헤지 펀드가 어떻게 생각하고 어떻게 투자자에게 폭발적인 수익을 창출 할 수 있는지 궁금해 한 적이 있습니까? 당신은 혼자가 아닙니다. 수년간, 헤지 펀드는 그들과 그들이 운영하는 방식에 대해 일정 수준의 수수께끼를 가졌습니다. 수년 동안 상장 회사와 개인 투자자들은 그들의 (때로는) 명백한 광기 뒤에있는 방법을 찾아 내려고 노력했습니다.

모든 헤지 펀드의 전략을 밝혀 내고 이해하는 것은 불가능합니다. 결국 말 그대로 수천 명의 헤지 펀드가 있습니다. 그러나 투자 스타일, 사용 된 분석 방법 및 기타 선호 사항에 관해서는 몇 가지 상수가 있습니다.

헤지 펀드는 모든 모양과 크기로 나타날 수 있습니다.

참조 : 헤지 펀드의 간략한 역사 일부는 차익 매물 상황 (바이 아웃이나 주식 공모와 같은)에 중점을 두는 반면, 다른 것들은 특별한 상황에 집중합니다. 다른 사람들은 여전히 ​​어떤 환경에서든 시장 중립성과 수익성을 목표로 삼거나 복잡한 이중 장기 / 단기 투자 전략을 채택합니다. 많은 투자자들이 EPS (주당 이익)와 같은 메트릭을 추적하지만, 많은 헤지 펀드는 또 다른 주요 지표 인 현금 흐름에 매우주의를 기울이는 경향이 있습니다.

현금 흐름은 중요도가 중요합니다. 왜냐하면 수익 또는 세금 혜택과 같은 일회성 이벤트로 수익 EPS를 조작하거나 변경할 수 있기 때문입니다. 현금 흐름과 현금 흐름표는 자금 흐름을 추적하므로 회사가 투자로 많은 액수를 창출했는지 아니면 제 3자가 자금을 조달했는지 그리고 운영 방식이 어떻게되는지 등을 알 수 있습니다. 세 부분 (운영, 투자 및 자금 조달)에 대한 세부 사항 및 현금 흐름표의 해체로 인해 매우 유용한 도구로 간주됩니다. 이 진술은 회사가 청구서를 지불하는 데 어려움을 겪고 있거나 주식을 재구매하거나 부채를 탕감하거나 다른 회사를 수행하기 위해 얼마만큼의 현금이 있는지에 대한 단서를 제공하는 경우 투자자에게 팁을 줄 수 있습니다 잠재적 가치 향상 거래. (자세한 내용은

현금 흐름의 기본 사항

을 읽으십시오.)

복수 중개인을 통한 거래 실행 또는 차익 거래 실시

일반인이 주식을 구매 또는 판매 할 때, 선호하는 중개인을 통해 거래는 일반적으로 간단하고 간단하지만 헤지 펀드는 헤지 펀드를 지원하는 최상의 커미션, 최고의 실행 또는 기타 서비스를 제공하는 경우에 따라 여러 브로커를 통해 거래를하는 경향이 있습니다.

펀드는 또한 하나의 거래소에서 증권을 구입하여 약간 큰 이득 (기본 차익 거래 형태)을 의미하는 경우 다른 증권 거래소에서 판매 할 수 있습니다. 그들의 크기가 크기 때문에, 많은 자금이 추가 마일로 가고, 가격의 미세한 차이를 이용함으로써 매년 2 배의 추가 포인트를 얻을 수 있습니다.헤지 펀드는 또한 시장 내 mispricings를 찾아서 포착하려고 할 수 있습니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소의 증권 가격이 시카고 거래소의 해당 선물 계약과 일치하지 않는 경우 거래자는 두 거래 중 더 비싼 것을 동시에 (단시간에) 판매하고 다른 거래를 매수함으로써 차. 봉투를 밀고 가능한 최대 이익을 기다리는이 기꺼이 잠재적 인 직책이 진정으로 서로 취소하는 한 1 년의 시간 동안 몇 가지 추가 백분율 포인트를 손쉽게 집어 넣을 수 있습니다. (차익 거래에 대한 자세한 내용은 시장 비 효율성으로 인한 차익 실현 스킬

참조) 레버리지 및 파생 상품 사용

헤지 펀드는 일반적으로 레버리지를 사용하여 수익을 확대합니다. 그들은 마진으로 유가 증권을 구매하거나 더 많은 자금을 조달하기 위해 대출 / 신용 한도를 얻을 수 있습니다. 아이디어는 기회를 포착하거나 기회를 이용하는 것입니다. 짧은 이야기는 투자가이자 비용과 수수료 (빌린 자금)를 충당하기에 충분히 큰 수익을 창출 할 수 있다면, 이러한 거래는 매우 효과적인 전략이 될 수 있다고합니다.

시장이 헤지 펀드와 레버리지 포지션에 대해 움직일 때, 결과는 파괴적 일 수 있다는 단점이있다. 이러한 조건 하에서 펀드는 손실 금액과 대출 비용을 함께 지불해야합니다. 헤지 펀드 장기 자본 관리의 잘 알려진 붕괴는이 현상 때문에 발생했습니다. (자세한 내용은

대규모 헤지 펀드 실패 및 헤지 펀드의 높은 수익률은 가격이

이됩니다.) 헤지 펀드는 옵션을 구매할 수 있습니다. 주가의 그들은 또한 수익 증대 및 / 또는 위험 완화 수단으로 선물이나 선물 계약을 사용할 수 있습니다. 파생 상품으로 자신의 지위를 활용하고 위험을 감수하려는이 의지는 뮤추얼 펀드와 평균 소매 투자자로부터 차별화 할 수있게하는 것입니다. 이 증가한 리스크는 헤지 펀드에 대한 투자가 몇 가지 예외를 제외하고는 높은 순자산 가치와 공인 된 투자자에게 배당되는 이유이기도합니다. 투자자는 관련된 위험을 완전히 인식하고 있습니다.

좋은 출처의 고유 한 지식 많은 뮤추얼 펀드는 중개 회사 및 / 또는 자체 연구 자료 및 / 또는 그들이 최고 경영진과 맺은 관계에서 얻은 정보에 의존하는 경향이 있습니다. 그러나 뮤추얼 펀드의 단점은 기금이 여러 포지션 (때로는 수백 개)을 유지할 수 있기 때문에 한 특정 회사에 대한 친밀한 지식이 어느 정도 제한 될 수 있다는 것입니다. 헤지 펀드 - 특히 집중된 포트폴리오를 유지하는 펀드 -는 종종 회사를 잘 알 수있는 능력과 의지가 있습니다. 또한 여러 판매원을 통해 정보를 얻고 최고 경영진과 개발 한 관계 및 경우에 따라 2 차 및 3 차 직원뿐만 아니라 회사에서 사용하는 배급 자, 전직 직원 또는 다양성을 배양 할 수 있습니다 다른 연락처들.헤지 펀드는 보통 회사 / 투자에 귀속되지 않으므로 펀드 매니저의 개인 이익은 성과에 밀접하게 관련되어 있기 때문에 일반적으로 투자자의 투자 결정은 한 가지 - 투자자를 위해 돈을 벌기위한 동기입니다. 뮤추얼 펀드는 다소 유사한 관계를 형성하고 포트폴리오에 대한 광범위한 실사를 수행합니다. 그러나 헤지 펀드는 벤치 마크 제한이나 다양 화 규칙에 의해 억제되지 않습니다. 따라서 이론적으로 적어도 위치별로 더 많은 시간을 할애 할 수 있습니다. 또한 헤지 펀드 매니저가 돈을받는 방식은 투자자의 이익과 직접적으로 관련이있는 강력한 동기 부여 자입니다. 겹쳐 질 때를 압니다. 많은 소매 투자자는 보안의 가격 상승을 염두에두고 한 가지 희망을 염두에두고 주식을 구매하는 것 같습니다. 돈을 버는 데는 아무런 문제가 없지만 출구 전략을 고려하는 투자자는 거의 없습니다. 또는 어떤 가격과 어떤 조건으로 판매를 고려할 것인가. 헤지 펀드는 완전히 다른 동물입니다. 그들은 자산 매각, 일련의 긍정적 인 이익 발표, accretive 인수 뉴스 또는 기타 촉매제와 같은 특정 이벤트 또는 이벤트를 이용하려는 의도로 주식에 자주 관여합니다. 하지만 일단 이벤트가 발발하면 이익을 기록하고 다음 기회로 이동해야하는 징계를 종종 갖게됩니다. 출구 전략을 사용하면 투자 수익을 높이고 손실을 완화 할 수 있으므로주의해야합니다.

뮤추얼 펀드 이사는 종종 출입구에도 주시하지만, 단일 포지션은 뮤추얼 펀드의 전체 보유 주식의 몇 퍼센트에 불과할 수 있습니다. 중대한. 그래서, 그들은 종종 더 적은 포지션을 유지하기 때문에, 헤지 펀드는 보통 항상 공에 있어야하고 이익을 예약 할 준비가되어 있어야합니다.

결론 헤지 펀드는 본질적으로 신비 스럽긴하지만 종종 모든 사람이 사용할 수있는 전략과 전략을 사용하거나 사용합니다. 그러나 이들은 업계 연락처, 투자 자산, 브로커 연락처 및 가격 및 거래 정보에 액세스 할 수있는 능력과 관련하여 종종 뚜렷한 이점을 가지고 있습니다.