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오늘날 거의 모든 투자자가 온라인 중개 계정을 통해 투자합니다. 투자자들은 종종 자신의 거래가 금융 거래소 및 증권 시장에 직접 연결되어 있다고 믿습니다. 그러나 실제 재무 중개인 (financial advisors)은 온라인 계좌에서 거래 요청을 받고 거래를 수행 할 시장을 결정합니다. 투자자가 전화를 받고 재무 고문에게 전화하는 경우에도 동일한 프로세스가 발생합니다.

무역 집행 및 주문 이행이 그다지 빠르지는 않습니다. 주문이 컴퓨터 또는 전화에서 재무 고문에게 전달 된 다음 실제 시장으로 전달 될 때까지 가격이 변동될 수 있습니다.

무역 집행

많은 회사들이 자동화 된 시스템을 사용하여 고객 거래 주문을 받고 프로세스를 가속화합니다. 그들이 주문을 받으면 재정 고문은 최선의 실행 의무가 있습니다. 즉, 해당 거래에 대해 가장 유리한 처우로 시장에서 거래를 수행해야 함을 의미합니다. 어드바이저는 어떤 시장이 최선인지를 적극적으로 결정한 다음 이에 따라 거래를 실행합니다.

거래를 수행하기 가장 좋은 장소가 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 같은 거래소에있는 경우 재무 고문은 일반적으로 거래 주문을 전문가로 알려진 타사 마켓 메이커에 지시합니다 . 전문 회사는 주식을 공시 가격으로 매매하는 지역 거래소의 역할을합니다. 고문은 이러한 거래를 수행하기 위해이 회사에 의존합니다. 이 지역 거래소는 주문을 받고 거래를하기를 원하기 때문에 주문 흐름에 대한 지불이라고하는 라우팅 주문에 대해 고문에게 지불합니다. NYSE에서 거래를 수행 할 수있는 7 개의 전문 회사가 있습니다.

반면에 나스닥과 같은 장외 시장 (OTC) 시장에서 거래 실행을위한 최고의 장소가있는 경우 재무 고문은 나스닥 시장에 거래 주문서를 보냅니다 만드는 사람. 이 마켓 메이커는 전자 네트워크를 통해 유가 증권을 매매하는 대형 투자 회사입니다. 이 회사는 고문이 거래 주문을 할 때 재고 목록을 유지하고 해당 재고를 개별 고객에게 판매합니다. 300 개 이상의 NASDAQ 마켓 메이커가 있으며 그 중 다수는 동일한 재고 목록을 보유하고 있습니다.

뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 전통적으로 사람들이 주식을 경매하기 위해 만나는 대면 교환 프로그램입니다. 전문가는 개인별 주문, 전화 주문 또는 전자 주문을 사용하여 고문이 보내는 거래를 수행합니다. NASDAQ은 전자 시장만으로, 시장 주자는 전자 주문을 통해 거래를 수행하고 직접 만나거나 말하지 않습니다.

내부화

일부 중개 회사와 재정적 자문은 회사의 다른 부서에 회사의 개인 재고 목록에서 처형하라는 거래 질서를 보낼 수있는 능력이있다.이를 내부화라고하며 실행 프로세스의 속도를 높일 수 있습니다. 이 시나리오에서 회사는 구매 가격과 판매 가격 사이의 스프레드에 이익을 얻을 수 있습니다.