스마트 베타 거래소 펀드 (ETF)는 투자자에게 다양한 체계적인 투자 요소를 노출시킴으로써 수익을 증가시키는 것을 목표로하는 투자 펀드입니다. 이 기금은 동등하게 무게를 달거나 역으로 위험을 가중시킬 수도 있고 특정 위험 요소를 최소화하기 위해 독점적 인 방법을 사용할 수도 있습니다. 이러한 유형의 ETF는 대부분의 수동적 투자에서 사용되는 전통적인 자본화 가중 접근법을 뛰어 넘으며 유동성, 배당금, 변동성 또는 기본 요소와 같은 요인을 기반으로 포트폴리오를 구성합니다.

2016 년 3 월 현재 스마트 베타 펀드의 관리 자산 (AUM)은 약 4,000 억 달러이며 전 세계에서 사용할 수있는 스마트 베타 제품은 700 개가 넘는 것으로 추산됩니다. 이러한 대규모 시장에는 이러한 유형의 투자에 대한 투자자의 신화와 오해가 있습니다.

주식만을 사용하는 스마트 베타 전략

변동성, 모멘텀, 수익 또는 배당금과 같은 여러 가지 스마트 베타 전략이 있지만 많은 스마트 베타 펀드는 채권, 상품 및 통화와 같은 다른 자산 클래스에 집중됩니다 . 예를 들어, 고정 수입 스마트 베타 펀드는 신용 위험이나 금리 위험과 같은 거시 요인에 의해 유발되는 시장 비 효율성으로 이익을 얻도록 설계 될 수 있습니다. 스마트 베타 고정 수입 기금은 독점적 인 방법을 사용하여이 두 요소의 가장 최적화 된 이점을 취하도록 설계 될 수 있습니다.

스마트 베타 펀드가 다각화되어 있습니다.

똑똑한 베타 펀드가 전통적인 패시브 기반 포트폴리오에 다양 화 혜택을 추가 할 수 있지만 스마트 베타 펀드가 다양 화되어있는 것은 아닙니다. 많은 스마트 베타 ETF는 수백 개의 개인 유가 증권을 포함하도록 포트폴리오를 구성하지만 특정 요인에 초점을 맞추면 의도하지 않은 위험을 초래하는 부수적 인 편향을 도입하여 다양 화가 어려울 수 있습니다. 이 중 하나는 가격 모멘텀에 중점을 둔 포트폴리오입니다. 이 포트폴리오는 1990 년대 후반에 건설되었지만 기술 부문의 비중이 비대칭이어서 1999 년에서 2001 년 사이에 추락했습니다.보다 최근의 사례는 2009 년 금융 부문의 비중을 차지하는 변동성 기반의 스마트 베타 펀드입니다. 큰 실적 불량에 기여했을 것이다.

스마트 베타 펀드는 적극적으로 관리됩니다.

스마트 베타 펀드는 종종 적극적으로 관리되는 것으로 간주되지만 사실은 수동적입니다. 그들은 대체적으로 포트폴리오 구성 및 가중치 적용 방법을 사용하여 자본화 가중 방법론을 사용하는 수동적으로 관리되는 펀드를 뛰어 넘습니다. 그렇다고해서 투자 관리자가 포트폴리오를 적극적으로 관리하고있는 것은 아니며 가중치 체계가 근본적으로 다릅니다.스마트 베타 펀드가 적극적으로 관리되는 펀드와 유사한 점은 스마트 베타 펀드가 시장 지수를 능가하는 잠재력을 제공한다는 사실입니다. 결과적으로 일정 기간 동안 실적이 저조 할 수도 있습니다. 이러한 포트폴리오 구성 프로세스로 인해 스마트 베타 펀드는 종종 능동적으로 관리되는 펀드의 장점을 유지하면서 능동적으로 관리되는 펀드의 혜택을 얻으므로 수동적이고 능동적으로 관리되는 투자 스타일의 하이브리드로 간주됩니다. 또한 스마트 베타 펀드는 일반적으로 능동적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 저렴하다는 점에 유의해야합니다.