원유 가격은 다시 하락세에있다. 지난 주 CNBC는 "미국 원유가 2016 년 최고치에서 20 % 하락한 기술 약세 시장에 진입하면서 손실을 입었다. "이전에 원유는 연초부터 40 % 이상 상승하여 51 달러를 기록했습니다. 6 월에 배럴당 67 센트에 도달했다. 이러한 가격 변동은 일부 위험을 추구하는 투자자에게 기회를 제공합니다. 개인 투자자가 원유에 투자하거나 거래 할 수있는 많은 ETF (Exchange Traded Funds)가 있습니다. 원유 가격을 추적 할 것으로 기대되는 스트레이트 오일 ETF가 있으며, 석유의 가격 움직임을 확대하는 levered ETF가 있으며, 원유 가격이 하락할 경우 투자자가 이익을 얻을 수있는 역 오일 ETF가 있습니다. (

상위 5 개 Inverse Oil ETF 참조).

오일 ETF는 얼마나 유용한가?

석유 ETF에 뛰어 들기 전에 투자자가 알아야 할 몇 가지 핵심 사실이 있습니다. 첫 번째는 ETF가 석유 원유 가격을 추적하는 데 상대적으로 열악한 업무를 수행한다는 것입니다. 어떻게 될 수 있습니까? 석유 ETF는 석유 선물 계약으로 구성된 외환 상장 자금입니다. 그러나 석유 선물 계약은 만료되므로 ETF는 만기 계약에서 다음 계약으로 적극적으로 이동해야합니다. 즉, "롤링 (rolling)"프로세스를 통해 펀드의 가치를 유지해야합니다.

표면적으로 볼 때 큰 문제는 아니지만 ETF 투자자의 문제는 두 가지 선물 계약이 거의 동일하지 않다는 사실에 있습니다. 장래의 계약이 더 높은 가격으로 책정 될 때, contango라고 불리는 상황에서, ETF는 끝내기 전에했던 것보다 적은 수의 계약을 보유하게됩니다. 아래 표는 예제를 제공합니다.

미래 계약 롤

월

가격

계약 100 999 $ 40	2. 599999100999502992. 0	ETF의 가치는 롤의 영향을받지 않아야하므로 ETF의 목표는 첫 달에서 두 번째까지 100의 값을 유지하는 것입니다. 미래 유가가 높기 때문에 ETF 가치를 유지하기 위해 펀드는 더 적은 수의 계약을 요구합니다. 시간이지나면서 contango의 "롤 비용"은 펀드의 성과에 부정적인 영향을 미칩니다. 유가가 그대로 유지된다면, ETF에 따르면 contango는 펀드가 시간이 지남에 따라 감소 할 것이라고 확신합니다. com.	유가는 현재 contango에 있으며 이는 투자 성과를 저울질하고 있습니다.
ETF 성과 연초 증거는이 사실을 반영하는 것으로 보인다. 2016 년의 다양한 오일 ETF의 가격 성과는 유가의 방향에 어떤 베팅을했는지에 관계없이 투자자가 기대 한 바를 얻지 못할 수도 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 3 개의 오일 ETF (USO	USOUS 석유 펀드 파트너십 단위 11.51 + 2.95 %	Highstock 4와 함께 창출.2. 6 999, USL 999 USLUS 12 Mo 석유 파트너십 유닛 20. 01 + 2. 93 %	Highstock 4. 2. 6
및 DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9로 생성되었습니다. 73 + 2.	출처 :	Tradingview	반전 된 ETF는 그다지 좋지 않지만, 2016 년에 하이 스탁 (highstock) 4. 2. 6

아래 차트와 같습니다. 유가는 2016 년에 시작한 시점에서 상승한 것이므로 유가 하락에 대한 기대감이있는 ETF가 부진 할 것으로 예상됩니다. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG)는 유가가 급격히 하락한 2 월에 실적이 저조했습니다. 연초에 석유를 팔았던 투자자는 2 월까지 석유의 반전 된 가격 (파란 색 선)과 같이 40 %의 수익을 올릴 수있었습니다. 동일한 투자자가 DDG ETF를 소유함으로써 8 % 만 만들었을 것입니다.

DB Crude Oil Short ETN (SZO)은 2016 년 초 석유 부족을 추적하는 데 더 효과적 이었지만, 최근 상승한 가격 환경에서는 변동이 적습니다. 이것은 아마도 현재 투자자에게 좋은 일이지만,이 ETF는 낙후 된 가격 환경에서 석유의 가격을 결국 지연시킬 수 있으며 기본 유가와의 상관 관계가 낮기 때문에 예상 수익을 제공하지 못할 수 있습니다.

출처 :

Tradingview 결론 투자자는 석유 관련 ETF에 투자 할 때 기대 수익에주의해야합니다. 선물 시장에서의 삶의 사실 인 롤은이 펀드들의 수익률 성과에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 성능 관련 문제는 석유 가격에 대한 방향성 내기와는 독립적으로 보입니다. 예를 들어, 거꾸로 된 ETF는 원유 가격 변동과의 상관 관계가 상대적으로 낮습니다. 면책 조항 : Gary Ashton은 석유 및 가스 금융 컨설턴트로 Investopedia에 기고합니다. 그가하는 관찰은 그 자신의 것이고 투자 조언으로 의도되지 않습니다. Gary는 언급 된 ETF에 투자하지 않습니다.