국제 비즈니스 머신즈 (International Business Machines Corporation, 뉴욕 증권 거래소 : IBM IBMInternational Business Machines Corp151.58-1.5 % Highstock 4. 2. 6 기술 및 비즈니스 소프트웨어 회사입니다. 이 회사는 전통적인 시스템 서버와 소프트웨어 액세스를위한 초기 클라우드 인프라를 사용하여 다양한 산업 분야의 기업 고객에게 비즈니스 애플리케이션 및 데이터 분석의 선도적 인 제공 업체로 남아 있습니다. IBM 제품 및 관련 고객 이니셔티브에 대한 컨설팅 서비스는 또 다른 수익원으로, 지속적인 사용자 지원을 제공하고 회사의 새로운 매출을 창출하는 데 도움을줍니다. 그러나 설치된 소프트웨어에 대한 클라이언트 배포 형 온 - 프레미스 서버 사용에서 회사 워크 스테이션 및 개별 모바일 장치를 통한 응용 프로그램 용 타사 관리 클라우드 액세스에 이르기까지 광범위한 변화는 IBM이 컴퓨팅 하드웨어 및 비즈니스 소프트웨어의 판매를 유지하는 데 어려움을 낳았습니다. IBM은 오래 전부터 서버가 설치된 비즈니스 솔루션 시장에서 지배적 인 역할을했습니다. 현재 비 전통적 하드웨어 제조업체는 클라우드 인프라 및 관련 서비스를 제공 할 수 있습니다. 한편 클라우드 컴퓨팅은 소프트웨어를 철저히 선행 할 필요없이 지불 할 수있는 비즈니스 클라이언트에게 SaaS (software as a service)를 제공하는 것을 용이하게합니다. 이를 통해 중소 규모 비즈니스 소프트웨어 기업은 전문 비즈니스 애플리케이션을 개발하여 시장에보다 신속하고 효과적으로 침투 할 수있게되었으며, 이는 IBM이 제공하는 비즈니스 솔루션의 완벽한 제품군에 대한 위협입니다. IBM은 진행중인 하드웨어 이동과 소프트웨어 동적 변화로 인해 판매량을 줄이고 수입을 줄였습니다. 결과적으로 IBM의 주가와 수익성 또한 손실을 견디며 2016 년에도 추세가 계속 될 것입니다.

- Price-to-Earnings Ratio

IBM의 이익은 2013 년에 처음 감소하고 2014 년과 2015 년에 계속 감소했다. 당기 순이익은 특별 항목을 제외하고 2012 년에 170 억 달러였다. 순이익은 16 달러로 감소했다. 2013 년 880 억 달러, 15 달러 2014 년 750 억 달러, 13 달러 2015 년에는 360 억입니다. 모두 특별 품목을 제외합니다. 회사가 적게 적립함에 따라 IBM 주가도 191 달러로 마감했다. 2012 년 말 55 달러, 187 달러 2013 년 57 달러, 160 달러 2014 년 44 명, 137 달러. 주식 가치 평가가 수익 결과에 응답하는 방식 때문에 가격 수익 (P / E) 비율도 2012 년 말 현재 12. 59, 2013 년 11.11, 2014 및 9. 99 for 2015.

3 년 실적이 감소한 후에도 IBM은 기존의 설치된 소프트웨어 비즈니스에서의 매출 감소에 직면 해 있으며 새로운 클라우드 서비스로 인한 매출 증가로 아직 손실을 보완하지 못했습니다.2016 년 회사의 자체 수입 예상치는 13 달러입니다. 주당 50 달러, 실제 소득에서 $ 13의 추가 감소. IBM 주식은 2014 년과 2015 년에 약 14 % 하락했다. 주식이 2016 년에 끝나면 14 %가 하락하고 118 달러로 마감한다. 35에서 2016 년 P / E 비율은 8. 58로 2015 년 9.99에서 하락할 것입니다.

Price-to-Book Ratio

IBM은 수년간 수 주간에 걸쳐 주식 환매에서 수십억 달러를 지불했으며, 총 지분 장부 가액을 크게 줄입니다. P / B (Price-to-Book) 비율에 따라 IBM 주가는 현 주가에서 과대 평가되는 것으로 보인다. 2015 년 12 월 31 일 현재 주당 주식 가치는 14 달러입니다. 주식은 $ 127에 마감했다. IBM은 2016 년 1 월 4 일 65 위에 P / B 비율 8을 적용했다. 68. IBM은 8 배 이상의 P / B 배수를 정당화하기 위해 더 많은 수익을 창출해야한다. 2016 년 실적이 악화 될 것으로 예상됨에 따라 2016 년에는 의미있는 P / B 비율 감소를 기대하기 힘들다.

영업 마진

매출 및 이익 감소에도 불구하고 IBM은 영업 이익률 몇 년 안에 영업 비용이 판매 감소보다 백분율 기준으로 떨어지는 등 더 나은 비용 관리를 통해 수년간 지속됩니다. 2011 년부터 2015 년까지 영업 이익률은 17.79 %에서 21.91 %로 평균 20.28 %입니다. 회사는 2016 년에도 비슷한 영업 마진을 유지할 가능성이 가장 높습니다. 이는 매출 손실이 계속되는 가운데 수익성을 유지하고 큰 이익 감소를 피하는 데 도움이됩니다.

자산 수익률

IBM은 2011 년부터 2015 년까지 9. 78 %에서 13. 95 %로 변동하는 자산 수익률 (ROA)의 변화를 많이 보지 못했습니다. 5 년 평균 ROA는 12입니다. 47 %. 같은 기간에 총자산이 크게 증가하지 않았으므로 수익 감소에 따른 영향은 다소 중립화됩니다. 2016 년의 수입 및 총자산 규모의 급격한 변화가 없다는 것, 즉 추정치 또는 추가로 크게 투자되지 않은 투자보다 훨씬 적은 수입입니다. ROA는 2016 년에 거의 같은 평균치가 될 것입니다.