그것은 새해로, 2015 년에 투자자가 배운 것을 받아 들여서 앞으로 무엇이 올 것인가를 예측하려고 할 때입니다. 2015 년의 교훈 중 2015 년 8 월의 서사적 인 붕괴 이후 중국에서 예상치 못했던 약점이 가장 두드러 질 것입니다. 수년 만에 처음으로 레드 경제는 새해에 추진력을 발휘하지 못했습니다. 시장은 점점 취약 해지고 있습니다.

이 모든 예측이 반드시 서로 일치하는 것은 아닙니다. 사실, 일부는 명백하게 모순입니다. 이것들은 주식 분석 세계의 독립적 인 부분에서 오는 독립적 인 예측이며, 그들 중 누구도 서로 동의해야하거나 그들 중 어느 하나가 실현 될 것이라는 법은 없습니다.

예측 1 : 깨지기 쉬운 재정 기반 부진으로 주가 급락

5 년 전 Carl E Walter와 Fraser JT Howie는 중국 시장의 가벼운 기반과 임박한 운명에 대해 썼다. 적어도 2015 년이 어떤 징후라도 보여 주었다면 올바른 방향으로 나아갈 것입니다.

Walter와 Howie는 중국의 중앙 기획자들이 가치없는 노동에 수백만 명의 사람들을 고용하여 빈 도시를 건설하고 수많은 많은 다리와 같은 불필요한 인프라 프로젝트를 어떻게 구축했는지를 썼습니다. 이는 일시적으로 GDP와 고용을 증가 시켰지 만, 결국 그 프로젝트의 손실은 투자자를 타격 할 수밖에 없었습니다.

"중국의 금융 시스템과 주식, 채권 및 대출 시장이 국가 부문에만 서비스를 제공한다는 것은 단순한 사실이다"라고 Walter and Howie는 적었다. 예측? 부실 대출은 2016 년에 악화 될 것이며, 재무부와 중국 인민 은행은 거대한 인플레이션 정책을 통해 긴급 구제 자금을 투입 할 것입니다. 등급 기관들은 중국 발행 채권을 인하 할 것이고, 전체 시스템은 연말까지 구제 금융을 모색 할 것이다.

예측 3 :>

예측 2 : 세계 경제를 끌어 당기는 쇠퇴기 중국 주식 시장

유라시아 개발 은행 수석 경제학자 야로 슬라브리스 소빅 (Yaroslav Lissovolik)은 2016 년에 다음과 같은 징조로 시작했다. 중국 경제 성장의 역학이 악화되면서 세계 경제의 주요 위험 요소 중 하나가되고있다 "고 지적했다. Lissovolik은 위안화 절하로 인해 유럽 주식과 외환 시장의 장기 저평가에 대한 두려움을 표하며 중국의 인플레적인 입장을 비난했다.

이 이론을 이해하는 것이 어렵지 않습니다. 중국은 세계적 권력이며 틀림없이 미국 뒤의 세계에서 두 번째로 중요한 경제입니다. 중국 주식의 부드러움은 이미 새해 첫 10 일 동안 미국과 유럽 주식 시장의 후속 하락을 낳았습니다.

예측 3 번 : 중국 정부의 개입, 다른 문제에 관한 논문

중국은 국유 기업 및 지방 정부 대차 대조표와 관련하여 특히 구조적인 어려움을 겪고 있음을 거의 의심하지 않는다. 그러나 전체 시스템은 철저한 정치 체제에 기반을두고 수조 달러의 외환 보유고에 의해 뒷받침됩니다. 이는 중국이 위안화 절하를 유지하고 은행 부문의 완전한 붕괴를 피하기위한 경제적 자본을 보유하고 있거나 최소한 1 년 또는 2 년 동안 금융 부문을 밀고 나가야한다는 것을 의미합니다.

Barry Eichengreen 미국 버클리 대 교수는 중국이 브라질, 터키 및 기타 신흥 시장을 피하고자하는 투자자들에게 상대적으로 안전한 피난처가 될 것으로 믿는다. 투자자들이 좋은 대안을 내지 못하기 때문에 단순한 펀더멘털이 제시하는 것 이상으로 주식을 올려야합니다.

예측 4 번 : 정부 개입으로 심한 어려움을 딛고 천천히 내려 앉다. 착륙

2016 년 1 월 11 일, 심천 복합 재료는 광란 매도로 6.60 %를 흘렸다. 상해 복합 재료는 5. 29 %의 손실을 보였다. 홍콩 항생 지수는 2013 년 6 월 이후 최저치를 기록한 거의 2.80 % 하락했다. 한국과 호주의 주가 지수는 하락했다.

중국 통화 당국이 그러한 일이 발생하지 못하도록 막고 있기 때문에 중국 주식 시장 전체가 바닥을 통과 할 가능성은 거의 없다. 이것은 2016 년이 2015 년 8 월과 같은 단 한 달이 아닌 1 월 11 일과 같은 일련의 작은 공황 상태로 가득 찰 수 있음을 의미합니다. Deustche Bank Research의 이코노미스트 Taimur Baig에 따르면 중국은 일년 내내 미끄러질 수있어 자본 유출과 장기간에 걸친 자산 가격 하락. 투자 전략가 크리스티나 후퍼 (Kristina Hooper)는 포브스에게 "시장이 불안정 해지면 개입하려는 중국의 경향은 또한 시장의 변동성에 대한 책임이기도하다"라고 말했다.

예측 5 : 전문가가 틀림

2015 년, 전문가들은 중국 주식 시장에 대해 또 다른 범퍼 연도를 예측하는 데 겉보기에는 만장일치로 보였다. 그들은 연준이 금리를 인상 할 것을 예측할 때 통일 된 것입니다. 글쎄, 상하이 복합 재료와 심천 복합 재료는 2015 년에 불협화 롭고 연준은 2016 년보다 2 주 전에 요금을 조정하지 않았습니다. 요점은 : 경제학은 매우 복잡한 과학이며 일반적인 지혜는 거의 맞지 않습니다.