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베타는 전체 시장 대 주식의 변동성에 대한 통계적 척도입니다. 일반적으로 체계적인 위험 측정 및 성능 측정으로 사용됩니다. 시장은 베타 1을 가진 것으로 설명됩니다. 주식 베타는 주식의 가격이 시장과 관련하여 얼마나 움직이는지를 나타냅니다. 주식의 베타가 1보다 크면 전체 시장보다 변동성이 큽니다. 예를 들어, 자산의 베타가 1.3 인 경우 이론적으로 시장보다 변동성이 30 % 더 큽니다. 주식은 일반적으로 시장과 상관 관계가 있으므로 긍정적 인 베타를 사용합니다.

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베타가 1보다 낮 으면 주식은 시장보다 변동성이 낮 으면서도 변동성이 큰 변동성있는 자산 일 수 있습니다. 재무부 채권 (T- 지폐)의 가격은 전체 시장과 관련하여 크게 움직이지 않기 때문에 1보다 낮은 베타 버전을가집니다. 많은 사람들은 유틸리티 섹터의 주식이 베타가 1 미만이라고 생각합니다. 변동성이 크지 않기 때문입니다. 반면에 금은 매우 휘발성이지만 때로는 시장에 반비례하는 경향이 있습니다. 변동성이 적은 하위 베타 주식은 위험 부담이 크지 않지만 일반적으로 수익률이 높습니다.

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베타 계수는 주식 수익률의 공분산 대 시장 수익률의 공분산을 시장 변동으로 나누어 계산합니다. 베타는 자본 자산 가격 결정 모델 (CAPM) 계산에 사용됩니다. 이 모델은 자산과 위험에 대해 요구되는 수익을 계산합니다. 필요한 수익은 무위험 이자율과 위험 프리미엄을 합산하여 계산됩니다. 위험 프리미엄은 시장 수익률에서 무위험 이자율을 뺀 값에 베타를 곱하면됩니다.

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베타를 측정하려는 시장은 흔히 주가 지수로 표시됩니다. 가장 일반적으로 사용되는 주가 지수는 S & P 500입니다. S & P 500 지수는 지수에 포함 된 대용량 주식의 수가 많고 다양한 부문을 포함하고 있기 때문에 측정 기준으로 사용됩니다. 다우 존스 산업 평균 지수 역시 이전에는 시장의 주요 척도 였지만, 30 개 기업 만이 포함되어 있기 때문에 부진했다.

베타는 헤지 펀드 분석에 중요한 개념입니다. 헤지 펀드의 수익률과 시장 수익 간의 관계를 나타낼 수 있습니다. 베타는 펀드가 특정 자산 클래스에서 얼마나 많은 리스크를 낳고 있는지를 보여줄 수 있으며 고정 수입이나 헤지 펀드 인덱스와 같은 다른 벤치 마크를 기준으로 측정 할 수 있습니다. 이 방법은 투자자가 헤지 펀드에 얼마만큼의 자본을 할당 할 것인지 또는 주식 시장이나 심지어 현금에 대한 노출을 유지하는 것이 더 나은지 여부를 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.