그러나 이것은 대다수의 사람들에게 환상이며, 매우 위험한 투자 전략에 참여할 수있는 경험과 지력을 가진 소수의 헤지 펀드에만 현실입니다. 소매 투자자는 한계를 알아야하며 헤지 펀드가 사용하는 정교한 투자 전략이 대부분의 사람들에게 적합하지 않다는 것을 알아야합니다. 다음은 헤지 펀드가 사용하는 네 가지 위험한 전략입니다.

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단기 모멘텀 주식 매각

많은 개인 투자자들의 특정 뮤추얼 펀드가 선호하는 높은 상대적 모멘텀 주식을 매도하는 것은 종종 위험한 전략입니다. 1999 년과 2000 년 초, 기술 및 인터넷 주식에 집중된 엄청난 주식 시장 버블 동안 시스코와 야후를 줄이는 것이 자살이었다.

2016 년 William Ackman과 David Einhorn과 같은 투자자는 과대 평가 된 매력있는 주식을 대상으로하고 있지만 전략이 얼굴에 날아간 사례가 있습니다. 하나의 사례는 Ackman이 허위 및 피라미드 계획이라고 부르는 허벌 라이프 (Herbalife)를 상대로 한 짧은 내기를 잃는 것이다. 그는 2012 년 12 월에 지위를 시작했으며 Herbalife는 내년에 3 배로 진출했습니다. 애 크맨의 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트 펀드는 업계 최고의 장기 기록 중 하나를 기록한 이후 수년간 연패를 기록했습니다. 2016 년 초에는 여전히 단호한 입장을 유지하고 있으며, 압력 하에서 고집스럽게 지속되는 사례 일 수 있습니다. 그러나 다른 사람들은 손실의 깊이를 고려하여 무모한 오만함이라고 부를 수도 있습니다.

악화 된 채무자는 악재 더미에있는 다이아몬드를 검색하여 빚이 저렴한 가격으로 표시된 회사를 찾는다.

위험은 유가 증권이 쓸모 없게되는 7 장 파산 신청 회사입니다. 더 나은 결과는 주요 채권자가 승인 한 재구성 계획에 따라 회사가 계속 운영되는 11 장 파산입니다. 철저한 연구와 운영 및 현금 흐름을 개선하여 채무자 회사를 성공적으로 재구성하도록 설득하는 능력에 의존하는 고위험 게임입니다.

하나의 예는 헤지 펀드가 아니라 뮤추얼 펀드를 중심으로하지만, 교훈은 동일합니다. 제 3 도로 집중 신용 기금은 2008 년 재정적 파열 이후 수년간 누적 된 위험한 부실 채무와 함께 짐마차에 실려갔습니다. 2015 년 펀드의 붕괴를 앞당기 기 위해 펀드의 자산은 너무 약해서 사모 펀드 인 Fortress Investment Group LLC와 여러 부실 채권 헤지 펀드도 채권 매수 기회를 넘어 섰습니다.

이벤트 중심 투자

이벤트 중심 투자에서는 헤지 펀드가 합병 차익 거래, 구조 조정, 자산 매각, 지분 인수 또는 기타 중요한 기업 변화를 포함한 기업 활동에서 이익을 얻으 려합니다.인수 합병을 통해 인수 회사의 주식은 합병 발표 이후 종종 하락합니다. 보통 시장 가격보다 높은 가격이 목표 주가에 제공되기 때문입니다. 합병 차익 거래에서, 상인은 두 주식이 공정한 가치로 돌아갈 것으로 가정 할 때 두 합병 회사의 주식을 동시에 매수하고 매도합니다. 가치 평가가 정확하다면 전체 거래 결과는 청산시 이익이 발생합니다.

이벤트 중심 투자는 쉽게 돈이되어야하는 것처럼 들리지만 계획된 기업 행사가 끝날 때까지 예상치 못한 충돌이 발생하기 때문에 위험도가 높은 거래입니다. 예를 들어, 2015 년 9 월, Williams Companies와 Energy Transfer Equity는 380 억 달러 규모의 합병을 발표했습니다. 이것은 고전적인 합병 차익 거래가 아니었지만 거래의 세부 사항은 매우 복잡하고 가장 정교한 투자자에게만 적합했습니다. 헤지 펀드에 쌓여 있지만 2016 년 2 월 초에 Energy Transfer의 최고 재무 책임자 (CFO)가 회사를 떠날 것이라는 뉴스가 나왔습니다. 뉴스가 발표 된 후 두 주식은 모두 35 % 이상 폭락했고, 헤지 펀드는 불쾌한 상황에 처했다.

거시 자금 조달 (Macro Investing)

거시 헤지 펀드는 "어디서나"방향으로 다양한 시장에서 전문 지식을 필요로합니다. 거시 경제 동향을 평가하고 헤지 펀드는 주식, 주가 지수 선물, 채권, 통화 및 원자재를 포함한 모든 자산 클래스에 투자합니다. 많은 펀드 또한 상당한 레버리지를 사용하고 있으며 조지 소로스의 양자 펀드는 1980 년대에 가장 많은 레버리지를 얻었습니다. 또 다른 매크로 펀드의 전설은 Paul Tudor Jones입니다. 그는이 전략을 3 차원 체스 게임과 비교하여 기술 및 기본 분석 기술을 결합해야 할 필요성에 대해 이야기합니다. 이 접근법의 고유 한 어려움은 여러 시장의 복잡성을 숙달하는 능력을 가진 사람이 거의 없다는 것입니다. Soros, Jones, Druckenmiller 및 매크로 펀드의 다른 스타들도 1970 년대와 1980 년대 말 극단적 인 변동성 시대에 근무했습니다. 매크로 펀드 실적은 2009 년에 시작된 주식 시장에서 하락세를 보였습니다. 존스는이 기간 동안 주요 자산 클래스의 변동성에 대해 끊임없이 불평합니다. 그는 변동성이 거시 상인을위한 모유라고 믿고 그로 인해 수익은 계속해서 고통을 겪을 것입니다.