회사채 시장은 금융 시장에서 가장 크고 가장 유동적 인 시장 중 하나이다. 회사채는 일반적으로 주식보다 안전하고 정부 채권보다 더 높은 수익을 제공하기 때문에 여러 가지 이유로 매력적일 수 있습니다. 그러나 최근까지도 회사채 시장에 대한 투자는 개인 투자자에게는 더 어려운 일이었습니다. 회사채에 초점을 맞춘 ETF (Exchange -Traded Fund)가 도입됨에 따라 이러한 변화가있었습니다. 이 기사에서는 회사채 시장과 회사채 ETF가 개인 투자자에게 매력적인 옵션인지 여부에 초점을 맞출 것입니다. (배경을 읽으려면 본드 기본 및 고급 본드 개념 에 대한 자습서를 확인하십시오.)

ETF 투자

기업 채권 시장 특성

회사채는 가장 크고 가장 신용이있는 회사에서부터 더 작고 투기적인 회사에 이르기까지 발행됩니다. 회사채의 특징 중 하나는 다른 많은 채권보다 더 많은 채무 불이행 위험이 있다는 것입니다. 신용 위험으로 알려진이 기본 가능성 증가는 회사채의 투자자가 유가 증권을 구매하기 전에 중요한 신용 조사를해야한다는 것을 의미합니다. ( Opportunistic Credit Investing 에서 더 자세히 알아보십시오.)

회사채는 Moody 's 및 S & P와 같은 신용 평가 기관에서도 분석됩니다. 이 등급 평가 기관은 신용 평가를 기업 발행인에게 지정합니다. 이 등급은 회사채 분석에서 가장 중요한 요소 중 하나이며 회사채 시장 분석의 출발점이 될 수 있습니다. 스탠더드 앤드 푸어스 등급은 AAA 등급에서 D 등급까지 등급이 BB 이상인 등급은 투자 등급 등급의 증권으로 간주되는 반면, 등급이 낮은 등급 등급은 고수익 (정크) 등급으로 분류됩니다. 일반적으로 말하면, 신용 등급이 높을수록 회사의 신용도가 높아집니다.

신용 등급은 분석을위한 훌륭한 출발점이 될 수 있지만, 성공적인 투자자는 신용 등급을 뛰어 넘어 회사의 기본 펀드를 분석합니다. 회사채 문제에 대한 추가 연구를 통해 투자자들은 장기적으로 매우 성공적 일 수 있습니다.

왜 회사채에 투자합니까?

일반적으로 다른 유형의 채권보다 위험하기 때문에 회사채는 더 높은 수익을 제공합니다. 이것은 그들이 조금 더 많은 위험을 받아들이는 투자자들에게 매력적이게 만듭니다. 동시에 기업 채권은 일반 기업보다 안전한 것으로 여겨집니다. 회사의 기업 구조에서 기업 파산이 발생하면 채권 보유자가 주주보다 우선 순위를 갖기 때문입니다. 따라서 기업 채권은 주식보다 더 큰 안전성을 가진 국채보다 높은 수익률을 제공하는 흥미로운 틈새 시장을 차지합니다.마지막으로, 주식, 국채 또는 기타 자산 클래스와 완벽하게 상관 관계가 없기 때문에 회사채는 포트폴리오에 추가 다변화를 가져 오는 수단을 제공합니다. (회사채에 대한 자세한 내용은 회사채 : 신용 리스크 소개 참조) 회사채 투자 옵션

앞서 언급했듯이 개인 회사채에 투자하려면 상당한 연구가 필요합니다. 회사채를 직접 구매하는 데 관심이있는 개인 투자자는이 연구를 수행 할 준비가되어 있어야합니다. 채권 시장의 구조가 대형 기관 투자자에게 너무 많이 기울어 져 있기 때문에, 개인 포트폴리오가 잘 갖춰진 포트폴리오를 구축하기 위해 개인 투자가가 합리적인 가격 책정을 받거나 채권을 충분히 조금씩 구입하는 것이 어려울 수 있습니다. 따라서 투자자는 개별 채권 매입을 고려하기 전에 상대적으로 큰 포트폴리오를 보유하는 것이 이상적입니다. 개별 회사채 매입의 어려움 때문에 많은 개인 투자자들이 시장에 다른 투자 수단을 모색합니다. 일부 투자자, 특히 부자 인 투자자는 최선의 선택이 채권 시장에서 전문성을 갖춘 전문 자금 관리자를 고용하는 것임을 알게 될 것입니다. 이를 통해 적극적인 채권 관리, 개인화 된 서비스 및 잠재적으로 초과 수익률을 달성 할 수있는 혜택을 누릴 수 있습니다. 포트폴리오가 작은 투자자는 전문 경영진에 접근 할 수 없으며 개별 채권에 투자 할 전문 지식이나 능력이 없을 수 있습니다. 이러한 투자자들에게 뮤추얼 펀드와 ETF는 회사채 시장에 투자하기위한 최상의 옵션을 제공합니다.

채권 채권

에 채권 투자에 대해 자세히 알아보십시오. ETF의 장단점 금융 상품과 마찬가지로 ETF에도 장단점이 있습니다. 이 중 일부는 다음과 같습니다 :

장점 : 낮은 수수료
- ETF가 수동적으로 관리되고 지수를 추적하도록 설계 되었기 때문에 일반적으로 매우 낮은 수수료가 있습니다. 사실, ETF 수수료는 종종 인덱스 뮤추얼 펀드보다 낮습니다.

• 거래의 용이성 - 다른 주식과 마찬가지로 거래를하기 때문에 ETF는 거래하기가 쉽습니다.
• 세금 효율성 - ETF 포트폴리오는 매우 높은 매출액을 경험하지 않기 때문에 일반적으로 세금 효율적입니다.
• 다변화 - 회사채 시장에서는 소규모 투자자가 다각화 된 포트폴리오를 구축하는 것이 어려울 수 있습니다. ETF는 즉각적인 다양 화를 제공합니다.
• 단점 : 제한적 상승

- ETF는 투자자가 지수 수익률보다 적은 금액으로 투자자를 제한합니다. 회사채 시장에서 적극적인 투자자는 시장의 비효율을 이용하여 초과 수익을 창출 할 수 있습니다. 그러나 레버리지 ETF에 투자함으로써 투자자는 유사한 지수 수익률을 창출 할 수 있습니다.

• 투명성 결여 - 정기적으로 보유 주식을 게시하더라도 투자자는 ETF가 어떤 채권을 보유하고 있는지 정확히 알지 못할 수 있습니다. 직접 회사채 보유 지분을 보유한 투자자는보다 일관된 기준으로 자신의 지분을 추적 할 수 있다는 장점이 있습니다. 커스터마이제이션의 부족
• - ETF 투자자는 기본 ETF의 모든 채권을 보유해야하며 인덱스와 관련하여 일부 채권의 비중을 늘리거나 저평가 할 수 없습니다. 능동형 투자자는 자신의 기술을 사용하여 우량으로 간주되는 회사채를 선택하고 시간이 지남에 따라 더 높은 수익을 산출 할 수 있습니다. (ETF에 대한 자세한 내용은 포트폴리오에서 ETF 사용 방법
• 을 참조하십시오.) 사용 가능한 ETF 최근 몇 년 동안 여러 회사채 ETF가 출시되었습니다. 고급 회사채와 고수익 회사채 모두에 사용할 수있는 ETF가 있습니다. 회사채 ETF 포트폴리오를 구성 할 때, 가장 중요한 결정은 고급 또는 고수익 회사채를 매입할지 여부입니다. 선택은 개별 상황과 투자 포트폴리오의 목표에 달려 있지만, 고급 채권의 수익률은 일반적으로 고수익 채권보다 낮을 것이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 그러나 고급 채권은 또한 고수익 채권보다 훨씬 안전합니다. 따라서 회사채 투자가 다변화 된 포트폴리오에 대한 안전 조치를 제공하기위한 것이라면 고급 채권이 더 적절할 수 있습니다. 반면, 회사채 투자의 목표가 가능한 가장 높은 수익을 창출하는 것이라면, 투자자는 고수익 채권을 더 조사하고자 할 수 있습니다.

결론 모든 투자 수단과 마찬가지로 회사채 ETF도 매력적인 특징과 단점이 있습니다. 비교적 작은 포트폴리오를 보유한 사람들을 포함하여 많은 개인들에게 회사채 ETF는 회사채 노출을 달성하기위한 최선의 대안이 될 수 있습니다. 회사채 ETF를 구매하면 합리적인 비용으로 다변화 된 고 등급 또는 고수익 회사채 포트폴리오를 제공 할 수 있습니다. 그러나 포트폴리오가 더 큰 투자자는 회사채를 직접 소유하거나 전문 매니저를 고용함으로써 자신의 포트폴리오를 더 잘 커스터마이징하고 더 많은 총 수익을 올릴 수 있다는 것을 알 수 있습니다.