석유와 천연 가스 가격이 어느 정도 연결되어 있는지에 대한 지속적인 논쟁이 뒤 따른다. 이 기사에서는 원유와 천연 가스 가격 간의 관계에 대해 살펴 봅니다. (Related : 천연 가스 산업 : 투자 가이드)

두 자산에 대한 역사적 가격 관측에서 시작하여 상황을 설정하자. 아래는 최근 3 년간 브렌트 유 (세계 유가의 기준이되는 유류)와 천연 가스의 가격을 나타내는 두 그래프이다. (stockcharts.com의 그래프 제공)

위의 그래프는 2014 년 11 월부터 2015 년 3 월까지 브렌트 유가와 천연 가스 가격이 모두 급락 한 것을 보여줍니다. 이것은 두 가지 상품에 대한 높은 의존도와 유사한 가격 움직임을 나타내는 것으로 보인다.

그러나 연구 기간을 연장하면 그림이 완전히 변경됩니다. 2013 년 1 월부터 2014 년 7 월까지 브렌트 유 가격은 $ 100 ~ $ 115 (변동성이 약 15 %) 정도의 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 천연 가스 가격은 최저 $ 3에서 훨씬 더 다양합니다. 10 달러에서 6 달러 사이의 중간 값. 25 (또는 효과적으로 100 % 변동성)를 거쳐 3 달러로 돌아갑니다. 75 년 2014 년 7 월 말까지.

2012 년 3 월부터 2012 년 12 월까지 60 % 가량 인상 된 천연 가스 가격 상승에도 불구하고 원유가는 초기에 침체 된 후 안정적이었다 ( 같은 수준을 되찾았다). 사실상 천연 가스 및 유가와 명확한 상관 관계는 없었습니다. 위의 관찰 결과에서 원유와 천연 가스 가격 간에는 거의 상관 관계가없는 것처럼 보이지만 다른 데이터 소스를 보면 다른 시각을 제공 할 수 있습니다. 미국 에너지 정보 관리국 (EIA)은 원유와 다른 에너지 제품 간의 상관 관계 연구에 대한 과거 데이터를 제공합니다. 다음 그래프는 분기 별 데이터를 기반으로 작성되었으며 천연 가스와 브렌트 유가의 변동 관계를 보여줍니다.

상관 관계 - 숫자 이해

가장 단순한 용어로 두 자산 가격 간의 상관 관계는 한 자산의 가격 이동이 다른 자산의 가격 이동과 비슷한 정도를 나타내는 정도입니다. 원유와 천연 가스의 상관 계수가 0.25 인 것은 유가의 변화가 천연 가스 가격의 변화의 25 %를 차지할 수 있음을 나타냅니다 (연구 기간 동안 평균적으로). 상관 관계는 인과 관계 지표가 아니라 오히려 단순히 두 자산의 가격 패턴간에 유사성 (상승과 하락 함께)이 존재 함을 나타냅니다. 위의 그래프에서 다음 정보를 볼 수 있습니다.

지난 10 년간 (2003 년 1 분기에서 2014 년 3 분기) 석유와 가스의 평균 상관 관계는 26이었습니다.53 퍼센트. 상관 관계는 주로 2003 년에서 2014 년 사이에 여전히 긍정적이지만, 원유 및 천연 가스의 가격이 큰 방향으로 다른 방향으로 이동 한 2010 년 3/4 분기에는 음의 상관 관계를 보입니다. 또한, 다른 시간대에 걸친 상관 관계의 양의 값은 또한 작지만 크기가 크다. 다시 말하면, 상관 관계가 양의 값을 보인 분기 동안은 값이 작았 다. 이는 가스와 유가가 작은 양의 상관 관계가 보일지라도 명확한 관계가 없음을 나타냅니다. 이러한 다양한 상관 관계 값은 유가 변동 패턴이 유가 변동에만 반영 될 수 있음을 의미한다. 그러나 눈에 띄는 편차는 위의 결론적 인 관찰에 대한 이상치로 볼 수 있습니다. 고유가 시대 (2005 년과 2008 년)에 상관 계수는 26 %에서 60 %에서 70 %로 증가했다. 이 패턴의 가능한 정당화는 석유와 천연 가스가 서로를 대체 할 수 있다는 것이다. 첨단 기술의 발전으로 최종 소비자는 연료를 전환 할 수 있습니다 (예 : 석유와 천연 가스를 전환 할 수있는 발전소를 사용하거나 소비자가 이중 동력 자동차를 사용할 수있는 경우). 한 에너지 원의 가격이 크게 상승하면 소비자는 다른 에너지 원으로 이동합니다. 이것은 두 번째 에너지 원에 대한 수요를 증가시키고 그 가격도 상승합니다. 이것은 유가가 매우 높은 경우에만 높은 유가와 천연 가스 가격 사이의 후속 패턴이나 인과 관계 패턴이 출현 한 이유를 설명 할 수 있습니다. 관측에 따르면 석유가 원유와 천연 가스의 가격 사이의 관측 된 관계에서 지배적 인 요인 이었음을 나타냅니다. 즉, 유가는 천연 가스 가격에 영향을 미치는 경향이 높습니다. 이것의 주된 이유는 그 기름이 세계 전역에서 일어나는 대량 거래로 잘 확립 된 세계적인 상품입니다. 대조적으로, 천연 가스는 지역 주머니에 국한되어있다.

미국은 균형 잡힌 인프라와 석유 및 천연 가스 시장을 확보 한 나라는 거의 없다. 그러나 나머지 세계 시장은 석유에 대한 성향을 가지고 있기 때문에 석유와 가스 사이의 진정한 관계는 결정적인 요인으로 남아 있으며 오일은 운전 요소로 작용할 것입니다. 결론

지난 10 년간 관측 된 가격 패턴을 바탕으로 원유와 천연 가스 가격 간의 상관 관계에 대해 명확한 결론을 내리기가 어렵습니다. 최고가 유가와 같은 시장 조건 하에서 천연 가스 가격 또한 상승했습니다. 액체 천연 가스 형태의 천연 가스 시장은 향후 수년 내에 극적으로 증가 할 것으로 예상되며, 이는 가스가 글로벌 에너지 상품이 될 것으로 예상됩니다. 현재 두 가지 연료는 기술, 인프라 및 시장에서 모두 지원되는 지역에서 서로를 대체 할 수있는 대체 연료입니다.세계적인 수준에서 석유는 천연 가스 가격이 때로는 시간 지연을 따른다는 관찰을 통해 계속 왕이되고 있습니다.