a : 적어도 그것이 종이에 나타나는 방법입니다. Mahonia는 사실상 에너지 무역 회사의 세금 쉼터 유형이었습니다. Mahonia는 과세 연도가 끝날 때 대량의 가스 나 석유를 구매할 것이며 다음 해에 증분으로 납품하도록 요청할 것입니다. 상품이 아직 배달되지 않았기 때문에 선불 판매는 판매자의 금융에 부채로 기록됩니다. 이와 같은 거래를 매년 말에 마호니아를 다루는 회사는 세금을 면제하고 좋은시기에 과세 소득을 줄일 수 있습니다.

악의적으로 영리 함에도 불구하고 상품이 인도되는 한 이러한 과세 연기에 대해 불법적 인 것은 없습니다. 불행히도 Mahonia의 경우 사업의 절반 이상이 Enron과 함께했습니다. Enron은 매출을 재무에 현금 흐름으로 표시하고 세금에 대한 부채로 기록함으로써 거래 가치를 두 배로 늘리기 시작했습니다. 엔론의 재정적 어려움이 커지면서 마호 니아에게 더 많은 것을 사달라고했다. 조세 피난처가되는 대신, 마호니아는 물품이 배달되지 않을 때 엔론에 대출자가되었습니다.

Mahonia (J. P. Morgan을 제외하고는 모두)는 Enron과의 관계를 단절하고 싶었지만, 이미 상당한 변화를 겪고있었습니다. 1999 년의 단일 판매는 6 억 5 천만 달러였습니다. Enron은 매출 납품에 대한 보험에 가입하기로 합의했으며, 아마도 이미 사기에 깊이 빠져있어 더 많은 상처를 입지 않을 것임을 알고있었습니다. 물론 물품은 배달되지 않았습니다. 엔론이 폭파했을 때, 마호니아는 수십억의 나쁜 판매를 빚지고있었습니다.

보험 회사는 재정적 인 마법이 드러났을 때 돈을 지불하기를 거부했고 Mahonia가 크게 잃어 버렸지 만 J. P. Morgan은 Enron과 Mahonia 간의 중개 거래에 대해 수백만 달러의 수수료를 부과했다. 보험사들은이 거래가 사실상 위험한 대출 이었기 때문에 허둥 거린 거대 에너지 회사를 견제 할 것이라고 주장했다. J. P. Morgan은 Enron의 보험 증권이 사기 혐의에도 불구하고 무조건 부과 된 혐의로 보험 회사를 법원에 기소했습니다. J. P. Morgan은 Pyrrhic의 승리로 $ 1의 절반도 못 얻었습니다. 10 억 명이 그 과정에서 명성에 상당한 손상을 입혔습니다.

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이 질문은 Andrew Beattie가 대답했습니다.