그러나 인기가 높아지고있는 시장에는 또 다른 유형의 채무 상품이 있습니다. 그것은 "사건 연계 채권"으로 알려져 있습니다. 이 기사에서는 이벤트 연결 채권에 대해 살펴보고 그 사용 방법과 이유를 보여줍니다. (채권에 대한 배경 정보는

채권 기초 자습서 를 참조하십시오.) - 사건 - 연계 채권의 진화

사건 연계 채권은 재보험 회사가 자금을 확보하는 동시에 위험을 완화시키는 방법입니다 주요 청구 또는 재앙에 대비하여 사실 투자자들이 이러한 채권을 대 재해 채권 (catastrophe bonds, CAT)이라고 종종 언급합니다. 보험 및 재보험 회사가 자연 재해로 인한 피해와 같은 주요 사건과 관련된 위험을 상쇄 할 수있는 방법을 모색함에 따라 이러한 채권은 1990 년대 중반에 등장했습니다.

이러한 채권의 사용 및 인기는 증가 할 것으로 예상되며, 보험 회사는 재산 (및 기타 자산) 가치 상승으로 인해 큰 금전 채권 청구에 직면하게됩니다. 또한 지구 온난화로 인해 허리케인 및 기타 폭풍의 빈도 및 / 또는 강도가 지속적으로 증가하여 회사가 스스로를 보호해야 할 필요성이 커지고 있다고 생각하는 사람들도 있습니다. ( 채권 시장 : 되돌아보기

에서 채권의 진화에 대해 계속 읽으십시오.)

- 재해 복구 회사는 많은 투자자들에게 주요한 허리케인, 지진 또는 기타 치명적인 사건의 위험을 분산시키기 위해 높은 수익률 (일부 채권은 두 자릿수의 수익률을 유지할 수 있음)을 지불합니다. 이 때문에 사건 연계 채권은 일반적으로 위험도가 높고 보상이 많습니다. 개인 투자자는 참여할 수 있지만 일반적으로 뮤추얼 펀드와 같은 관리 제품을 통해 참여할 수 있습니다. 그러나 다른 채권과 비교할 때 사건 연계 채권을 다소 독특하게 만드는 작은 포획이 있습니다. 중요한 사건이 발생하면 보험 회사는 보험금 청구를 지불하기 위해 투자자의 원금을 사용할 수 있습니다. 따라서 본질적으로 투자자는 그러한 이벤트가 발생하지 않을 것이라고 도박합니다. 이러한 위험은 이러한 채권이 일반적으로 지불하는 매력적인 수익률을 상쇄 할 수 있습니다.

위험 프리미엄

특정 채권이 위험을 감수 할만한 가치가 있는지 평가하는 것이 항상 쉬운 것은 아닙니다. 평가 과정에 몇 가지 주관성과 가정이있을 수 있기 때문입니다. 좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.
투자자는 정부 채권이나 높은 등급의 회사채에 대해 합리적으로 가져올 수있는 수익률 (지배적 인 시장 세율)을 고려해야합니다.

다음에는 사건 연결 채권의 수익률을 고려해야한다. 차이가 너무 클 수는 없지만 경우에 따라 5 포인트 이상일 수 있습니다.그러나 그처럼 높은 수익을 얻는 대가로 투자자는 폭풍과 같이 예측하기가 어려운 것을 기초로 자신의 교장을 잃을 위험이 있음을 잊지 마십시오. 이 때문에, 투자자가 다음 등급 평가 기관이 채권 등급을 검토하는 것이 타당합니다. 잠재적 인 투자자는 대부분의 이벤트 연계 채권은 일반적으로 고 등급의 기업 부채보다 위험하다고 생각되므로 투자 등급보다 낮은 등급으로 평가됩니다.

마지막으로 발급 사나 신용 대행사에서 데이터 또는 모델을 사용할 수있는 경우 해당 데이터 또는 모델을 반드시 읽으십시오. 이벤트 확률에 대한 가정이 합리적인지 확인하십시오. 자연의 행위가 언제 어디서 발생할 수 있는지 예측하는 것은 정확한 과학이 아니기 때문에 항상 쉬운 것은 아닙니다. 그러나이를 통해 투자자들은 그러한 사건이 발생할 확률이 무엇인지에 대해 더 나은 감각을 느낄 수 있습니다.
이해를 돕기 위해 예제를 살펴 보겠습니다. 과거 데이터에 따르면 카테고리 2 허리케인이 루이지애나 해안을 30 년마다 공격하는 것으로 나타나면 투자자는 100 년 간 채권에 대해 기회를 갖지 못할 것입니다. (기사에서 자연의 행위를 헤지하기위한 또 다른 방법을 찾으십시오.

• 날씨 파생 상품 소개
• .)
• 왜 이벤트 연결된 채권에 투자합니까? 잠재적 인 수익률 외에도 투자자가 매력적으로 느끼는 또 다른 특징은 채권의 일반적인 상관 관계 또는 그 부족, 다른 자산 클래스와의 관련성입니다. 이벤트 연계 채권은 일반적으로 특정 이벤트에 묶여 있으며 다우 존스 산업 평균 지수 또는 S & P 500의 스윙 지수와 100 % 상관 관계가 없습니다. 이러한 일반적으로 낮은 상관 관계는 포트폴리오 내에서 위험을 분산시키려는 투자자에게 매우 매력적일 수 있습니다. (서로 다른 자산 종류에 따라 다각화하는 것은 상관 관계가 낮은 자산 포트폴리오를 구축하는 데 중요합니다. 자세한 정보는
• 주식 이외의 다각화

를 참조하십시오.) 누가 투자해야합니까? 사건 연계 채권은 모든 사람, 특히 위험 회피 대상이되는 것은 아닙니다. 그러나 소득 흐름의 형태로 잠재적으로 큰 수익을 추구하는 사람들과 위험을 기꺼이 받아들이는 사람들은이 채권이 전체 포트폴리오 전략에 적합한 매력적인 투자가 될 수 있습니다. (위험에 처한 곳을 찾으려면

위험 및 다변화 : 위험성
및 투자 위험성 이해 참조)

개인 투자자가 투자 할 수있는 한 가지 방법 진행중인 연구의 고분을 검색해야하는 번거 로움없이 이벤트 연결 본드에서 사건 연결 또는 CAT 채권 (파이어 니어 다변화 된 고소득 신탁 등)의 위치를 ​​유지하는 뮤추얼 펀드의 주식을 구매하는 것이 번거롭지 않습니다. 다시 한번, 뮤추얼 펀드는 대다수의 정보를 수집 할 수있는 관리자와 분석가가 있기 때문에 대용량 데이터베이스에 액세스 할 수 있기 때문에 투자 할 수있는 훌륭한 방법이라고 생각하십시오. 튜토리얼 : 고급 채권 개념 결론 999 년 이벤트 도입 연대 채권 또는 재해 채권은 1990 년대에 설립 된 이래 재보험 회사들 사이에서 점점 인기를 얻었으며 지구 온난화에 대한 두려움이 계속 커지고 있습니다 , 그들은 재보험 시장에서 편리한 주식으로 보입니다. 투자자들은 이러한 채권이 높은 수익률을 매력적으로 느낄뿐만 아니라 다른 인기있는 자산 클래스와의 상관 관계가 부족하여 투자 포트폴리오에 대한 올바른 다각화 계획을 세울 수 있습니다. 자세한 내용은 고수익, 또는 고위험도 기사를 참조하십시오.