그것은 일반적으로 월별 이자율로 표시되는 마이너스 현금 흐름의 비율이지만 일부 위기 상황에서는 몇 주 또는 며칠 만에 측정 될 수 있습니다.

현금 소비 분석을 통해 투자자는 회사가 자립하고 미래의 자금 조달의 필요성을 알리는 지 여부를 알 수 있습니다. 높은 현금 화상 율을 가진 회사를 조심하십시오. 이러한 투자는 재로 변할 수 있습니다. (화상 율 및 기타 징후에 대한 배경 정보는 주식의 운명인가 참조)

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자습서 : 기본 분석 소개
연소율에 의한 화상 획득
회사의 현금 화상이 장기간에 걸쳐 계속되면 회사는 주주 주식형 펀드 및 차입 자본. 이 같은 사업이 추가 투자 자본을 찾는 경우 투자자는 현금을 태우는 속도에 세심한주의를 기울여야합니다.

흥미 진진한 성장 산업에서 새로운, 이익이없는 회사는 화상 비율이 주로 문제입니다. 많은 젊은 기업이 운영에서 현금을 창출하는 데는 시간이 걸리기 때문에 생존은 비용을 충당하기 위해 적절한 현금을 보유하고 있어야합니다. 많은 IT 및 생명 공학 회사들은 수년간 은행 잔고에 살고 있습니다.

그러나 과도한 부채로 인해 어려움을 겪고있는 성숙한 회사들에게 화상 율 또한 중요합니다. 항공사 주식을 생각해보십시오. 2001-2002 년에는 주요 위기와 경쟁이 치열 해짐에 따라 업계 최대의 항공 회사가 산업 붕괴의 위기에 놓였습니다. 예를 들어, 유나이티드 항공 (United Airlines)은 파산 보호를 신청하기 전에 매일 7 백만 달러 이상의 현금 피해를 입었습니다.

현금 태우는 것은 걱정입니다. 기업이 현금을 너무 빨리 태우면 사업을 중단 할 위험이 있습니다. 즉, 현금을 너무 천천히 태우면 혁신, 시장 점유율 확대 경쟁에서 뒤쳐 질 위험이있다. 훌륭한 경영진은 현금을 잘 관리합니다. (더 많은 통찰력은 현금 : 회사가 과연 )

회사의 화상 비율 계산
화상 비율은 현금 흐름표를보고 결정됩니다. 현금 흐름 보고서는 운영, 투자 활동 및 재무 활동으로 인한 현금 흐름을 고려하여 회사의 현금 포지션 변화를 한 기간에서 다음 기간으로보고 함을 상기하십시오.

연소율 = 총 현금 위치 변경 / 지정된 시간

회사가 보유하고있는 현금과 비교할 때, 화상 비율은 투자자에게 회사가 현금이 없어지기까지 남은 시간을 알 수있게합니다. 화상 율에 변화가 없다고 가정.

현금 부족이 발생하기 전의 시간 = 현금 보유량 / 화상 비율

회사가 실제로 곤란한 지 알고 싶다면 연소율과 같은 기간 동안 측정 한 운전 자본을 비교하십시오 : > 운전 자본 요구 / 연소율

연소율의 예시

가상의 회사 인 Super Biosciences의 현금 흐름을 고려해보십시오.Super의 화상 율과 관련된 몇 가지 주요 현금 흐름 항목에 집중하겠습니다.
처음에는 영업 활동으로 인한 순 현금이 5 달러 였다고 가정 해 보겠습니다. 1 년 9 개월 동안 7 억 4 천 2 백만 이것은 핵심 사업 운영이 지속적인 운영 손실로 인해 매달 약 640,000 달러의 현금을 태웠다는 것을 의미합니다. 또한, Super가 자본 자산에 새로운 투자를했다고 가정합니다. 그 결과, 투자로 인한 순 현금 흐름 또한 약 1 달러의 조정으로 부정적이었습니다. 9 백만. 그것은 또 다른 큰 현금 사용을 나타냅니다. 에서 운영 및 투자로 태워지는 순 현금은 7 달러를 넘었습니다. 300 만 달러 - 한 달에 800,000 달러 이상의 화상 비율. 일부 분석가들은 현금 연소를 추정하는보다 적절한 방법은 투자 및 자금 조달에서 나오는 현금을 무시하고 단순히 운영에서 얻은 현금에만 집중하는 것이라고 주장합니다. 그러나 이는 대부분의 기업들이 투자를 계속하기 위해 자본 지출을해야하기 때문에 신중하지 않은 것처럼 보입니다.

Super Biosciences에는 약 10 달러가 있다고 가정 해 봅시다. 8 백만은 현금으로 말미암아 슈퍼 바이오 사이언 시즈의 현재 현금 소비율이 완화되지 않는다면 회사는 약 13 개월 만에 현금이 부족할 것입니다. Super의 운전 자본 비율도 약 13 개월입니다. 이로 인해 회사는 현금이 부족한 운명을 피할 수있는 시간을 갖게됩니다. 다음과 같이해야합니다.

비용 절감을 통해 화상 비율을 낮추거나 사업 운영에서 더 많은 현금을 창출하십시오.

회사 자산 매각.

부채 나 형평을 발행하여 대외 재정을 강화합니다. 물론 자본을 늘릴 수있는 능력은 어느 회사에게나 보장되는 것은 아니며 작고 위험한 기술 회사에게는 특히 까다로운 일입니다. 경영진은 앞으로 더 세게 은행 계좌를 늘리려면 유리한 회계 기간을 활용해야합니다. 회사가 주식 발행을 통해 필요한 자금을 조달 할 계획이라면, 나중에보다 빨리 자금을 조달해야합니다. 추가 자산을 늘리기 위해 6 개월 이상이 걸릴 수 있습니다. (회사가 주식을 발행하는 방법에 대해 알아 보려면

• IPO 기본 사항 : IPO 란 무엇입니까
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• 결론 999 투자자의 열정이 높으면 수익성이 낮은 회사는 새로운 주식 및 주주들은 현금 희생을 기꺼이 감당할 수 있습니다 - 1990 년대 말 인터넷 붐을 생각해보십시오. 그러나 흥분이 줄어들면 기업은 은행 잔고에 갇히거나 불리한 금융 시장에 휩쓸 리거나 병합되거나 악화되거나 흉상에 빠지게됩니다. 투자자는 회사의 사용 가능한 현금을 추적하여 현금 보유 기한과 기한이 언제 남았는지 평가하는 것이 중요합니다.