가장 널리 사용되는 보상 비율에는이자, 부채 - 서비스 및 자산 보상 비율이 포함됩니다.
이자 보상 비율
이자 보상 비율의 기본 개념은 매우 간단합니다. 회사가 더 많은 이익을 창출할수록 이익을 갚는 능력이 커집니다. 이 수치에 도달하려면이자와 세금 (EBIT)보다 먼저 수입을 같은 기간 동안 회사의이자 비용으로 나누십시오.
2의 비율은 회사가이자로 지불해야하는 금액의 두 배를받는 것을 의미합니다. 일반적으로 투자자는이자 보상 배율 ( "시간 이자율"이라고도 함)이 1 이상인 회사에 기울여야합니다. 5. 낮은 비율은 보통 채권자, 우선주 주주들에게 지불하기 위해 고군분투하는 회사를 나타냅니다 및 기타 채권자.
이자 보상 비율은 널리 사용되지만, 중요한 단점이 있습니다. 이자 비용을 충당하는 것 외에도 기업은 대개 분기별로 원금의 일부를 지불해야합니다.
부채 - 서비스 보상 비율은이를 고려합니다. 여기에서 투자자는 순소득을 총 차입 비용, 즉 원금 상환액과이자 비용으로 나눕니다.
부채 상환 비율 = 당기 순이익 / (원금 상환액 +이자 비용)
1 미만의 수치는 사업이 마이너스 현금 흐름을 가지고 있음을 의미합니다. 실제 수익보다 더 차입 비용이 더 많이 듭니다. 따라서 투자자는 향후 부채를 처리하기위한 적절한 수준의 현금 흐름을 보장하기 위해 부채 - 서비스 보상 비율이 1 이상, 바람직하게는 약간 높은 기업을 찾아야합니다.
실제 예 :
- 이 두 가지 적용 비율의 잠재적 인 차이를 확인하려면 가상 회사 인 Cedar Valley Brewing을 살펴 보겠습니다. 이 회사는 $ 200, 000 (EBIT는 $ 300,000)의 분기 별 이익과 $ 50,000의 해당이자 지불을 생성합니다.Cedar Valley는 저금리 기 간 동안 많은 차입을했기 때문에이자 보상 비율은 매우 유리하게 보입니다. 999이자 보상 비율 = 300, 000 / 50,000 = 6 그러나 부채 - 서비스 보상 비율은 회사가 매 분기마다 지불하는 상당한 원금을 140,000 달러로 반영합니다. 회사의 판매가 예기치 않은 타격을 입으면 오류가 거의 남지 않습니다.
부채 - 서비스 커버리지 비율 = 200,000 / 190,000 = 1. 05
회사는 긍정적 인 현금 흐름을 창출하고 있음에도 불구하고 일단 부채 - 서비스 커버리지가 도입되면 부채 관점에서 볼 때 더 위험 해 보입니다. 계정.
자산 커버리지 비율
앞서 언급 한 비율은 비즈니스와 관련된 부채를 수입과 비교합니다. 따라서 오늘날 부채를 충당 할 수있는 조직의 능력을 살펴 보는 것이 좋습니다. 그러나 회사의 장기 수익 잠재력을 예측하려면 대차 대조표를 면밀히 검토해야합니다. 일반적으로 총 차입금과 비교했을 때 회사의 자산이 많을수록 지급금을 더 많이 낼 가능성이 높아집니다.
자산 보상 비율은이 아이디어를 기반으로합니다. 기본적으로 단기 부채를 고려한 후 회사의 유형 자산을 취하고 남은 숫자를 미 지불 부채로 나눕니다.
자산 보상 비율 = [(총자산 - 무형 자산) - (유동 부채 - 단기 부채)] / 총 채무액
예를 들어, 유틸리티는 전형적으로 적어도 1.5의 자산 커버리지 비율을 가져야 만하지만 산업 기업에 대한 전통적인 임계 값은 2입니다.
실제 예 :
이번에는 공장 자동화를 수행하는 JXT Corp. 장비. 회사는 3 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그 중 6 백만 달러는 300,000 달러가 상표 및 특허와 같은 무형의 항목입니다. 또한 400,000 달러의 단기 부채를 포함하여 현재 600,000 달러의 부채가 있습니다. 회사의 총 부채는 2 달러입니다. 3 백만. 자산 커버리지 비 = [(3,600,000 - 300,000) - (600,000 - 400,000)] / 2, 300,000 = 1 3 1.9에서, 비율이 일반적인 임계 값보다 훨씬 낮습니다. JXT 자체만으로는 상당한 액수의 부채를 감당할 수있는 자산이 충분하지 않다는 것을 알 수 있습니다.
- 이 공식의 한 가지 한계는 사업 자산의 장부 가치에 의존한다는 것인데, 이는 종종 실제 시장 가치와 다를 것입니다. 가장 신뢰할 수있는 결과를 얻으려면 대개 단일 비율에 의존하는 대신 여러 메트릭을 사용하여 회사를 평가하는 것이 좋습니다. 사업 평가
투자자는 두 가지 방법 중 하나로 보상 비율을 사용할 수 있습니다. 첫째, 시간 경과에 따른 회사 부채 상황의 변화를 추적 할 수 있습니다. 부채 - 서비스 보상 비율이 거의 허용 범위 내에있는 경우, 회사의 최근 역사를 살펴 보는 것이 좋습니다. 비율이 점차 감소하는 경우 권장 수치보다 낮아지기 전에 시간이 걸릴 수 있습니다.
보험 비율은 경쟁사와 관련하여 회사를 볼 때도 중요합니다. 하나의 산업에서 받아 들일 수있는이자 보상 비율이 다른 분야에서 위험한 것으로 간주 될 수 있기 때문에 비슷한 사업을 평가하는 것이 필수적입니다. 평가하는 비즈니스가 주요 경쟁 업체와의 단계를 벗어난 것으로 보이는 경우, 종종 빨간색 플래그입니다.
최종선
장기적으로 부채에 대한 과도한 의존은 비즈니스에 혼란을 야기 할 수 있습니다. 이자 보상 비율, 부채 - 서비스 보상 비율 및 자산 보상 비율과 같은 도구는 회사가 적시에 채권자에게 지불 할 수 있는지 여부를 결정하는 데 도움이됩니다.
커버리지 비율과 우량 자유 현금 흐름과 기업 가치 비율의 차이는 무엇입니까?
는 주식 평가 척도, 기업 가치 대비 우량 자유 현금 흐름 비율 및 다양한 보상 비율 간의 차이점을 학습합니다. 커버리지 비율은 회사의 부채 관리 능력에 중점을 두는 반면, 레버리지 된 무료 현금 흐름 대 기업 가치 비율은 주로 레버리지 또는 주식 배율 평가입니다.
커버리지 비율과 유동성 커버리지 비율의 차이점은 무엇입니까?
는 보상 비율과 유동성 보상 비율의 차이점과 은행 부실을 방지하기위한 방법으로 유동성 보상 비율 규칙이 개발 된 이유를 이해합니다.