이 문제에서 다루는 주요 쟁점 중 하나는 신용 의무의 개념입니다. 신용 의무의 개념은 잠재적 인 이해 충돌에 관계없이 고객의 최대 이익을 위해 행동해야합니다. 이 조정은 연금이 판매되고 판매되는 방식과 조언자가 그렇게하는 것에 대해 보수를받는 방식에 대한 급진적 인 변화를 가져올 것입니다.

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신탁 표준

금융 업계에는 신탁 표준이 두 가지로 구분됩니다. 그 중 하나는 1940 년 투자 회사법에 정의되어 있으며,이 정의는 고문이 고객과의 가능한 모든 이해 상충을 공개 할 수있게하며, 이러한 갈등이 만족스럽게 "관리"되는 한 법률로 계속 기능합니다. 수탁자에 대한 ERISA의 정의는 모든 고문이 어떤 형태로든 이해 상충을하는 것을 무조건적으로 금지하며, 수수료를받지 못하도록 금지합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오 : 2016 년에 새로운 신탁 규칙이있을 가능성은 얼마나 되는가? )

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DOL은 모든 퇴직 고문을 후자의 유형으로 제안하고자합니다. 이 변경의 주요 동기 중 하나는 많은 어드바이저가 지불해야하는 커미션이 많고 현재 공개 할 필요가 없기 때문에 이러한 제품을 권장한다고 생각하기 때문에 은퇴 계획 및 계정에서 연금 제품 판매를 억제하는 것입니다. 클라이언트에게. DOL은 많은 퇴직 계획 참가자와 개인 투자자가 종종 후발적인 항복 료와 연례 계약을 수반하는 연금 계약 대신에 외환 거래 (ETF) 또는 뮤추얼 펀드와 같은 다른 유형의 투자에서 유리할 것이라고 생각합니다. 유지 보수 비용.

고문을위한 선택

DOL 제안이 현행 형태로 법으로 통과되면 퇴직 연금 고문은 그들이 어떻게 운영되는지에 대해 기본적으로 두 가지 선택을 할 것입니다. 첫 번째 선택은 ERISA 조항에 의거하여 직접적인 신탁 인으로 일할 수 있으며 일정 금액, 시간당 요율 또는 관리 대상 자산의 비율을 보상으로 청구 할 수 있다는 것입니다. 다른 모델은 BICE (Best Interest Contract Exemption) 규칙에 따라 서비스 수수료를받을 수 있습니다. BICE 규칙은 특정 제품이나 서비스를 추천하기 위해 자신과 회사가받는 모든 수수료 또는 기타 인센티브를 완전히 공개해야합니다. . 고객이 지불 할 연간 비용 (달러)도 공개해야합니다. 모든 커미션은 본질적으로 "합리적인"것이어야하며 가능한 모든 이해 충돌이보고되어야합니다.또한 고문은 권고자가 제공하는 권고가 어떤 식 으로든 편향되어 있지 않다고 규정 한 각 고객과의 계약을 이행해야합니다. 이 계약을 위반 한 고문은 자신과 회사를 계약 소송을 위반할 가능성이 있습니다. (더 자세한 내용은

DoD의 신탁 정책이 고문을 의미하는 것 .) 향후 영향

보다 안전하고 보수적 인 길을 택하고자하는 고문은 위에 나열된 두 가지 선택 사항. 이 옵션에 대한 규칙은 BICE보다 명확하고 명확합니다. 컴플라이언스 라인에 잘 머물고 싶어하는 보수 주의자들은 합법적 인 트립 와이어에 대해 걱정할 필요없이 유료 비즈니스를 운영 할 수 있습니다.

BICE 모델은 고문이 현재 대부분의 기능에서 계속 기능 할 수있게 해주지 만 훨씬 더 복잡합니다. 그러나 "공정하지 않은"조언과 "합리적인"보상의 정의는 새로운 규칙에서 비롯된 소송에 대한 법원의 결정에 의해 궁극적으로 결정될 것입니다. 그리고 이러한 규칙은 모든 종류의 연금 계약의 위탁 구조에 중대한 영향을 줄 것입니다. (자세한 내용은

신탁인 제안이 연금을 의미하는 것 참조) 현재 연금위원회의 선제 구조는 적은 금액을 앞쪽으로 지불 한 다음 트레일러 소득을 발생 시키므로이 보상 형태는 유료 기반 모델과 더욱 유사합니다. 무보수 연금 시장은 수수료 기반 어드바이저가 이러한 플랫폼을 관행에 사용함에 따라 훨씬 커질 수 있으며, 브로커에게 사용되는 비즈니스 모델에 따라 다양한 금액을 지불하는 하나 이상의 저 부하 모델이있을 수 있습니다. 그러나 고문관은 트레일러 비용이 들더라도 2 ~ 3 %의 수수료를 지불하는 것보다 2 ~ 3 배 높은 수수료를 지불하는 것이 훨씬 쉽습니다. 결론

노동부의 현재 제안이 현재의 형태로 제정 될 것인지 아니면 의회에서 탈선되거나 산업 소송으로 중단 될 것인지 여부에 대한 시간이 나옵니다. 그러나 어떤 형태의 변화가 연금 산업에 가장 많이 올 것입니다. 의회가 DOL의 제안을 비준하면 올해 나타날 수있다. (자세한 내용은

재정 고문에 대한 신임장

참조)