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그러나 은행의 두 가지 특징은 재무 제표 분석에 어려움을 낳습니다. 첫 번째는 은행의 부채 및 재투자 필요성을 정의하는 것과 관련이 있으며 투자 분석을위한 현금 흐름을 계산하기가 어렵습니다. 두 번째 어려움은 2009 년 금융 위기 이후 특히 부담이되는 규정과 관련이 있습니다.

전형적인 비 금융 서비스 회사의 재무 제표 분석에서 자본은 부채와 자본의 합으로 계산됩니다. 회사는 자산과 플랜트에 투자하기 위해 자금을 빌려주고 지분을 발행합니다. 은행에서는 자본의 정의가 흐려집니다. 은행의 경우 부채는 다른 수익성 높은 금융 상품으로 바뀌는 원료와 같습니다. 예를 들어, 은행은 채권 소유자들로부터 자금을 모으고이 수익금을 차입 금리를 초과하는 수익률로 외국 채권에 투자합니다. 이러한 이유로 규제 및 투자 전문가가 사용하는 은행의 자본 정의는 은행의 형평성에 중점을 둡니다.

은행에 대한 부채를 정의하는 문제는 고객의 예금 및 저축 예금을 고려할 때 특히 두드러집니다. 은행은 예금 계좌에이자를 지불하기 때문에 그러한 예금은 부채로 간주되어야하며 모든이자 비용은 회사에 대한 무료 현금 흐름을 계산할 때 제외되어야합니다. 그러나 이는이자 비용이 은행의 재무 제표에서 가장 큰 구성 요소 중 하나이기 때문에 문제가됩니다. 어떤 의미에서 은행에 대한이자 비용은 비금융 서비스 회사에 판매되는 상품 비용과 유사합니다.

금융 회사의 사업 적 본질이 제기하는 또 다른 문제점은 은행의 재투자 필요성을 측정하는 방법이다. 보잉과 같은 제조 회사의 경우 재투자 필요성은 자본 지출을 감안하고 감가 상각을 뺀 다음 운전 자본의 변화를 추가함으로써 쉽게 계산할 수 있습니다.

미국 최대 상업 은행 중 하나 인 Wells Fargo를 고려해보십시오. 건물 임대 이외에 웰스 파고는 자산에 투자 할 필요가 없으며 고정 자산은 총 자산 중 아주 작은 부분입니다. 웰스 파고 (Wells Fargo)의 현금 흐름표를 살펴보면 수익성에 거의 영향을 미치지 않는 매우 적은 자본 지출 및 감가 상각비를 알 수 있습니다. 반면 Wells Fargo는 가장 가치있는 자산 중 하나 인 브랜드 이름과 직원에 막대한 투자를합니다.

Wells Fargo의 운전 자본의 변화를 고려하십시오. 운전 자본은 일반적으로 유동 자산과 유동 부채의 차이로 정의됩니다.웰스 파고 (Wells Fargo)의 최근 대차 대조표를 보면 자산과 부채가 만기 또는 예상되는 용도로 분류되지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 투자 분석가가 여전히 Wells Fargo의 자산과 부채를 분류한다면, 대부분은 하나 또는 다른 범주에 속하며, 운전 자본의 계산 된 변화는 재투자 필요성과 거의 관계가 없습니다. 마지막으로 규제 부담을 고려하십시오. 규제 요건은 자본 요구량이 높고, 지불금이 적으며, 추가 비용 및 기타 제약 조건이있는 형태로 은행의 재무 제표에 중대한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 연방 준비 은행이 실시한 스트레스 테스트를 통과 할 수 없기 때문에 Citibank 및 Deutsche Bank와 같은 은행들은 배당을 지불하고 주식을 환매하는 능력에 제약을 받았습니다. 규제는 또한 은행의 높은 순응 비용을 부과하여 수익성을 떨어 뜨립니다.