불행히도,이 대다수는 활발한 거래 및 비금융 금융 상품의 주요 이점, 즉 헤지 (hedge) 능력을 맹세합니다. 헷징은 복잡한 전략처럼 들릴 수 있지만 인덱스 LEAPS는 평균 투자자가 포트폴리오 위험을 완화하기 위해 프로세스를 매우 쉽게 만들 수 있습니다.

튜토리얼 :

옵션 기본 사항 대부분의 투자자들은 은퇴를 위해 저축하기 때문에 인덱스와 뮤추얼 펀드를 조합하여 "매수"정신을 고수하기도합니다. 불행히도,이 방법론은 항상 부적절한시기에 단점으로 이동할 수있는 시장에 완전히 투자된다는 것을 의미합니다. 다행히도 인덱스 LEAPS를 사용하면 모든 단점을 보완하면서 잠재적 인 단점을 제한 할 수 있습니다.

잠재적 인 단점을 헤지하기 위해 인덱스 LEAPS를 사용하는 이유는 무엇입니까? S & P500 지수가 근본적으로 견고한 강력한 랠리로 최근 저점을 벗어났다면, 새로운 금리 결정이 시장을 위험에 빠뜨릴 수 있다고 생각할 수 있습니다. S & P 500이 장기적으로 더 높은 가격으로 움직일 것이라고 생각하는 동안, 단기 금리 인상이 걱정되므로 지수를 사용하여 위험을 제한 할 수 있습니다. 왜 단순히 뮤추얼 펀드를 사고 파는 것이 아닌가? 하나는 "로드 (load)"뮤추얼 펀드 중 일부는 그러한 거래에 대한 막대한 수수료를 부과하는 반면 중개인의 거래 비용은 신속하게 합산 할 수 있습니다. 또한 불리한 사건이 발생했을 때 뮤추얼 펀드를 빠르게 판매하기를 희망하는 투자자는 하루가 끝날 때마다 보유 자산 가치가 계산된다는 사실을 알게 될 것이므로 어쨌든 손실을 입을 것입니다.

LEAPS로 포트폴리오를 헤지하기

가장 일반적인 LEAPS 지수 헤징 전략은 각 인덱스와 상관 관계가있는 하나의 인덱스 LEAPS 보호 물을 구입하는 것입니다 또는 뮤추얼 펀드 포트폴리오에 보유하고 있습니다. 이것은 매우 직설적으로 보일 수 있지만 전략을 실행할 때 고려해야 할 세 가지 주요 단계가 있습니다.

1 단계 : 아웃룩 작성

포트폴리오를 헤지하기위한 첫 번째 단계는 시장과 당신의 주식에 대한 기본적인 전망 - 완고하고 약세 -를 형성하는 것입니다. 당신이 신중한 황소라면,이 전략으로 헤징하는 것이 좋은 결정이 될 수 있습니다. 그러나 당신이 곰 인 경우에, 단순히 자금을 판매하고 다른 것에 재투자하는 것이 더 좋은 아이디어 일 수 있습니다. 헤지스는 위험을 줄이기 위해 설계된 것이지 나쁜 투자를 은폐하지 말아야한다는 것을 기억하십시오. (시장 전망 공식화에 대한 자세한 내용은 주요 경제 지표는 시장 동향 예측 참조) 2 단계 : 올바른 지수 결정

두 번째 단계는 자금과 상관 관계가있는 지표를 찾는 것입니다 .다행히도 은퇴 계획에 포함 된 대부분의 지수 및 뮤추얼 펀드 옵션은 상대적으로 직관적이며 광범위한 지수, 작은 대문자, 큰 대문자, 가치 기반 등과 같은 이름을 사용합니다. 이 기금은 S & P 500의 경우 SPY, 소형주의 경우 VB와 같은 일반적인 ETF를 사용하여 보호금을 구매함으로써 헤지 할 수 있습니다. 그러나 약간의 자금이 더 까다로울 수 있으며, 보유 여부를 결정하기 위해 안내서 또는 2 부를 읽어야 할 수도 있습니다. 예를 들어, 자금이 많이 든다면 QQQQ

를 통해 창출 된 헤지 펀드는 상품 헤지 펀드가 상품 ETF를 통해 더 나은 펀드가 될 것입니다. 다시 한번 말하지만, 중요한 점은 기존 보유 자산과 상관 관계가있는 인덱스를 찾는 것입니다. 3 단계 : 비용 계산 및 정당화 인덱스 LEAPS를 사용하여 효과적인 헤지를 생성하는 세 번째 단계는 헤지 펀드를 만들기 위해 구매해야하는 보호 대상물 수를 계산하는 것인데 두 가지 간단한 단계로 수행 할 수 있습니다. > 1. 보유 주식의 달러 가치를 지수의 주당 가격으로 나눕니다. 2. 해당 숫자를 가장 가까운 100으로 반올림하고 100으로 나눕니다.

옵션 계약 수가 필요한 경우 옵션 테이블을보고 만료일에 at-the-money put을 찾을 수 있습니다. · 헤지 비용 = 계약 수 x (옵션 가격 x 100)

· 하락 방어 = 홀딩스의 헤지 비용 / 달러 가치 마지막으로, 헤지 펀드의 비용은 이러한 데이터 포인트를 사용하여 다양한 가격대와 시간대에 제공되는 단점 보호의 가치가 있습니다. 예 : 은퇴 포트폴리오를 헤지하기 회사가 후원하는 은퇴 계획을 통해 S & P 500을 추적하는 인덱스 펀드에 250,000 달러를 투자 한 포트폴리오가 있다고 가정합니다. 시장이 회복 모드에 있다고 생각하는 동안 최근의 경제 상황에 대해 불안하고 내년에 발생할 수있는 예기치 않은 사건에 대비하여 투자를 보호하고자합니다. 유사한 자금을 조사한 결과, SPDR S & P 500 ETF

(High Stock 4와 함께 창설 된 NYSE : SPY SPYSPDR S & P500 ETF 트러스트 유닛 258.29-0.22 %

6
), 그 색인에 방호복을 구입하기로 결정했습니다. $ 250, 000 포지션을 SPY의 현재 125 달러 가격으로 나눔으로써 헤지의 크기를 계산합니다 -이 예에서는 2, 000 주입니다. 각 옵션은 100 개의 주식을 차지하므로 20 개의 방어용 풋을 구입해야합니다.

12 개월간의 125 LEAPS 지수가 SPY에 각각 10 달러를 매매하는 경우 헤지 펀드는 약 20,000 달러의 비용이 소요됩니다.이 헤지 펀드를 구매하면 포트폴리오의 잠재적 인 단점이 약 8 %로 제한됩니다. 향후 12 개월 동안 S & P 500이 계속 상승한다면 잠재적 인 상승 여력을 무제한으로 남겨 두면서 옵션 비용.

자습서 :
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시장 변화에 대한 적응력

포트폴리오의 헤지 펀드를 구매 한 후에는 정기적으로 모니터링하여 시장 변화에 적응하는 것이 중요합니다.예를 들어, 기본 펀드가 20 % 상승한 경우, $ 125 이하의 가격 하락에서 당신의 단점을 보호하고있는 원래의 헤지가 더 이상 유용하지 않을 수 있습니다. 이 경우 헤지를 빠져 나가거나, 기금을 팔거나, LEAPS 지수를 올려 놓거나, 이들을 조합하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 고려할 세 가지 주요 시나리오가 있습니다 :

· 기금 상승 - 기본 펀드가 더 높은 가격으로 움직이면 LEAPS 지수를 더 높은 가격으로 인상해야 할 가능성이 높습니다 더 많은 보호 기능을 제공합니다. · 기금 감소 - 기본 펀드가 하락할 경우, LEAPS 지수를 매각하여 손실을 상쇄하고 펀드를 매각하거나 새로운 헤지 펀드를 개시 할 수 있습니다.

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기금이 동일하게 유지됩니다. - 기본 기금이 동일하게 유지되는 경우, 부채가 발생할 경우 나중에 만기일로 전환 할 필요가 있습니다.

결국, 이러한 조정은 위의 프로세스의 첫 번째 단계에서 언급 한 미래의 전망과 목표에 크게 달려 있으며 위에서 언급 한 것과 동일한 계산이 포함됩니다. 결론 위에 언급 된 간단한 3 단계 프로세스를 사용하고 시간이 지남에 따라 위치를 모니터링하면 투자자가 자신의 단점을 제한하고 투자 목표를 달성 할 수있는 무한한 상승 잠재력을 그대로 유지할 수 있습니다. (관련 연구 자료는

ETF로 헷지 : 비용 효과적인 대안

참조)