환율은 한 국가의 무역 수준에서 중요한 역할을하며, 이는 세계 대부분의 자유 시장 경제에 결정적인 요소입니다. 이러한 이유로 환율은 가장 많이 관찰되고 분석되며 정부가 조종하는 경제 조치 중 하나입니다. 그러나 환율은 더 작은 규모에서도 중요합니다. 이는 투자자 포트폴리오의 실질적인 수익률에 영향을 미칩니다. 여기서 우리는 환율 움직임의 주요 원인을 살펴 봅니다.개요

이 세력을 살펴보기 전에 환율 변동이 다른 국가와의 무역 관계에 어떤 영향을 미치는지를 알아보아야한다. 통화가 높을수록 수출은 더 비싸고 수입은 외국 시장에서 더 싸게됩니다. 통화가 낮 으면 국가의 수출이 저렴 해지고 수입은 외국 시장에서 더 비쌉니다. 높은 환율은 국가의 무역 수지를 낮추고, 낮은 환율은 그것을 높일 것입니다.

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환율 결정 요인

여러 요인이 환율을 결정하며, 모든 요소는 양국 간 무역 관계와 관련이 있습니다. 환율은 상대적이며 환율의 비교로 표현됩니다. 다음은 두 나라 간의 환율의 주요 결정 요인 중 일부입니다. 이러한 요소는 특별한 순서가 아닙니다. 경제학의 여러 측면과 마찬가지로, 이러한 요소의 상대적 중요성은 많은 논란의 여지가 있습니다.

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1. 인플레이션의 차이

일반적으로 인플레이션 율이 지속적으로 낮은 국가는 다른 통화 대비 구매력이 높아지면서 통화 가치가 상승한다. 20 세기 후반 동안 인플레이션이 낮은 국가는 일본, 독일, 스위스 였고, 미국과 캐나다는 낮은 인플레이션을 이뤘습니다. 높은 인플레이션을 가진 나라들은 전형적으로 거래 파트너들의 통화와 관련하여 그들의 통화로 감가 상각을보고있다. 이것은 또한 일반적으로 더 높은 이자율을 동반합니다. 2. 이자율 차이

이자율, 인플레이션 및 환율은 모두 높은 상관 관계가 있습니다.중앙 은행은 금리를 조작함으로써 인플레이션과 환율에 영향을 미치고, 변화하는 금리는 인플레이션과 통화 가치에 영향을 미친다. 높은 금리는 경제에있는 대금업자에게 다른 나라에 비해 높은 수익을 제공합니다. 따라서 높은 이자율은 외국 자본을 끌어 들이고 환율을 상승시킨다. 그러나 국가의 인플레이션이 다른 국가의 인플레이션보다 훨씬 높거나 추가적인 요소가 통화를 몰아가는 역할을한다면 더 높은 이자율의 영향은 완화됩니다. 감소하는 이자율에 대한 반대의 관계가 존재합니다. 즉, 낮은 이자율은 환율을 감소시키는 경향이 있습니다. 3. 경상 수지 적자 (Current-Account Deficits)

경상 수지는 상품과 서비스,이자 및 배당금에 대한 국가 간의 모든 지불액을 반영하여 한 국가와 그 거래 상대국 간의 무역 수지이다. 당좌 적자는 대외 무역이 적립되고있는 것보다 더 많은 지출을하고 있으며 적자를 만들기 위해 외국으로부터 자금을 차입하고 있음을 보여줍니다. 즉, 수출 판매를 통해 얻는 외화보다 많은 외화를 요구하며, 외국인의 제품 수요보다 자체 통화를 더 많이 공급합니다. 과도한 외화 수요로 인해 국내 상품 및 서비스가 외국인에게 충분히 싸고 외국 자산은 국내 이익을 위해 매출을 창출하기에는 너무 비싸기까지 환율이 낮아진다. 4. 공공 부채

각국은 공공 부문 프로젝트와 정부 기금을 지불하기 위해 대규모 적자 금융에 종사 할 것이다. 이러한 활동이 국내 경제를 자극하는 동안 많은 공공 적자와 빚을 가진 국가는 외국인 투자자에게 덜 매력적입니다. 이유? 큰 부채는 인플레이션을 조장하고, 인플레이션이 높으면 부채는 서비스되고 궁극적으로 장래에 더 저렴한 달러로 상환됩니다. 최악의 경우, 정부는 큰 부채의 일부를 지불하기 위해 돈을 인출 할 수 있지만, 통화 공급을 늘리면 필연적으로 인플레이션이 발생합니다. 또한 정부가 국내 채권 매각 (국내 채권 매도, 화폐 공급 증가)을 통해 적자를 충당 할 수 없다면 외국인 매도 유가 증권의 공급을 늘려 가격을 낮추어야한다. 마지막으로, 부채가 채무 불이행 위험을 안고 있다고 생각하면 큰 부채가 외국인에게 부담이 될 수 있습니다. 외국인은 채무 불이행 위험이 크면 해당 화폐로 표시된 유가 증권을 소유 할 의사가 없습니다. 이러한 이유로, 국가 채무 등급 (예 : Moody 's 또는 Standard & Poor 's에 의해 결정됨)은 환율의 결정적인 결정 요인입니다. 5. 거래 조건

수출 가격과 수입 가격을 비교하는 비율 인 무역 조건은 경상 수지 및 국제 수지와 관련되어있다. 한 국가의 수출 가격이 수입보다 높은 경우 무역 조건이 호전적으로 개선되었다. 교역 조건이 증가하면 국가의 수출에 대한 수요가 증가하고있다.이것은 차례로 수출 증가로 이어지며 이는 국가 통화에 대한 수요 증가와 통화 가치 상승을 가져옵니다. 수출 가격이 수입보다 낮은 경우 무역 파트너와 관련하여 통화 가치가 하락할 것입니다. 6. 정치적 안정성과 경제적 성과

외국인 투자자들은 자본을 투자 할 수있는 경제적 성과가 뛰어난 안정된 국가를 필연적으로 추구한다. 이러한 긍정적 인 성향을 가진 국가는 정치적 경제적 위험이있는 다른 국가들로부터 투자 자금을 회수 할 것입니다. 예를 들어, 정치적 혼란으로 인해 통화에 대한 신뢰의 상실과보다 안정된 국가의 통화에 대한 자본 이동이 발생할 수 있습니다.

결론

포트폴리오가 투자의 대부분을 보유하고있는 통화의 환율은 포트폴리오의 실질 수익률을 결정합니다. 환율 하락은 분명히 소득의 구매력과 모든 수익에서 얻은 자본 이득을 감소시킵니다. 또한 환율은 이자율, 인플레이션, 국내 증권의 자본 이득과 같은 다른 소득 요인에 영향을 미친다. 환율은 종종 가장 숙련 된 경제학자조차도 실망시키는 많은 복잡한 요인에 의해 결정되지만 투자자는 통화 가치와 환율이 투자 수익률에 중요한 역할을하는 방식에 대해 어느 정도 이해해야합니다.