회사의 자본 구조 결정에 영향을 미치는 주요 요인은 다음과 같습니다.
1. 비즈니스 리스크
부채를 제외하면 비즈니스 리스크는 회사 운영의 기본적인 리스크입니다. 비즈니스 리스크가 클수록 최적의 부채 비율은 낮아집니다.
예를 들어 유틸리티 회사와 소매업 회사를 비교해 봅시다. 유틸리티 회사는 일반적으로 수입 안정성이 더 큽니다. 회사는 안정적인 매출 흐름을 감안할 때 사업 위험이 있습니다. 그러나 소매 의류 회사는 수익 변동 가능성이 더 큽니다. 소매 의류 회사의 판매가 주로 패션 업계의 추세에 따라 이루어지기 때문에 소매 의류 회사의 비즈니스 위험은 훨씬 더 높습니다. 따라서 소매 의류 회사는 최적의 부채 비율이 낮아 투자자가 좋은 시간과 나쁜 시간 모두 자본 구조에 대한 책임을 충실히 수행 할 수있는 능력에 편안함을 느낄 수 있습니다. 2.
회사의 세금 공제 부채 상환은 세금 공제입니다. 따라서 회사의 세율이 높으면 부채를 세금 공제로 지불하면 일부 소득을 세금으로 보호하기 때문에 부채를 프로젝트 자금 조달 수단으로 사용하는 것이 좋습니다. 3.
재정적 유연성
이것은 본질적으로 기업이 나쁜시기에 자본을 조달 할 수있는 능력입니다. 판매가 증가하고 수입이 많을 때 일반적으로 기업이 자본을 키우는 데 문제가 없다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 좋은 시간에 회사의 강력한 현금 흐름을 감안할 때 자본을 키우는 것은 그렇게 어렵지 않습니다. 기업은 좋은 시간에 자금을 조달 할 때 신중해야하며 능력을 과장하지 말아야합니다. 회사의 부채 수준이 낮을수록 회사의 재무 유연성이 높아집니다. 항공 산업이 좋은 예입니다. 좋은시기에,이 산업은 상당량의 매출을 창출하여 현금 흐름을 창출합니다. 그러나 나쁜시기에는 그 상황이 바뀌고 업계는 자금을 빌릴 필요가있는 위치에 있습니다. 항공사가 부채가 너무 많아지면 새로운 부채가 쌓일 때 투자자가 기존 부채에 대한 서비스 능력을 의심 할 수 있기 때문에 부실 채권을 조달 할 능력이 감소 할 수 있습니다. 4.
관리 스타일
관리 스타일은 공격적인 것부터 보수적 인 것까지 다양합니다. 경영진의 접근 방식이 보수적 일수록 이익을 증가시키기 위해 부채를 사용하는 경향이 줄어든다. 공격적인 경영진은 회사의 주당 순이익 (EPS) 성장을 가속화하기 위해 상당량의 부채를 사용하여 신속하게 회사를 성장 시키려고 노력할 수 있습니다. 5.
성장률 주기의 성장 단계에있는 기업은 일반적으로 부채를 통한 성장을 위해 자금을 빌려 자금을 빠르게 조달합니다.이 방법으로 발생하는 갈등은 일반적으로 성장 기업의 수익이 불안정하고 증명되지 않았다는 것입니다. 따라서 높은 부채 부담은 일반적으로 적절하지 않습니다.
안정되고 성숙한 기업은 수익이 안정되고 입증됨에 따라 일반적으로 성장을위한 부채가 더 적습니다. 이 기업들은 또한 현금 흐름을 창출하여 발생할 때 프로젝트 자금을 조달하는 데 사용할 수 있습니다. 6.
시장 조건 시장 상황은 회사의 자본 구조 조건에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 회사가 새로운 공장을 위해 자금을 빌릴 필요가 있다고 가정합니다. 시장이 어려움을 겪고 있다면, 시장 우려 때문에 투자자들이 자본에 대한 접근을 제한한다는 의미에서, 빌릴 이자율은 회사가 지불하기를 바라는 것보다 높을 수 있습니다. 그 상황에서 회사가 공장의 자금에 접근하기 전에 시장 상황이 정상 상태로 돌아갈 때까지 기다리는 것이 현명 할 수 있습니다.