공통 크기 재무 제표는 선택한 하나의 공통된 수치에 대한 비율로 광고 항목을 표시합니다. 공통 크기의 재무 제표를 작성하면 시간이 지남에 따라 회사를 분석하고 동료와 비교하는 것이 더 쉬워집니다. 공통 크기의 재무 제표를 사용하면 투자자는 원시 재무 제표가 밝힐 수없는 추세를 파악할 수 있습니다.

세 가지 주요 재무 제표는 모두 공통 크기 형식으로 지정할 수 있습니다. 스프레드 시트를 사용하여 달러 금액의 재무 제표를 일반적인 크기의 명세서로 쉽게 변환하거나 Mergent Online 과 같은 온라인 자료에서 얻을 수 있습니다. 다음은 각 진술에 대한 개요와 이러한 분석이 투자자에게 제공 할 수있는 장점과 단점에 대한보다 자세한 요약입니다.

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대차 대조표 분석

공통 대차 대조표 분석의 일반적인 수치는 총자산입니다. 회계 방정식에 기초하여, 이것은 또한 총 부채와 자본을 같게하여 분석에서 두 용어를 상호 교환 할 수있게합니다. 총 부채를 사용하여 회사의 의무가 어디에 있는지, 부채 관리에서 보수적인지 위험한지를 표시 할 수도 있습니다.

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대차 대조표 관점에서 보편적 인 전략은 기업의 자본 구조와 그것이 경쟁자와 어떻게 비교되는지에 대한 통찰력을 제공합니다. 투자자는 산업에 대한 최적의 자본 구조를 결정하고이를 분석 대상 기업과 비교할 수도 있습니다. 그런 다음 부채가 너무 높거나 과잉 현금이 대차 대조표에 남아 있거나 인벤토리가 너무 높아지는 지 여부를 결정할 수 있습니다. 대차 대조표의 영업권 수준은 기업이 성장을위한 인수에 얼마나 의존했는지 나타냅니다.

다음은 기술 대기업 인 IBM International Business Machines (IBM)의 공통 크기 대차 대조표의 예입니다. IBM (NYSE : IBM 999 IBMInternational Business Machines Corp150.84-0.49 %

Created Highstock 4. 2. 6 ). 위에서 언급 한 몇 가지 사례를 살펴보면 장기 부채가 평균 3 년 동안 총 자산의 약 20 %를 차지하는 것으로 나타났습니다. 이는 합리적인 수준입니다. 현금은 총 자산의 약 10 %를 차지하고 단기 여신은 지난 3 년 동안 총 자산의 6 ~ 7 %를 차지하는 것을 관찰 할 때 더욱 합리적입니다. 단기 및 장기 차입금을 함께 추가하고이 금액을 유동 자산 부문의 총 현금으로 비교하는 것이 중요합니다. 그것은 투자자가 얼마만큼의 현금 보상이 가능한지 또는 회사가 만기가되면 부채를 상환 할 시장에 의존 하는지를 알 수있게합니다. 손익 계산서 분석

손익 계산서의 일반적인 수치는 총 매출액입니다.이것은 실제로 회사의 마진을 계산하는 것과 같은 분석입니다. 예를 들어, 순이익률은 단순히 순이익을 매출액으로 나눈 값이며, 공통 크기 분석이기도합니다. 총 수익과 영업 이익을 계산할 때도 마찬가지입니다. 일반적인 크기의 방법은 연구 개발 (R & D)에 집중하는 경향이 있고 총 판매량의 비율로 표현하는 경향이 있기 때문에 연구 집약적 인 회사에 호소력이 있습니다.

아래는 IBM의 일반적인 규모의 손익 계산서입니다. 우리는 아래에서 좀 더 상세히 설명 할 것이지만 매출의 6 %에 가까운 평균 R & D 비용을 주목하십시오. 부즈 앤 컴퍼니 (Booz & Co.)의 분석에 따르면, 피어 그룹과 기업 전체를 살펴보면, IBM은 기술 거대 기업 중 IBM을 상위 5 위 안에, 전체 R & D 지출을 총 20 % 매상.

공통 크기 및 현금 흐름

손익 계산서 분석과 비슷한 방식으로 현금 흐름표의 많은 항목을 총 매출의 비율로 표시 할 수 있습니다. 이것은 자본 지출 (capex)을 수익의 퍼센트로 포함하는 많은 현금 흐름 항목에 대한 통찰력을 줄 수 있습니다. 주식 환매 활동은 또한 총 최고선의 백분율로 문맥에 넣을 수 있습니다. 부채 발행은 연간 매출액에 비례하여 또 다른 중요한 수치입니다. 이러한 항목은 판매 비율로 계산되기 때문에 전체 매출을 창출하는 데 사용되는 범위를 나타냅니다.

아래는 IBM의 현금 흐름표입니다. 2010 년부터 2012 년까지 3 년 동안 평균 19 %의 영업 현금 흐름을 기록했습니다. 3 년 동안의 주식 매입 활동도 전체 매출의 11 % 이상으로 인상적이었습니다. 첫 번째 행은 총 매출의 백분율로 나타나는 순 수입으로, 소득 계산서 관점에서의 공통 크기 분석과 정확히 일치합니다. 이는 순이익률을 나타냅니다.

일반 재무 제표와 다른 점은 무엇입니까?

공통 크기 분석의 주요 이점은 분기 별 또는 연간 기간과 같은 단일 기간 및 3 가지 기간과 같은 기간에 대한 수평 관점에서의 광고 항목 별 수직 분석을 허용한다는 것입니다. 우리는 위의 IBM에 대해 분석했습니다.

원시 재무 제표를 보는 것만으로도 더 어려워집니다. 그러나 수직적 분석을 사용하여 재무 제표를 위아래로 내려다 보면 투자자는 자신의 회사에서 중요한 변화를 발견 할 수 있습니다. 공통 크기 분석은 분석을 상황에 맞게 (백분율 기준) 돕습니다. 손익 계산서를 볼 때 비율 분석과 같습니다.

공통적 인 규모가 드러내는 것

공통 크기 분석의 가장 큰 이점은 투자자가 기업의 재무에 크고 과격한 변화를 식별 할 수 있다는 것입니다. 한 분기 또는 한 해 동안보고 된 이익의 급격한 감소와 같이 급격한 증가 또는 감소가 쉽게 관찰 될 수 있습니다.

IBM의 경우 전반적인 결과는 비교적 안정적이었습니다. 메모의 한 항목은 대차 대조표에있는 재무부 주식이며 총자산의 100 % 이상으로 증가했습니다. 그러나 투자자를 놀라게하기보다는, 회사가 대차 대조표에 보유하고있는 주식을 훨씬 초과하는 주식을 사기 위해 현금을 생성하는 데 엄청난 성공을 거둔 것으로 나타났습니다.

공통 크기 분석은 기업이 추구하는 다양한 전략에 대한 통찰력을 제공합니다. 예를 들어, 한 회사는 시장 점유율에 대한 마진을 희생 할 용의가 있으며, 이는 총 매출액을 증가 시키거나 전체 영업 이익 또는 순이익 마진을 희생시키려는 경향이 있습니다. 이상적으로 낮은 마진을 추구하는 회사는 더 빠르게 성장할 것입니다. R & D 분석과 같이 IBM을 독자적으로 검토하는 동안 IBM은 주요 경쟁 업체와 IBM을 비교 분석해야합니다.

결론

위의 시나리오에서 강조한 바와 같이, 일반적인 규모의 분석만으로는 회사에 대해 포괄적이고 명확한 결론을 내릴 수 없습니다. 위와 같이 전반적인 재무 제표 분석의 맥락에서 수행되어야합니다.

투자자는 또한 일시적 차이와 영구적 차이를 인식 할 필요가 있습니다. 단기적으로 수익성이 떨어지면 이익 마진이 영구적으로 상실되는 것이 아니라 단기간에 만기가 될 수 있습니다.