1920 년대의 주식 시장 거품, 1990 년대의 닷컴 거품 및 2000 년대의 부동산 거품은 자산 거품과 급격한 경제 침체로 이어졌습니다. 자산 버블은 너무 늦게 투자 한 개인이나 기업, 특히 버블 붕괴 직전에 큰 타격을 입습니다. 이 불행한시기는 순자산을 침식하고 기업이 실업 증가, 생산성 저하 및 금융 공황의 연쇄 효과를 감추지 못하게합니다.

자산 거품은 자산, 채권, 부동산 또는 상품과 같은 자산의 가격이 기본 펀드가없는 빠른 속도로 상승 할 때 발생합니다 (예 : 가격 급등을 정당화하기 위해 수요가 급증하고있다.

눈덩이처럼, 자산 버블 자체가 먹이감을냅니다. 자산 가격이 폭 넓은 시장보다 상당히 높은 속도로 상승하기 시작하면 기회 주의적 투자자와 투기꾼이 뛰어 들어 가격을 더욱 높게 책정합니다. 이는 시장 추세가 뒷받침하지 않는 추가 추측 및 추가 가격 상승으로 이어집니다.

실제 거품은 자산 버블이 너무 빠른 속도로 상승하여 거의 투자 경험이없는 일상적인 사람들이 주목하고 가격 상승으로 이익을 얻을 수 있다고 결정할 때 시작됩니다. 결과적으로 투자 달러가 자산으로 유입되면서 가격은 더욱 부 풀리고 지속 불가능한 수준으로 올라 가게됩니다.

결국 여러 트리거 중 하나가 자산 버블을 터뜨립니다. 이로 인해 가격이 급격히 떨어지며 후발 주자들에게는 큰 손실을 안겨주는 사람들이 많습니다. 일반적인 방아쇠는 수요가 고갈되는 것입니다. 결과적으로 하향 조정은 가격에 대한 압박을 가중시킨다. 또 다른 가능한 방아쇠는 경제의 또 다른 영역에서의 경기 침체입니다. 경제력이 없다면 고소득 자산에 가처분 소득이있는 사람이 줄어 듭니다. 이것은 또한 수요 곡선을 하향 조정하고 가격을 급락시킵니다.

자산 거품의 역사적 사례

최근 역사상 가장 큰 자산 거품은 깊은 경기 침체로 이어졌다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 20 세기 초반부터 미국에서 가장 크고 가장 중요한 경제 위기는 자산 버블에 선행되었습니다. 자산 거품과 경기 침체의 상관 관계는 반박되지 않지만 경제학자들은 인과 관계의 강도에 대해 토론합니다. 그러나 범 세계적인 합의는 자산 거품의 파열이 다음과 같은 경기 침체에서 적어도 일부 역할을 해왔음을 나타냅니다.

1920 년대 주식 시장 버블 / 대공황

1920 년대는 장기간의 경제 팽창을 가져온 깊고도 짧은 불황으로 시작되었다.스콧 피츠 제럴드 (Scott Fitzgerald)의 "The Gatsby"에 묘사 된 풍성한 부 (富)는 활활 타오르는 20 대 시대의 미국의 주류가되었습니다. 버블은 정부가 경기 침체에 대응하여 신용 요구 조건을 완화하고 이자율을 낮추고 차입을 촉진하고 통화 공급을 늘리며 경제를 자극하기 시작하면서 시작되었습니다. 그것은 효과가 있었지만 너무 잘되었습니다. 소비자와 기업은 이전보다 더 많은 부채를 감당하기 시작했습니다. 지난 10 년 중 5 년 전에는 5 억 달러가 추가로 유통되었다. 주식 가격은 새로운 돈이 경제를 통해 흘러 상승했다.

1920 년대의 초과 지출은 지속되었지만 지속 가능하지는 않지만 재미있었습니다. 1929 년까지 균열이 외관에 나타나기 시작했습니다. 문제는 부채가 10 년 동안의 낭비를 너무 많이 유발했다는 것이다. 좋은 시간이 끝나기 시작했다는 아이디어에 익숙한 정통한 투자자들은 수익을 내기 시작했습니다. 그들은 시장의 쇠퇴를 예견하면서 이익을 얻었습니다. 너무 오랜 시간이 지나기 전에 거대한 매도가 유지되었습니다. 사람들과 기업은 은행이 요청을 충족 할 수있는 자본을 확보하지 못하는 속도로 돈을 인출하기 시작했습니다. 급속하게 악화 된 상황은 1929 년의 충돌로 절정에 이르렀는데, 이는 은행 운영으로 인한 몇몇 대형 은행의 부실을 목격했다.

1990 년대 Dot-Com Bubble / 2000 년대 초반 경기 침체

1990 년 인터넷, 웹 및 온라인이라는 단어는 공통 어휘집에 존재하지 않았습니다. 1999 년까지, 그들은 경제를 지배했습니다. 기술 기반 주식을 주로 다루는 나스닥 지수는 1990 년대 초 500 이하를 기록했다. 세기가 바뀔 무렵에는 5,000 명이 치솟았습니다.

인터넷은 세상이 살아가는 방식과 비즈니스 방식을 변화 시켰습니다. 구글, 야후, 아마존과 같은 닷컴 버블 중에 출시 된 많은 견실 한 회사. 그러나 이들 회사의 수가 급감한 것은 장기 비전이없고 혁신이 없었으며 제품이 전혀없는 경우도 많았습니다. 투자자들이 닷컴 매니아에서 휩쓸 렸기 때문에이 회사들은 여전히 ​​수백만 달러의 투자를 유치했으며 많은 사람들이 시장에 제품을 공개하지 않고 공개적으로 공개하기도했습니다. 2000 년 3 월 나스닥의 매도가 끝나자 닷컴 버블이 종식했다. 뒤따른 경기 침체는 더 넓은 경제에서는 상대적으로 얕았지만 첨단 산업에서는 엄청난 것이었다. 첨단 실리콘 밸리의 본거지 인 캘리포니아 주 베이 지역은 실업률이 수십 년 만에 최고 수준에 도달 한 것을 보았습니다.

2000 년대 부동산 버블 / 위대한 경기 침체

2000 년대 부동산 버블을 생산하기 위해 많은 요인들이 합쳐졌다. 가장 큰 것은 저금리이자 상당히 완화 된 대출 기준이었습니다. 주택 열풍이 가뭄으로 인한 화재로 확산되면서 대금업자, 특히 서브 프라임으로 알려진 위험도가 높은 지역의 대출 업체들은 표준을 가장 많이 완화하고 가장 위험한 구매자를 유치 할 수있는 사람들과 경쟁하기 시작했습니다.2000 년대 중반에 서브 프라임 대출 기관이 도달 한 광기의 수준을 가장 잘 구현 한 대출 상품은 NI-NA-NE 대출입니다. 승인을 위해 소득이없고, 자산도없고 고용 확인도 필요하지 않았습니다. (

침체와 우울은 그렇게 나쁘지 않습니다

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2000 년대의 대부분에 대해 아파트를 임대하기로 승인하는 것보다 모기지를받는 것이 쉬웠습니다. 그 결과 부동산 수요가 급증했습니다. 부동산업자, 건축업자, 은행가 및 저당 중개인이 초과 근무에 들떠서 1980 년대의 보석 주인이 Tom Wolfe의 "The Vanities of the Vanities"에서 묘사 한 것처럼 쉽게 돈을 벌었습니다.

예상대로 버블 자산이나 직업을 증명할 수없는 사람들에게 수십만 달러를 빌려주는 관습에 의해 많은 부분을 차지했다. 플로리다와 라스베가스와 같은 특정 지역에서는 주택 가격이 2006 년 초에 떨어지기 시작했습니다. 2008 년까지 전체 경제가 완전히 붕괴되었습니다. 리먼 브라더스 (Lehman Brothers)를 포함한 대형 은행들은 전술 한 서브 프라임 모기지를 바탕으로 증권에 너무 많은 돈을 투자 한 결과 부실화되었다. 일부 지역에서는 주택 가격이 50 % 이상 하락했습니다. 2015 년 현재 대다수의 미국인들은 경기 침체에서 경제가 완전히 회복되지 못했다고 생각합니다.