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베타는 전체 시장 대 주식의 변동성에 대한 통계적 척도입니다. 일반적으로 체계적인 위험 측정 및 성능 측정으로 사용됩니다. 시장은 베타 1을 가진 것으로 설명됩니다. 주식 베타는 주식의 가격이 시장과 관련하여 얼마나 움직이는지를 나타냅니다. 주식의 베타가 1보다 크면 전체 시장보다 변동성이 큽니다. 예를 들어, 자산의 베타가 1.3 인 경우 이론적으로 시장보다 변동성이 30 % 더 큽니다. 주식은 일반적으로 시장과 상관 관계가 있으므로 긍정적 인 베타를 사용합니다.

베타가 1보다 낮 으면 주식은 시장보다 변동성이 낮 으면서도 변동성이 큰 변동성있는 자산 일 수 있습니다. 재무부 채권 (T- 지폐)의 가격은 전체 시장과 관련하여 크게 움직이지 않기 때문에 1보다 낮은 베타 버전을가집니다. 많은 사람들은 유틸리티 섹터의 주식이 베타가 1 미만이라고 생각합니다. 변동성이 크지 않기 때문입니다. 반면에 금은 매우 휘발성이지만 때로는 시장에 반비례하는 경향이 있습니다. 변동성이 적은 하위 베타 주식은 위험 부담이 크지 않지만 일반적으로 수익률이 높습니다.

베타 계수는 주식 수익률의 공분산 대 시장 수익률의 공분산을 시장 변동으로 나누어 계산합니다. 베타는 자본 자산 가격 결정 모델 (CAPM) 계산에 사용됩니다. 이 모델은 자산과 위험에 대해 요구되는 수익을 계산합니다. 필요한 수익은 무위험 이자율과 위험 프리미엄을 합산하여 계산됩니다. 위험 프리미엄은 시장 수익률에서 무위험 이자율을 뺀 값에 베타를 곱하면됩니다.

베타를 측정하려는 시장은 흔히 주가 지수로 표시됩니다. 가장 일반적으로 사용되는 주가 지수는 S & P 500입니다. S & P 500 지수는 지수에 포함 된 대용량 주식의 수가 많고 다양한 부문을 포함하고 있기 때문에 측정 기준으로 사용됩니다. 다우 존스 산업 평균 지수 역시 이전에는 시장의 주요 척도 였지만, 30 개 기업 만이 포함되어 있기 때문에 부진했다.

베타는 헤지 펀드 분석에 중요한 개념입니다. 헤지 펀드의 수익률과 시장 수익 간의 관계를 나타낼 수 있습니다. 베타는 펀드가 특정 자산 클래스에서 얼마나 많은 리스크를 낳고 있는지를 보여줄 수 있으며 고정 수입이나 헤지 펀드 인덱스와 같은 다른 벤치 마크를 기준으로 측정 할 수 있습니다. 이 방법은 투자자가 헤지 펀드에 얼마만큼의 자본을 할당 할 것인지 또는 주식 시장이나 심지어 현금에 대한 노출을 유지하는 것이 더 나은지 여부를 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.