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매수 또는 매도 옵션의 파업 가격은 일단 매매 옵션이 거래되면 변경할 수 없습니다. 오히려 옵션의 파업 가격은 미리 결정됩니다. 거래의 파업 가격을 변경하는 유일한 방법은 해당 거래를 상쇄 한 다음 다른 파업 가격으로 옵션을 매매하는 것입니다.

행사 가격은 옵션 구매자가 행사 될 때 기본 보안을 구매 또는 판매 할 수있는 가격입니다. 통화 옵션의 경우 구매자는 파격 가격으로 보안을 구매할 수 있으며 풋 옵션의 경우 구매자는 파업 가격으로 파생 할 수 있습니다. 기본 유가 증권을 매매하려면 옵션이 만료일 이전에 행사되어야합니다. 옵션의 기간은 제한되어 있으며 만료일에 자동으로 만료됩니다.

옵션에는 두 가지 운동 유형이 있습니다. 미국 선택권은 만기까지 언제든지 운동 될 수있다. 유럽 ​​옵션은 만료시에만 행사할 수 있습니다. 실용적인 문제로서, 미국의 선택은 일반적으로 일찍 행사되지 않습니다. 이는 옵션에 시간 값이 연관되어 있기 때문입니다.

옵션을 조기에 실행하면 해당 시간 값의 이점이 무효화됩니다. 실제로 대부분의 옵션 거래자는 옵션을 행사하지 않습니다. 오히려 그들은 그들의 거래를 이익이나 손실과 상쇄합니다. 옵션 거래는 투자자가 기본 보안을 소유하기 위해 자본을 투입하지 않고도 더 많은 직위를 교환 할 수있게함으로써 투자자에게 상당한 레버리지를 제공합니다. 옵션을 행사함으로써 투자자는 마진 계좌를 사용하는 경우에도 상당한 추가 자본을 사용해야합니다.

옵션 행사 여부는 옵션이 해당 금액에 어느 정도 적용될 수 있는지에 따라 달라집니다. 옵션의 돈은 옵션의 파업 가격 대비 기본 보안의 가격을 의미합니다. 기본 보안이 통화 옵션의 파격 가격보다 높고 풋 옵션의 파격 가격보다 낮은 경우 옵션이 돈에 있습니다. 옵션이 돈에있을 때, 그것은 본질적인 가치가 있습니다. 옵션의 내재 가치는 주가와 옵션 파업의 차이로 결정됩니다.

예를 들어, XYZ 회사의 주식이 50 달러로 거래되고 있고 투자자가 45 달러의 행사 가격으로 통화 옵션을 소유하고있는 경우 옵션의 내재 가치는 5 달러입니다. 본질적인 가치를 지닌 옵션이 행사 될 확률이 훨씬 더 높습니다. 예를 들어, 투자자는 $ 45로 100 주를 구매하고 500 달러의 이익을 위해 시장에서 주식을 팔 수있는 옵션을 행사할 수 있습니다.

금전 옵션에서 벗어나는 것은 본질적인 가치가 적기 때문에 옵션이 행사 될 확률이 훨씬 적습니다.이 예에서는 주식의 기본 가격이 40 달러라고 가정합니다. 시장 가격이 $ 40 인 경우 주당 45 달러에 주식을 사는 것이 타당하지 않으므로 45 달러 통화의 투자자는 옵션을 행사하지 않을 것입니다.