그다지 잘 알려져 있지 않으며 어떤 의미에서는 더 놀라운 사실은 분석가도 역시 그렇게한다는 것입니다. 기관 투자가와 사설 투자자가 모두 올바른 방향으로 투자자와 투자자를 의지한다는 사실을 감안할 때, 투자자는 종종 투자자가 아닌 투자자가되기를 원합니다.
집단 행동과 분석가
투자 문헌은 분석가가 "일반적인 합의 예측"을 향해 집중하는 경향이 있음을 분명히 보여줍니다. 평이한 영어로, 그들은 너무 멀리 그들의 목을 고집하는 것을 피하고, 동료들과 같은 투자를 어느 정도 추천하는 경향이 있습니다. 그들은 아마도 일부 개인 투자자들이하는 것처럼 탐욕과 공황으로 몰래 빠져 나가지는 않을 것이지만, 분석가들이 거기에있는 것은 아닙니다. 최악의 경우, 자신의 숙제를하고 자신의 의견을 제시하지 않으면 분석가가 필요 없다고 주장 할 수 있습니다.
정보 출처에 자신감이있는 분석가와 아마도 자신의 능력을 지닌 분석가가 더 굵은 경향이 있습니다. 따라서 경험은 대담함의 수준을 높여야하며 기업 특유의 경험보다는 일반적인 것이 도움이되는 것으로 보인다. 더 큰 중개업을 위해 일하면서 분명히 대담함이 높아 지므로 극단적으로 복잡하지 않은 예측을하게됩니다. 분석가로서 확고한 명성을 얻는 것은 군중과 사지에서 나가는 것에 대한 두려움을 부추 긴다. 반대로, 자신감이 부족하고 작은 집에서 일하고 복잡한 일을하는 미숙 한 분석가의 경우 무리를 짓는 것이 쉽습니다. 그들은 "평균에서 벗어난"것을 경계 할 것입니다. 지도자 추종자 효과가 또한 우세하여 한 명 이상의 분석가가 지도자로 여겨지고 덜 필사자가 맹목적으로 소심히 따라 다니는 경향이 있습니다.
"직업에 대한 우려"는 또 다른 중요한 요소입니다. Clement and Tse (2005)는 이러한 이유로 분석가들은 "합의에 가까운 예측에서 안전을 추구한다"고 경고했다. 이는 대담성이 분석가들의 직업 기회, 위험한 아이러닉 상황을 위태롭게 할 수 있음을 의미합니다. 아이러니 한 점은 예상 정확성을 높이는 대담성의 증거가 있다는 것입니다.결국, 대담함은 사적인 정보 (모든 사람들이 이용할 수있는 것은 아님), 독창적 인 생각, 반회 순환하려는 의지를 반영합니다. 분석가들은 실제로 효과를 극대화하기 위해
대담해야합니다. 다양한 다른 요인들이 목축으로 이어질 수 있습니다. 흥미롭게도, 2000 년 큰 충돌 직전에 존 그레이엄 (John Graham)은 그들 중 일부에 주목했다. 예를 들어, 많은 애널리스트가 동일한 정보를 받으면 필연적으로 무리를 지을 수 있습니다. 즉, 얼마나 많은 개인 정보가 실제로 이용 가능한지, 그리고 얼마나 많은 정보가 사용되는지는 명확하지 않습니다. 분석가들은 또한 같은 방식으로 기업을 조사 할 수 있습니다. 실제로는 행동보다는 오히려 일종의 "조사"집단입니다. 분석가가 중요하게 여기는 것은 무엇입니까?
첫째, 투자자는 그들이 과감한 예측을 사용하고 있거나 영향을 미치는지 정말로 알아야합니다. 이것은 두 가지가 접근과 가치면에서 완전히 다르므로 근본적입니다. 애널리스트 보고서를 신중하게 읽고 다른 사람들과 비교하면 어떤 보고서를 처리하는지 파악할 수 있어야합니다. 그러나 이것은 시간이 오래 걸리는 성가신 일이며 반드시 필요한 것은 아닙니다. 둘째, 비용과 가치의 문제가 있습니다. 실제 가치에 대한 예측이 있습니까? 이것은 논쟁의 여지가 있습니다. 그리고 그들은 반드시 (많은 경우) 많은 돈을 지불할만한 가치가 없습니다. 결국 대중의 견해는 대중 매체에 나와 있습니다.
셋째, 숨겨진 방목 분석가를 조심하십시오. 중개인이나 은행이있는 적극적으로 관리되는 펀드 나 포트폴리오를 보유하고있는 경우 그러한 애널리스트의 영향을받을 수 있습니다. 이게 당신이 정말로 원하는거야? 당신은 확실히 알 권리, 한 가지 또는 다른 권리가 있습니다.
넷째, 애널리스트 스스로가 실제 역할과 의무를 고려해야합니다. 그들은 과감하고 옳은 방향으로 나아가면 시간이 지남에 반드시 보상을 받게된다는 것을 명심해야합니다. 하나님의 행동이나 예측할 수없는 시장 변화와 같은 합법적 인 이유로 잘못되었을 경우, 고용주와 고객은이 문제를 해결할 수 있어야합니다.
애널리스트 집단 잡이를 예방하는 방법
위에서 설명한 요인을 감안할 때 애널리스트 집단의 일정 정도는 피할 수없는 것처럼 보입니다. 그러나 개인 투자자와 기관 투자자가 독창적이고 자유로운 사고를 원한다는 사실을 분명하게 밝히면 이는 과감한 예측을 유도 할 수 있습니다. 마찬가지로 분석가의 고용주는 그러한 예측이 정당하게 보상되고 궁극적으로 잘못되었다고하더라도 합리적이고 잘 조사 된 견해에 대한 비판은 없다는 것을 보장해야합니다. 경력 측면에서 볼 때 애널리스트 자신을 위해 갚아야 할 대담한 요구가 있으며, 보수적이고 공감력있는 평범함에 힘 입어 앞으로 나아갈 수 없습니다. 결론
애널리스트 서비스의 현실은 개인 투자자와 유사하지만 동일하지는 않은 방식으로 무리를 지을 수 있다는 것입니다. 헤딩은 독창적 사고를 중단시키고 안전을 보장한다는 것을 의미하기 때문에 이것은 좋은 소식이 아닙니다. 분석가 전체의 관점에 확실히 부합합니다. 의견 일치는 다소 유용 할 수 있지만, 이것이 실제로 얻고있는 것인지 아닌지를 분명히 알아야합니다.굵은 글씨는 반드시 좋은 것은 아니지만 확실하게 오래있을 것입니다. 업계 자체는 대담을 장려하고 더 많은 경력을 쌓을 필요가 있습니다.