된 세금 위험이있는 경우 이해해야합니다. 투자자가 원하는 마지막 사항은 테스트되지 않았거나 의문의 여지가있는 세금 전략으로 인해 IRS의 감사입니다. 투자자는 모든 규칙을 위반하지 않도록 항상 세금 효율성 전략에 대해 변호사 및 재정 고문과상의해야합니다. 이들은 대체 투자로 배당하기 시작할 때 투자자가 고려해야하는 일반적인 요소입니다. "적절한"대안 투자 관리자를 확인하고 실사 프로세스를 수행하는 것은시기 적절할 수 있지만, 적절한 조치가 취해질 때 그 이익은 비용보다 훨씬 클 수 있습니다.

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