주식 및 흐름 요율

주식 및 유동 변수의 차이를 파악하는 것은 재무 및 경제 데이터를 이해하고 분석하는 데 필수적입니다. 수학적으로 말하면, 흐름 변수는 2 차원 측정 벡터입니다. 이 차원 중 하나는 시간입니다. 다른 하나는 지정된 기간 동안 표로 작성된 해당 변수의 수량입니다. 대조적으로, 주식 변수는 일차원 척도입니다. 정확한 순간에 취해진 즉각적인 조치입니다. 따라서 주식 변수는 종종 스냅 샷 값이라고합니다.

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손익 계산서는 흐름 변수의 집합입니다. 대차 대조표에는 주식 변수가 포함되어 있습니다.

시간 요소

감사 된 재무 제표는 일반적으로 분기 별 및 연간 기준으로 생성되기 때문에 재무에서 흐름 변수를 처리 할 때 가장 많이 발생하는 시간 차원입니다. 내부 경영보고 목적을 위해; 그러나 재무 보고서는 종종 매월, 매주 및 매일 작성됩니다. 실제로 금융 서비스 산업의 대부분, 특히 증권 회사에서 책을 매일 폐쇄하는 것은 일반적으로 규제 요구 사항으로 인해 습관적입니다.

주어진 흐름 변수와 관련된 시간 차원에 주목하는 것은 과거 데이터를 사용하여 재무 예측 및 향후 기간의 예측을 개발하는 것을 포함하여 정확한 흐름 해석에 중요합니다.

주식 변수는 시간 관측 포인트이기 때문에, 그 값은 전체 회계 분기 또는 회계 연도와 같이 장기간에 걸친 회사의 정상 재무 상태를 나타내지 않을 수 있습니다. 이는 무작위적인 사건이나 회사의 재무 결과를 의도적으로 조작 한 것일 수 있습니다. 전통적으로 윈도우 드레싱으로 불리는 프로세스. 이것은보고 일 현재 회사의 대차 대조표에서 일시적으로 특정 채무 또는 대출을 제거하여 회사의 명백한 재무 건전성을 향상시키는 것을 포함 할 수 있습니다. 포인트 인 타임을 사용하면 대차 대조표상의 주식 변수가 재무 상태의 지표로 잠재적으로 심각한 제한을받습니다.

Apple Inc. (910) Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1.01 %

Highstock 4. 2. 6

로 만든)는 233 달러를보고했습니다. . 2015 년 9 월 26 일 (Apple의 투자자 관계 페이지에서 볼 수 있듯이 2015 년 Form 10-K의 39 페이지 당)에 끝나는 2015 회계 연도의 순 손익 중 70 억 달러가 손익 계산서에 표시됩니다. 손익 계산서의 흐름 변수의 경우와 마찬가지로이 수치는 같은 회계 연도의 4 분기 재무 제표 순 매출액 수치의 합계와 같습니다. 74.6 + 58. 0 + 49.6 + 51.5 = $ 233. 그러나 회사의 연례 보고서에서 감사 된 수치는 이전에 발표 된 감사받지 않은 분기 별 데이터의 합계와 같은 회계 연도의 수치와 다를 수 있습니다. 감사관이 조정하면 불일치가 발생할 수 있습니다. Apple의 2015 년보고의 경우, 감사인은 적어도 백만 달러에 가까운 숫자로는 조정하지 않은 것으로 보입니다. 미 감사 분기 별 보고서의 손익 계산서 수치는 감사 연례 보고서의 수치에 추가됩니다. 애플 대차 대조표의 주식 변수를 살펴보면, 장기 부채를 예로들 수 있습니다. 53 달러의 수치. 4,630 억은 2015 년 9 월 26 일에 찍은 스냅 샷입니다.이 수치는 해당 시점에 대한 Apple의 10-K 및 10-Q 보고서에서보고 된 것입니다. 2014 회계 연도의 마감 기한은 28 달러였습니다. 9,870 억. 2015 회계 연도의 장기 부채의 평균 가치는 두 가지 방법으로 계산할 수 있습니다. 빠른 방법은 2014 년과 2015 년 회계 연도의 종가를 2 포인트 평균 한 것입니다 :

(28 987 + 53. 463) / 2 = $ 41. 2 천 2 백억

더 자세한 방법은 5 단계 평균이며, 또한 3 개 중간 회계 분기의 마감 값을 고려합니다.

(28. 987 + 32. 504 + 40. 072 + 47. 419 + 53. 463) / 5 = $ 40. 4,890 억

3 개의 추가 데이터 포인트를 사용하는 후자의 방법조차 근사치입니다. 2 점 평균과 마찬가지로 5 점 평균은 애플의 장기 부채의 장부 가액이 관측치 사이에서 원활하게 증가했다고 추정한다. 그럼에도 불구하고, 실제 일 - 대 - 일 변화를 보여주는 공개적으로 이용 가능한 데이터가 없다면, 이들은 분석가가 할 수있는 최선의 근사치입니다.

경제 데이터

대부분의 유량 변수에서 1 년 및 달력 분기 시간이 일반적입니다. 금융 유동 변수와 달리, 경제 흐름 변수가 1 년 미만의 기간 동안보고 될 때, 그 수치는 일반적으로 연율 화되고 계절적으로 조정됩니다.

예를 들어, 미국 상무부 경제 분석 국 (BEA)에보고 된 바와 같이, 2014 년 총 국내 총생산 (GDP)은 17 달러였습니다. 348 조원. 2014 년의 분기 별 GDP 수치도 16 억 달러였습니다. 984, $ 17. 270, $ 17. 522 달러와 17 달러. 616)를 포함한다. 따라서 2014 년의 연간 GDP 수치는

(16,984 + 17. 270 + 17. 522 + 17. 616) / 4 = $ 17의 4 개 분기 수의 합계가 아니라 평균입니다. 348 조원

계절적 조정은 매년 거의 같은시기에 나타나는 경제 활동에서 반복되는 패턴의 영향을 제거합니다. 가장 주목할만한 것은 미국의 경제 활동이 첫 번째 분기에 가장 약한 것으로 나타났습니다. 특히 크리스마스 쇼핑 시즌 이후 소매 판매는 큰 폭의 하락을 겪었으며 대부분의 겨울 날씨로 인해 건설 활동이 약화되었습니다. 샌프란시스코 연방 준비 은행 (US Federal Bank of Economic Letter) "1 분기 GDP 성장률 둔화"에서 설명한 바와 같이 최근 몇 년 동안 조정되지 않은 GDP는 1 분기에는 약 10 %, 2 분기에는 약 20 % 쿼터.매년 반복되는 계절 변동을 제거하는 것은 "경제의 근본적인 순환 및 추세 움직임을 나타 내기 위해"고안되었습니다.

Apple의 계절성

위의 Apple Inc.의 분석으로 돌아와서는 계절성의 명백한 패턴을 볼 수 있습니다. 2014 년 12 월 27 일에 종료 된 2015 년 첫 번째 분기는 크리스마스 쇼핑 시즌의 중요성을 나타내는 해당 연도 매출액의 32 % ($ 743.6 백만 달러)를 창출했습니다. 사실, 2013 년에서 2015 년까지의 분기 순 매출액 분석을 통해 계절별 판매 패턴이 현저하게 안정적으로 나타났습니다.

매년 1/4 분기의 연간 총 매출의 32 %

3 분기의 999 % → 21 %

4 분기의 22 %에서 23 %

결론 999 재무 또는 경제 데이터를 다루는 데있어서 그것은 중요합니다 문제의 조치가 주식 또는 흐름 변수인지 이해하는 것 e뿐만 아니라 측정과 관련된 시점 또는 시간주기와 관련이 있습니다. 부가 적으로, 경제적 흐름 변수는 계절적으로 조정 된 연율로보고되는 경우가 많으며, 이는 해석상 주요한 영향을 미친다.