주식에 대한 투자는 일반적으로 주식 가격에 구매 한 주식의 수를 곱한 값을 지불해야합니다. Google (GOOG) 100 주를 원한다면 약 57,600 원 (100 * 576 달러)의 비용이 소요됩니다. 그러나 자본을 덜 필요로하는 대체 방법이 있습니다 : 옵션. 이것은 주식의 움직임을 모방 한 "통화 중"통화 옵션을 사용하여 수행됩니다. 돈이 더 깊을수록 통화 옵션 - 델타가 가까울수록 옵션 가격이 높아짐에 따라 주가 움직임을 추적 할 수 있습니다. ( 옵션에 대해 더 배우려면 Options Basics Tutorial을 참조하십시오.)

미국에는 투자자가 옵션 거래를 할 수있는 12 개의 거래소가 있으며 시카고 CBO (Board of Options Exchange)가 가장 큰 거래소입니다.

2014 년 9 월 3 일자로 나스닥에서 가져온 Google의 옵션 체인을 살펴보십시오.이 옵션은 미국 통화 옵션입니다.

* 그림 1

조사 옵션

단기 투자 기간이있는 경우 위 표와 같이 2014 년 10 월 18 일에 만료되는 통화 옵션을 사용할 수 있습니다. 각 옵션은 Google의 100 주를 나타냅니다. 파업 가격은 당신이 주식을 살 권리가 있지만 파산 할 의무는없는 가격입니다. 이 옵션을 사용하기 위해 지불하는 가격은 프리미엄 가격 또는 마지막 가격입니다. 파업 가격이 낮아질수록 통화 옵션은 돈에서 더 깊어지고 프리미엄 또한 증가합니다. 부피, 즉 이자형. 거래되는 옵션 계약의 수는 입찰 가액 스프레드에 영향을 미친다. 매수 호가 스프레드가 낮을수록 투자자는 거래 비용을 더 많이 절약 할 수 있습니다.

520 달러 스트라이크 구글 옵션을 $ 61의 가격으로 구매한다고 가정 해보십시오. 2, 손익분기 가격은 581 달러가됩니다. 2. 2014 년 9 월 3 일 약 575 달러에 거래되었습니다. 2014 년 10 월 18 일까지 주식이 575 달러에 머물러 있다면, 파업 가격 (520 달러)에 프리미엄 (55 달러)을 더한 가격이 주식 가격 (575 달러)과 같아지고 따라서 차익 거래 기회가 취소되므로 옵션 가격은 55 달러로 하락해야합니다.

옵션의 델타가 1이기 때문에 주가의 변화는 옵션 가격을 같은 금액만큼 이동시켜야한다. 예를 들어 주가가 만기시 $ 600로 이동하면 옵션 가격은 $ 80 ($ 600- $ 520)이되어 $ 18의 이득을 얻습니다. 8, $ 6입니다. 2는 주식에 대한 25 달러짜리 이득보다 적습니다. 6 달러. 2는 만료시 결국 0으로 감소 할 옵션의 시간 값을 나타냅니다.

구매 기회 및 보호를 제공하는 옵션

옵션을 사용하여 Google 또는 다른 회사에 투자하는 또 다른 이점은 주식이 급격히 떨어지면 옵션이 수행하는 보호입니다. 당신이 주식을 소유하고 있지 않다는 사실만으로 주식을 살 수있는 선택권 만이 특정 가격에 팔리면 주식을 보호 할 수 있습니다.이는 주식의 실제 가치 대신 옵션에 대해 지불 한 프리미엄 만 잃게되기 때문입니다. 당신이 Google의 주식 100 개를 보유하고 있고 575 달러에서 100 달러로 급격히 떨어진다고 가정 해보십시오. 이것은 $ 47, 500의 손실을 나타냅니다. 그러나 Google의 100 주식 통화 옵션을 소유하고 있다면 지불 한 보험료 만 잃게됩니다. 당신이 61 달러를 지불하면. Google의 100 주 통화 옵션에 대해 주당 2 달러를 지불하면 $ 6, 120 대 $ 47, 500 만 잃게됩니다.

장기 옵션은 단기 옵션보다 상대적으로 유동적이지 않으므로 입찰 요청 스프레드 형태의 거래 비용이 더 높을 것이다. 그림 2에서 는 2016 년 6 월 만료되는 통화 옵션의 거래 수가 2014 년 10 월 만료보다 적은 2015 년 3 월 만료보다 적다는 것을 보여줍니다. 따라서 장기적으로 옵션을 사용하여 주식에 투자하는 것은 비용이 많이 들고 어렵습니다. 하나의 대안은 각 만기일에 옵션을 롤오버하는 것이지만, 이것은 또한 높은 중개 수수료의 형태로 거래 비용을 증가시킬 것입니다.

* 그림 2

일부 회사 및 기타 증권의 경우, 기본이 100 대신 10 개의 주식 인 미니 옵션도 있습니다. 이것은 소규모 투자자 및 특정 주식의 헤지 펀드를 헤징하는 데 유용합니다. . 이자형. 안타깝게도이 옵션의 볼륨은 높지 않으며 미니 옵션은 일반 옵션처럼 일반적이지 않습니다.

결론

옵션을 사용하면 많은 자본 과 를 여전히 위험에 처하지 않고도 주식에 노출 될 수있는 경제적 인 방법입니다. 가장 큰 단점 중 하나는 옵션 계약 자체의 유동성입니다. 당신이 주식 가격이 높은 회사 (즉, 아마존 (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111.60 + 1. 59 % Highstock 4. 2. 6 < 너무 많은 자본을 묶지 않고 테슬라 (TSLA TSLATesla Inc306.09 + 2. 28 % Highstock 4. 2. 6 또는 Google)를 만들면 옵션이 올바른 대답이 될 수 있습니다 너를 위해서.