미국 및 기타 지역의 인구 변동은 투자 위험과 수익에 중요한 영향을 미친다. 출산율의 감소와 연금 수급자 수의 증가는 연금 제도와 부의 창출에 심각한 결과를 초래할 수 있습니다. 따라서 신속하고 실질적으로 고령화 된 인구를 염두에두고 모든 포트폴리오를 구성해야합니다. 이 기사에서는 인구 통계 학적 추세 리스크와 포트폴리오에 미치는 영향을 설명합니다.

베이비 부머 시한 폭탄 미국 질병 통제 예방 센터 및 노령화 진료 센터의 통계에 따르면 급속도로 고령화 된 인구가 초래 한 경제적 충격에 대해 경고합니다. 2030 년까지 65 세 이상 인구는 2003 년 약 12 ​​%에서 약 20 %로 증가 할 것으로 예상된다.

일부 전문가들은 노령 인구의 증가로 인해 일종의 "자산 붕괴 ". 이것은 전 세계의 전후 베이비 붐 세대가 은퇴함에 따라 더 많은 돈을 소비하기 위해 투자를 현금으로 전환 할 것임을 시사합니다. 동시에 모든 사람들이 저축을하지 않고 구매하는 경향이있는 젊은 사람들이 점점 줄어들면서 모든 종류의 투자에 대한 수요가 감소 할 것입니다. (더 자세한 정보는 근로 후 소득 결정 및 세대 격차 를 참조하십시오.)

이 시한 폭탄 시나리오가 현실화되면 주식 가치가 부동산에서 채권으로 확장되는 자산 가치가 비참하게 하락할 것입니다. 자본 시장과 투자 시장의 하향 나선은 수십 년 동안 지속될 수 있습니다.

주식에 대한 투자 감소

예일과 캘리포니아 대학의 연구원에 따르면 인구 변화가 투자자 행동과 주식 가치에 중요한 영향을 줄 수 있음을 나타냅니다. 이 연구에 따르면 인구 추정치는 상대적으로 신뢰할 만하며 일반적으로 가장 많은 투자를하는 그룹 (구 세대)은 퇴직 및 주식 이탈로 이동합니다. 사실,이 베이비 붐 세대는 주식 투자가 수익성이있는 "90 년대 호황"에 크게 책임이있었습니다. 40 대 59 세의 중년층 투자자는 최소한 단기 및 중기 적으로 계속해서 감소 할 것입니다. 이것은 투자에 대한 수요를 틈탈 수 있습니다. 그러나 다른 연구에 따르면 인구 통계 학적 추세는 약 50 %의 지분 가치만을 설명합니다. 인구 동향, 자본 스톡 및 주식 추세 사이의 연결이 안개가 낀다는 증거가 있습니다. 워싱톤의 Global Aging Initiative는 "이전에는 그러한 상황이 없었습니다"라고 말하며, 예측은 과거 데이터를 기반으로 할 수 없다고 지적합니다. 또한 이러한 추세에 대한 기대감은 이미 주가에 반영되어있을 가능성이 있습니다.(관련 자료는

주식 시장 : 룩백

및

채권 시장 : 룩백 참조) 국경을 넘나 드는 사람들 인구 고령화에 따라 투자 유입과 소비자 행동이 이민 유입으로 인해 더 잘 변할 수도 있습니다. 미국과 같은 나라는 이미 상당한 양의 이민자의 흐름을 가지고 있으며, 이민율이 낮은 다른 나라보다 두려움이 적습니다. 이러한 경향은 변경 될 수 있으며 궁극적 인 결과는 부분적으로 미국 또는 유럽 대륙 국가의 영향이 북미 전체로 쏟아지는 정도에 달려 있습니다. 기업가 정신, 투자 또는 기술 개발과 같은 여러 요인으로 인한 비즈니스 사이클 추세는 인구 변화보다 더 중요 할 수 있습니다. 이러한 추세가 우세하다면 경제 성장이 크게 나타날 수 있습니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면

주기 이해 - 시장 타이밍의 핵심 을 확인하십시오.) 어떤 경우에도 이러한 인구 통계 학적 추세는 위험을 창출 할뿐만 아니라 기회를 창출합니다. 분명한 의미는 투자자들이 인구 통계 학적 경향이 집과 다른 신흥 시장 경제 및 지역에 집중하기를 원할 수 있다는 것입니다. (자세한 내용은

신흥 시장 경제 란 무엇입니까? 및 외국 ETF에서 운세 찾기

를 참조하십시오.) 미래를 바라 보는 방향 전환 Peter 영국의 인터 액티브 투자자 (Interactive Investor)의 작가 인 템플 (Temple)은 그의 기사 "The Long Term"(2002)에서 투자에 대한 결론을 이끌어 냈다. 그는 노령 인구와 연금시 폭탄이 건강 관리와 금융 서비스에 대한 명백한 연결 고리를 형성한다고 지적합니다. 그러나 그는 이것이 주요 제약 회사 나 의료기관 펀드의 주식 매입이 현명한 투자라는 것을 자동적으로 의미하지는 않는다고 경고했다. 이들 중 많은 수가 어제의 승자이다. 템플은 내일의 승자가 노인과 수급자에게 다양한 비용 효율적인

서비스를 제공하는 회사가 될 것이라고 말했습니다. 이러한 서비스는 치료, 보호 시설, 여행 및 그 특정 대상 시장에 초점을 둔 모든 것에서 연장됩니다. 상대적으로 열악한 수급자는 명품 서비스가 최상의 투자를하지 못할 수도 있음을 시사한다. 그러나 고령화를위한 의료 및 정형 제품을 생산하는 회사는 시간이 지날수록 가격이 하락하면 크게 번성 할 것입니다. 또한 생명 공학 분야와 관련된 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 이러한 섹터는 매우 휘발성이 있으므로 위험이 적은 투자자가 아니거나 포트폴리오의 일부만이 펀드 및 주식에 투자해야합니다. (

생명 공학 분야의 입문서 를 확인하십시오.) 추세를 자세히 관찰하십시오.

인구 통계 학적 추세와 향후 자산 가치에 미치는 영향을 계획하는 것은 어렵습니다. 그러나 추세가 변화함에 따라 추세를 모니터링하고 시간 경과에 따라 포트폴리오를 적절하게 재조정하는 것이 어렵지 않습니다. 또한 이러한 지속적인 경계는 필연적으로 출생, 사망 및 그 사이에 일어나는 일과의 관계에서 비롯되는 투자 환경의 주요 변화를 고려할 때 필수적입니다.

금융 시장을 위해 앞으로 수십 년 동안 무엇을 예측할 것인지 정확히 예측할 수있는 투자자는 없지만, 베이비 붐 세대의 은퇴가 시장에 영향을 미칠 수 있다고 생각한다면 시도 할 전략은 거의 없습니다. 예를 들어, 투자 한 국가, 특히 북미 및 서유럽과 같은 선진국의 인구 추세를 모니터링해야합니다. 투자 대중이 지속적으로 감소한다면, 일반적으로 주식에 대한 투자를 줄이는 것을 고려하십시오. 헤지 펀드와 같은 특정 유형의 채권 및 기타 자산 클래스는 유리한 대안을 제공 할 수 있습니다. 동시에 인구 고령화 지역에서

예산 보건 서비스

및 관련 서비스 또는 제품

에 대해 비만을 고려하십시오. 또한 인구가 증가하고 젊어 보이는 역동적 인 경제에서 주식과 부동산에 더 많은 투자를 고려하십시오. 이 경우 남미와 아시아 지역이 주요 대상이 될 것입니다.

결론 이 효과가 염려되는 경우 필요에 따라 조치를 취할 수 있도록 이러한 경향을 계속 관찰해야합니다. 인구 통계학은 항상 유동적이며 투자 기회도 있습니다. 자세한 내용은 포트폴리오 구성 안내서 를 참조하십시오.