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시중 금리가 채권에 대한이자보다 높은 경우, 채권은 파격적으로 할인 된 가격으로 판매된다고합니다. 시장 금리가 채권에 대한이자보다 낮 으면 프리미엄 (위보다)으로 팔리고 있다고합니다. 그리고, 시장 이자율이 지불이자와 같으면, 채권은 동위로 판매 될 것입니다. 채권 가격 또는 시장 이자율에 관계없이 액면가 액과 만기일에 지불해야 할 채권의 가치는 결코 변하지 않을 것입니다.
채권을 사면 발행인에게 돈을 빌려주고 있습니다. 채권은 대출이기 때문에 채권자에게 지급되는이자는 돈을 빌려주는 지불입니다. 지급 할이자는 채권의 액면가로 알려진 차용 한 금액의 백분율로 표시됩니다. 따라서 액면가가 1,000 달러이고 이자율이 10 % 인 채권은 채권이 만료 될 때까지이자로 1 년에 100 달러를 지불 할 것을 약속합니다.이 시점에서 원래 액면가 ($ 1,000)가 채권자에게 반환됩니다.
채권은 고정 액면가이지만 금융 시장에서 매매되는 가격은 액면가보다 높거나 낮거나 같을 수 있습니다. 예를 들어, 시장 이자율이 10 %라면, 10 %이자를 지불하는 채권은 액면가로 판매 될 것입니다. 그러나 시장 금리가 11 %로 오르면 11 %의 이자율을 지불하는 동일한 채권이 있기 때문에 아무도 액면가를 지불하지 않습니다. 이로 인해 채권 가격이 액면가와 액면가의 차이로 얻은 이익과 11 %의 수익률을 얻을 때까지 떨어지게됩니다.
같은 이유로 시장 금리가 하락하면 채권 가격도 상승한다. 이 시나리오는 이자율과 채권 가격 간의 기본 원칙을 보여줍니다. 하나가 올라가면 다른 하나가 내려갑니다. 시장 금리가 하락하고 지속적으로 상승하기 때문에 채권 가격도 그러합니다. 그러나 채권의 액면가, 즉 성숙시 받게 될 금액은 시장 이자율이나 채권 가격에 관계없이 결코 변하지 않을 것입니다.
(이 주제에 대한 더 자세한 정보는
본드 기본 자습서 참조)