ETF는 모든 규모의 투자자에게 호소력을 발휘하며 선택과 사용은 계속해서 급속히 변화하고 있습니다. ETF를 처음 사용하는 투자자는이 펀드가 주로 뮤추얼 펀드 대체물로 사용된다고 생각할 수 있지만, ETF 사용은 관리 펀드에 수동적으로 투자하는 것 이상의 영역으로 확대되었습니다. 숙련 된 투자자의 경우 ETF는 주식, 채권, 부동산 및 상품과 같은 자산 클래스에 투자하는 데 널리 사용되는 것으로 널리 알려져 있지만 헤지 (hedging)에 ETF를 사용하는 것이 더 많이 보급되고 있습니다.

실제로 헤지 목적의 ETF의 주요 이점 중 하나는 이름에서 찾을 수 있습니다. 그들은 뮤추얼 펀드보다 훨씬 더 유동적이고 다용도가되는 거래소에서 활발히 거래되고 있습니다. 여기에서는 ETF가 어떻게 헤지에 사용될 수 있는지 살펴 보겠습니다.

ETF로 헤지하는 방법 ETF는 옵션 또는 선물과 같은 파생 상품처럼 사용되어 투자 포트폴리오에서 길고 짧은 포지션을 취할 수 있습니다. 두 거래 상대방 간의 통화 헤지에 사용 된 선도 계약은 역사적으로 대형 투자자에게 예약되어있었습니다. 이제 이러한 거래 유형은 기본 통화 위치에 투자하는 ETF로 축소 및 조정할 수 있습니다. 인플레이션에 대한 포트폴리오 헤지에 관심이있는 투자자는 이제 타겟 ETF를 사용하여 미래의 수익을 상품 가격과 연결시킬 수 있습니다. 소액 투자자 또는 상품 선물 거래 경험이 제한적인 경우 ETF의 조합을 사용하여 귀금속, 석유 및 천연 가스 또는 ETF가 적용되는 모든 상품의 포트폴리오를 복제 할 수 있습니다. 이러한 모든 조합의 이점은 선물, 옵션, 포워드 및 기타 전통적인 헤징 도구의 비용에 비해 상대적으로 낮은 거래 및 보유 비용입니다. 소규모 증감으로 헤지 용 부품을 구매 및 판매하는 능력은 이전에는 헤지 전략에 요구되는 더 큰 최소 요구 사항으로 인해 헤징에 제한적이었던 소액 투자자에게 호소력을 발휘합니다.

헷징은 역사적으로 선물, 옵션, 선물 계약, 스왑 및 여러 가지 처방전없이 거래되는 증권의 다양한 조합과 같은 파생 상품 기반 증권의 사용으로 제한되어 왔습니다. 파생 상품 기반 증권의 가격 결정 메커니즘은 Black 및 Scholes 옵션 가격 결정 모델과 같은 고급 수학 공식을 기반으로하기 때문에 일반적으로 크고 정교한 투자자가 사용했습니다. 이제는 모든 규모의 투자자들이 ETF로 주식을 거래하기 쉽도록 헤징 도구에 액세스 할 수 있습니다.
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주식 시장 헷지

일반적으로 투자자는 주식 및 채권 시장에서 선물 및 옵션을 사용하여 자신의 포지션을 헤지하거나 시장 진입 또는 출국을 위해 단기 포지션을 취합니다. 주식 시장에서 가장 흔하고 적극적으로 거래되는 도구 중 하나는 연기금, 뮤추얼 펀드 및 활성 거래자를 비롯한 대형 기관에서 널리 사용되는 S & P 500 선물입니다.현재 선물 거래 대신에

ProShares Short S & P 500

및 ProShares UltraPro Short S & P 500 와 같은 ETF를 사용하면 일반 주식 시장에서 거래 포지션을 줄여보다 간단하고 저렴하게 만들 수 있습니다 더 많은 액체. 짧은 지분 ETF를 사용하는 메커니즘은 선물을 사용하는 것과 약간 다르며 헤지드 포지션을 매칭하는 것이 정확하지 않을 수 있지만이 전략은 끝까지 수단으로 쉽게 액세스 할 수 있습니다. 투자자가 현금으로 출금해야하거나, 계약이 성숙 될 때 납품 또는 재 헤징을 요구하는 정기적 계약 만료와 달리, 필요할 때 포지션을 풀 수 있습니다. 통화로 헤지하기 ETF의 광범위한 수용 이전에 주식 시장 헤징과 마찬가지로 비 U를 헤지하는 유일한 방법. 투자는 통화 선도 계약, 옵션 및 선물을 사용하는 것이 었습니다. 선물환은 카운터를 통해 거래되는 대형 회사 간의 계약이기 때문에 개인 투자자가 거의 이용할 수 없습니다. 또한, 그들은 일반적으로 성숙을 유지합니다. 금리 스왑과 마찬가지로, 한 당사자는 긴 포지션의 위험을 부담하고 상대방은 헤지 또는 베팅에 대한 특정 요구를 비유 할 수있는 통화로 짧은 포지션을 취할 수 있습니다. 의도적으로 참가자는 통화 포지션을 물리적으로 전달하는 일이 거의 없으며 마감 통화 환율을 기준으로 결말 값을 현금화하기로 선택합니다. 선도 계약 기간 동안 돈은 교환되지 않으며 평가는 일반적으로 스왑의 절상 / 감가 상각비를 기반으로하거나 비용을 부담합니다. ETF가 통화 헤지 펀드에 진입 했으므로 투자자는 U 자 이외의 긴 헤지 펀드를 쉽게 헤지 할 수 있습니다. 상응하는 금액의 자금을 구입함으로써 이루어진 S. 투자는

PowerShares DB 미국 달러 인덱스 Bearish 와 같은 짧은 미국 달러 위치를 취합니다. 반면에 미국 이외의 지역에 거주하는 투자자는

PowerShares DB 미국 달러 인덱스 완고한 과 같은 펀드의 주식에 투자하여 자신의 포트폴리오에 대한 헤지 화를위한 긴 미국 달러 지위를 취할 수 있습니다. 주식과 채권 시장에서 선물과 옵션을 대체하는 것처럼 포트폴리오의 가치를 헤지드 포지션과 일치시킬 때의 정확도는 투자자의 몫입니다. 그러나 ETF의 유동성과 성숙기가 없어 투자자들은 쉽게 조정할 수 있습니다. 인플레이션 헤징 지금까지 헤지 포트폴리오를 전통적인 의미로 다루었으며 변동 위험을 상쇄하거나 시장 지위를 유지했다. ETF를 이용한 인플레이션 헤지 (hedging)는 유사한 개념을 포함하지만 알 수 없으며 예측할 수없는 무력에 대비 한 헤지이다. 역사적으로 작은 밴드에서 인플레이션이 발생했지만 정상 또는 비정상적인 경제 사이클에서는 인플레이션이 쉽게 위아래로 흔들릴 수 있습니다. 상품은 모두 스스로 자산 클래스로 간주 될 수 있지만, 많은 투자자들은 인플레이션이 상승하거나 상승 할 것으로 예상되는 이론에 기반하여 상품을 인플레이션에 대비 한 헤지 형태로 추구합니다. 따라서 상품의 가격도 상승합니다. 이론적으로 인플레이션이 상승하는 동안 주식과 같은 다른 자산 클래스가 상승하지 않을 수도 있고 투자자가 상품 투자의 성장에 참여할 수도 있습니다.ETF를 이용한 상품 투자는 매우 인기가 높았으며 귀금속, 천연 자원 및 전통적인 거래소에서 거래 될 수있는 상품에 대한 액세스 도구가 수백 가지가 있습니다. 헤지 목적의 ETF의 이점

헤지 목적으로 ETF를 사용할 때의 이점은 다양합니다. 무엇보다도 ETF는 소액 투자자가 입장료가 거의 또는 전혀없는 입장을 취할 수 있으므로 비용 효율성이 가장 중요합니다. 그들은 선물 및 옵션에 대한 물리적 인도 또는 수수료의 총 비용과 비교하여 일반적으로 보유 / 관리 비용이 매우 낮습니다. 그들은 또한 개인 투자자들에게 비용 효과적이지 않은 시장 (통화 시장과 같은)에 대한 접근을 제공한다; 선물 및 옵션에서 발견되는 수준을 넘는 유동성; 낮은 입찰가 / 스프레드; 그리고 증권 거래소에서 공개적으로 거래하는 능력. ETF 헷징은 시장에서 추가적인 유동성을 창출하여 투명성을 개선하고 양 당사자 간의 장외 시장 계약과 관련된 거래 상대방 위험을 제거합니다. 결론 ETF를 이용한 헤지 펀드 (hedging)는 상대적으로 새로운 개념이며 시간의 테스트에 여전히 견딜 필요가 있지만, 자신의 존재가 알려지고 모든 규모의 투자자가 주목하고 있다는 것은 비밀이 아닙니다.