이러한 이유로, 변동 금리 뮤추얼 펀드는 수익률이 높은 투자자와 이들을 먹이는 것을 좋아하는 뮤추얼 펀드 회사 모두의 관심을 끌고 있습니다. 변동 이자율 뮤추얼 펀드와 첫 번째 물기를 복용하기 전에 고려해야 할 중요한 사항에 대해 자세히 알아 보려면 계속 읽어보십시오.

변동 이자율 뮤추얼 펀드는 공개 및 폐쇄 모두 일 수 있습니다. 구매자는 일부 변동 금리 기금을 통해 매일 주식을 구입할 수 있지만 월별 또는 분기별로 주식을 사용할 수 있음을 유의하십시오. 변동 이자율 펀드는 보통 변동 이자율 은행 대출에 투자 지분의 70-80 %를 투자합니다. 펀드의 지분 중 20-30 %는 보통 현금, 투자 등급 및 정크 본드 및 파생 상품에 투자됩니다. 이 펀드 중 많은 펀드가 금융 레버리지를 사용하여 수익률을 높이려고합니다. 폐쇄 형 변동 금리 기금에서 사용되는 재무 레버리지는 개방형 기금보다 훨씬 많습니다.

변동 이자율 펀드가 제공하는 수익률은 일반적으로 투자 등급의 채권 펀드와 고수익 채권 펀드의 수익률 사이에 있습니다. 모든 뮤추얼 펀드는 레버리지, 투자 전략, 비용 및 주식 매입 및 환매에 대한 규칙 사용과 관련하여 다르게 구성됩니다. 항상 그렇듯이, 투자하기 전에 신중하게 뮤추얼 펀드의 안내서를 읽는 것이 중요합니다.

변동 금리 은행 대출 101

변동 금리 자금에 투자 할 때 변동 금리 론의 기본을 이해하는 것이 중요합니다. 변동 이자율 대출은 일반적으로 신용도가 낮다고 여겨지는 회사에 금융 기관이 제안한 변동 이자율 대출입니다. 그들은 신디케이트 론 (syndicated loan) 또는 시니어 뱅크 론 (senior bank loan)이라고도합니다. 차용자는 자본 확충, 부채 상환 또는 인수를 위해 자본을 조달하기 위해이 대출에 들어갑니다. 은행이 대출을 시작한 후에는 헤지 펀드, 담보 대출 채무 (CLO) 및 뮤추얼 펀드에 판매합니다.
대출은 LIBOR와 같은 광범위하게 수용되는 기준 요율의 변화를 기반으로 정기적으로, 대개 30-90 일마다 조정되기 때문에 대출은 "변동 이자율"이라고 불립니다. 신용은 기준 금리 이상으로 퍼졌습니다. 신용 스프레드의 크기는 차용인의 신용도, 대출을 뒷받침하는 담보물의 가치 및 대출과 관련된 약정과 같은 것에 달려 있습니다. 변동 이자율 대출은 선순위 채무로 분류되며 보통 차용자의 재고 자산, 채권 또는 재산과 같은 특정 자산에 의해 담보로 제공됩니다.

"선순위 채무"라는 단어가 특히 중요합니다. 이는 대출이 일반적으로 채권자, 우선주 및 보통주 소유자보다 차용자의 자본 구조에서 상위 인 것을 의미합니다.모든 변동 금리 대출이 항상 "유동"하는 것은 아닙니다. 대출의 일부는 대출을 소유하는 것과 관련된 이자율 위험에 영향을 줄 수있는 금리 층과 같은 옵션으로 시작될 수 있습니다.

변동 이자율 펀드의 주요 특성

정크 역량 및 선임

그들은 일반적으로 신용도가 낮은 차용자의 부채에 투자하기 때문에 변동 이자율 펀드는 포트폴리오의 위험 부분으로 간주되어야합니다. 자금으로 얻는 소득의 대부분은 신용 위험에 대한 보상이 될 것입니다. 신용도가 낮은 회사의 채무 투자와 관련된 신용 위험 중 일부는 변동 금리 론의 자본 구조 "연공 서열"과이를 뒷받침하는 담보로 상쇄됩니다. 역사적으로 변동 금리 대출의 경우 채권 회수율이 고수익 채권보다 높았 기 때문에 투자자의 신용 손실 가능성이 낮아졌습니다. 변동 금리 대출의 다양한 포트폴리오는 경기가 회복되고 있고 신용 스프레드가 강화되고있을 때 잘 수행되어야한다.

• 기간 제한
  변동 이자율 펀드의 순자산 가치 (NAV)는 장기 차입금과 같은 뮤추얼 펀드를 생산하는 다른 수입보다 단기 차입 금리의 움직임에 덜 민감해야합니다. 변동 금리 론의 만기는 약 7 년이지만, 대부분의 대출에 대한 기본 이자율은 기준 금리의 변화를 기준으로 30-90 일마다 조정될 것입니다. 이런 이유로 변동 금리 론의 시장 가치는 대부분의 고정 금리 투자에 비해 단기 차용 금리의 변동에 덜 민감 할 것입니다. 이는 경기가 회복되고 단기 차입 금리가 상승 할 것으로 예상되는 기간에 변동 금리 기금을 소득 투자자에게 매력적으로 만든다. ( 다각화와 틈새 시장
  

• 변동 이자율 펀드는 소득 투자자에게 다변화 혜택을 제공 할 수 있습니다. 변동 금리 대출은 고유 한 구조로되어 있기 때문에 전통적으로 주식, 국채, 고급 회사채 및 지방채와 같은 대부분의 주요 자산 클래스와 낮은 상관 관계가 있습니다. 그러나, 변동 금리 론과 기타 위험 자산 클래스 간의 가격 상관 관계는 금융 시장 스트레스 기간에 수렴하는 것으로 알려져 있습니다. 변동 금리 대출 시장은 대부분의 투자자가 직접 액세스 할 수없는 상당히 개방 된 틈새 시장입니다. 이러한 덜 정련 된 시장은 이익을 얻을 수 있습니다. 시장의 효율성이 낮을수록 우수한 펀드 매니저가 우수한 리스크 조정 수익을 창출 할 수있는 기회가 커집니다. 이러한 이유로 펀드에 투자 관리자의 실적 기록, 재직 기간 및 변동 자산에 투자하기 전에 대체 자산에 대한 투자 경험을 확인하는 것이 특히 중요합니다. 결론 저금리 환경은 투자자가 자신들이 추측하는 위험에 대해 거의 이해하지 않고 추가 수익률을 달성하도록 유도 할 수있다. 변동 금리 기금과 같은 소득을 창출하는 금융 상품의 인기가 높아지면서 투자자는 대체 자산 클래스의 기본 사항에 대해 잘 알고 있어야합니다.변동 이자율 펀드는 소득 투자자에게 다각화와 이자율 위험으로부터의 보호를 제공 할 수 있습니다. 수익률이 떨어지는 포트폴리오에 약간의 추가 수입을 더할 수있는 대체 방법 일 수 있습니다. 위험에 안주하지 않고 씹을 수있는 것보다 더 많이 물지 마십시오. (대체 자산에 대한 투자에 대한 자세한 내용은 평균 투자자를위한 대체 자산 )