인덱스는 시장 내의 최고 주식을 추적하여 시장 요약처럼 작동합니다. 주식의 실적에있어 가장 큰 요인 중 하나는 시장의 건강이기 때문에 주식 거래의 역사의 절반도 채 못지 않게 지표가 있다고 믿기 어렵습니다. 이 기사에서는 이러한 투자 수단의 역사를 살펴볼 것입니다.

자습서 : 지수 투자

다우 지수 이전

주식 시장의 명성은 역사를 통틀어 최고치와 최저치를 보였습니다. 그것의 가장 낮은 점은 1929 년에 발생한 많은 사람들의 투자 가치를 파괴했기 때문에 1929 년의 충돌 사고 이후 가장 잘 나타난다. 뉴욕 증권 거래소의 첫 120 년은 다우 지수에서 두 번째로 낮은 순위에있다. 이시기의 시장에 대한 불신은 그다지 심하지 않았지만 훨씬 더 지속되었습니다. 이 낮은 뒤에 주요 이유는 시장에 참여하는 사람들이 투자보다는 추측했다는 것이 었습니다. 규제가 매우 느슨하고 모든 정보가 정확하거나 진실하다는 보장이 없기 때문에 이것은 전적으로 자신의 잘못이 아닙니다. 월스트리트 주변을 돌며 독점력이있는 투자자를 기다리는 독수리 같은 상인 및 중개인과 결합하여 시장을 더욱 불안정하게 만들었습니다. 많은 정직한 중개인, 회사 및 상인이 있었지만 사기의 흐름을 줄이는 것은 아무 것도 없었습니다. (NYSE에 대한 자세한 내용은
뉴욕 증권 거래소의 개시 및 마감 종목의 역사는 무엇입니까?

) 덜 인식되었지만 똑같이 중요한 것은 사람들이 시장이나 시장의 분수와 점수를 이해하지 못했다는 사실이었습니다. 시장에 대한 아이디어는 여전히 농부의 농산물을 찾아보고 식료품을 구입할 수있는 포장 마차 중 하나였습니다. 17 세기와 18 세기 초반 미국인들이 회사의 실적을 살 생각은 어려웠습니다. 이 시대의 대부분의 성인은 유년기를 학교가 아닌 광산, 공장 및 밭에서 보냈다는 것을 기억하십시오. 시장에 관여 한 엘리트조차 어떤 경우에는 그것을 완전히 이해하지 못했습니다. 그들은 일정한 기복을 반복적으로 겪어서 배를 잡고있는 사람이 그것이 움직임에 의해 바다에 있는지 또는 항구에 있는지를 짐작할 수 있다고 생각했으나 여전히 그 크기 나 빈도를 모르고있다. 그들이 만날 파도. 이 정보가 없으면 비싼 값을 매기거나 값을 매길 때 주식을 매수하는 것이 대부분 운이 좋았습니다.

모래 속의 스틱

재무 기자 Charles H. Dow는 1896 년에 최초의 주가 지수를 발표했다.다우 존스 산업 평균 지수 (Dow Jones Industrial Average)는 시장에서 상위 12 개주의 평균치입니다. 이것이 바로 산업 혁명의 마지막 단계 였기 때문에 대부분의 기업은 철강 산업, 철도, 광업 등 산업 분야에 종사하고있었습니다. 그는 DJIA를 모든 주식 가격을 취하여 합산 한 다음 주식 수로 나누어 DJIA를 계산했습니다. 1896 년 5 월 26 일에이 방정식에서 나온 수는 40. 94였습니다. 다우 지수의 범위는 이후 확대되었습니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면

다우 이론

을 읽으십시오.)
다우는 시장의 조류에 대한 척도로서 그의 평균을 생각했습니다. 그의 계산을 통해, 그는 기본적으로 각 물결이나 거래일의 최고점에 막대기를 놓고있었습니다. 파도가 그와 그의 막대기를 해변까지 계속 밀고 간다면 조수가 올라갔습니다. 스틱을 집을 때마다 매번 밖으로 나가야 만한다면 조수가 멀어지고 있었다. 이 조치로 무디스는 시장이 황소 시장과 마찬가지로 연속적으로 상승했는지 또는 곰 시장과 마찬가지로 정기적으로 하락했는지 여부를 확인할 수있었습니다. 다우 지수는 1884 년에 철도 평균 (현재 다우 존스 교통 평균)과 유틸리티 평균을 1929 년에 시작했습니다. 1928 년에 기업들이 합병과 주식 분할을 수행했기 때문에 다우 지수를 계산하는 방법을 전환해야했습니다 숫자들. Dow는 이러한 합병증 및 다른 합병증으로부터 평균이 왜곡되지 않도록 변경하는 유연한 약수 시스템으로 전환했습니다. 이 형태에서, DJIA는 2007 년에 여전히 주위에 있지만, 그것을 만드는 30 개의 회사는 산업 분야에서 훨씬 덜 집중되어 있습니다. 그러나 그 이름은 붙어 있습니다. S & P 500

Standard & Poor 's 500은 헨리 바르넘 가난한 사람이 "미국의 철도 및 운하의 역사"를 발표 한 1860 년에 뿌리를두고 있습니다. 철도의 문자 그대로의 역사가 아니라, 미국에서 트랙이나 파기 운하를 세우는 모든 회사의 최초 재무 기록이었습니다. 가난한 사람은 그의 책이 은행가 밖의 투자자들에게 정보를 얻는 데 도움이되기를 희망했다. 그 성공으로 그는
미국 철도청 매뉴얼

을 매년 발행했습니다.
Poor의 간행물이 매진 된 비율은 Standard Statistics 및 Moody 's Manual Co.와 같은 다른 회사가 철도화물을 넘어선 영업을 확장하도록 장려했습니다. 이 세 회사는 1913-1941 년 사이에 느린 일련의 합병을 겪었습니다. 이 과정에서 표준 통계는 시장의 다른 부문에 223 종목의 지수를 유지하기 시작했으나 많은 기업이 포함 된 지수를 업데이트하는 컴퓨팅상의 어려움에 부합 할 수있는 기계 나 사람이 없었기 때문에 표준 통계는 종목 수를 90으로 줄여야했습니다. 이 지수를 대중적인 DJIA와 구별 한 것 중 하나는 다우 지수 (Dow)와 같은 가격 기반보다는 시장 가중 평균 지수라는 사실이었습니다. 이것은 더 큰 회사가 다우의 최고 회사가 DJIA를했던만큼 90을 흔들지 않았 음을 의미합니다. 이 전체 시장에 대한보다 정확한 측정은 훨씬 늦게까지 충분히 인정되지 않았습니다. Poor의 회사는 1929 년 사고 이후 파산했고, 은혜로운 조건으로 표준 통계에 흡수되었습니다. 새롭게 형성된 Standard & Poor 's 90 지수는 표준 통계 1926 지수의 이름 만 바꿔서 매일 계산 한 유일한 지수였습니다. 1946 년 스탠다드 앤 푸어스 (Standard & Poor)는 IBM의 펀치 카드 컴퓨터를 구입하여 갑자기 지수를 500 개 회사로 확장 할 수 있었으며, 매시간 업데이트가 가능했습니다. The Tech Stocks Run

참조 1985 년에 나스닥은 S & P와 경쟁 할 수있는 자체 지수를 발표했습니다. 나스닥 100 지수는 시장 규모가 큰 지수로서, 당시 기술 분야의 기업이 많았습니다. 나스닥 자체는이 주식을 시장에 내놓기 위해 고안되었으며, 컴퓨터와 인터넷 모두 기술을 사람들의 집으로 가져옴에 따라 꾸준히 권력이 커졌습니다. 1980 년대와 90 년대의 기술의 인기는 금융 뉴스 보도에서 나스닥 100의 3 번째 자리를 차지했습니다. 이러한 증가 된 노출로 인해 90 년대 후반에 더 많은 투자자들이 팽창하는 거품으로 몰려 들었고 결국 기술 충돌로 인한 피해가 증가했습니다. 충돌에서의 불행한 역할에도 불구하고 (그리고 점점 더 기술적으로 의존하는 세계 덕분에) 나스닥 100은 세계 최고의 지수 중 하나로 계속 자리 매김하고 있습니다. (Nasdaq에 대한 자세한 내용은

NYSE와 나스닥

및
증권 거래소 알기

참조) 풍부한 지수 Dow, S & P 및 Nasdaq 지수에는 수백 가지의 다른 지수가 있습니다. 인덱스 펀드와이를 사랑하는 수동 투자자들은 점점 더 많은 시장 추적 도구를 만들 것을 권장했습니다. 미국 증권 거래소 종합 지수 Russell 지수

NYSE 종합 지수
30 년 만기 재무부 채권 지수

분야별 투자자들도 선택할 수있는 색인의 모음.

• 이러한 정보의 누락은 주로 공개, 계산 및 인터넷의 개선으로 인한 것입니다. 계산은 특히 통계 학자들이 원하는대로 주식의 폭을 넓게 또는 좁게하고 재 계산을 위해 몇 초마다 업데이트 된 수치를 얻도록 허용 해 왔습니다. 30 년 전에도 데이터의 신속성과 분석 작업을 수행 할 수 없었습니다.
• 인덱스가 어떻게 바뀌 었는지
• 인덱스에 대한 투자의 영향은 엄청나게 크고 계속됩니다. 가장 기본적인 수준에서 지수는 투명성과 시장 세력에 대한 더 나은 이해를 가져 왔습니다. 찰스 다우 (Charles Dow)가 개척하고 그의 전임자에 의해 정교화 된 다우 (Dow) 이론은 기술적 분석의 첫 번째 시도 중 하나였습니다. 색인은 또한 전반적인 시장 감정의 측정을 그들에게주는 것에 의해, contrarians, 상인과 기세 투자자에게 값을 헤아릴 수 없었다.
• 무엇보다도 지수는 투자자와 자금 관리자가 벤치 마크를 통해 상향 조정했습니다. 이 벤치 마크의 작성은 또한 투자 인구의 일부가 덜 활발한 노선을 선택하고 좀 더 완만 한 수익률로 정착하도록 유도하여 금융 지식이 거의없는 사람들이 자신의 포트폴리오를 통제 할 수 있었던 역사를 처음으로 기록했습니다.현재 기술 분야의 주식, 의약품 및 투자자가 알고 싶어하는 금융 분야의 하위 집합에 대한 지수가 있습니다. 투자자들이 당면한 어려움은 더 이상 신뢰할 수있는 시장 정보를 얻는 방법이 아니라 어떻게해야 할 것인가입니다.

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