어쨌든 가격이 올랐 으면 10, 000 골드 주괴 또는 1, 000 마리의 가축을 어디에 저장할 것입니까? 다행히도 상품에 투자하는 ETF는 상품 시장에 편리하고 저렴한 비용으로 접근 할 수 있습니다. 상품 ETF에 투자하기 전에 여러 가지 상품을 평가할 때 고려해야 할 사항이 다양합니다.

무엇을 구매합니까?

상품 ETF에는 두 가지 주요 투자 방법론이 있습니다. 하나의 방법론에서, ETF는 물리적 상품 (예 : 금 및 가축)에 직접 투자합니다. 다른 한편으로, ETF는 파생 상품 (선물 계약 및 / 또는 스왑)을 매입한다. 방대한 양의 물자를 보유, 거래 및 제공하는 것과 관련된 여러 가지 문제 때문에 많은 ETF는 파생 상품 사용을 선택합니다. 이는 물류 문제 및 관련 비용을 제거 할뿐만 아니라 벤치 마크에 대한 추적 오류를 줄입니다. 물리적 상품에 대한 거래 계약의 속도와 편의성은 단순히 ETF 포트폴리오 관리자가 변화하는 시장과 보조를 맞출 수있게합니다.

반면에, 파생 상품 거래는 자체적으로 어려움을 겪습니다. 영원히 금고에 앉아있을 수있는 금괴와 달리 선물 계약은 만료됩니다. 이들을 대체하는 비용은 이전 획득 비용보다 커질 수 있으며 결과적으로 "contango"라고하는 조건이 생길 수 있습니다. "물론이 비용은 투자 수익을 감소시킵니다. 그 반대도 마찬가지입니다. "후진 (backwardation)"이라고하는 조건에서는 다음 계약을 구매하는 데 비용이 들지 않을 수 있습니다. 어떤 경우에는 투자자가 구매 대금을 지불 할 수도 있습니다. (더 많은 금 투자 옵션은 Investopedia의 "Gold Showdown : ETFs to Futures"기사를 참조하십시오.)

이러한 차이를 이해하는 것은 투자 수익의 몇 가지 기본 포인트 이상을 의미합니다. contango와 관련된 비용은 실제 상품의 저장과 관련된 비용과 유사하며 파생 상품 기반 ETF는 일반적으로 성능 이점이 있다고 주장 할 수 있지만 파생 상품 기반 ETF의 투자자는 어떤 육체적 인 상품. 파생 상품은 계약 발행자의 신용도에 의존하는 계약입니다. 해당 발행사가 실패하면 ETF 투자자는 투자 비용을 회수하기 위해 판매 할 수있는 금괴 또는 석유 통을 갖게됩니다. 이것은 단순히 상품 ETF와 관련된 위험 중 하나이지만 고려해야 할 위험이 있습니다.최악의 시나리오가 펼쳐질 경우 실제 자산에 대한 소유권을 주장 할 수있는 투자자는 그러한 자산을 보유하고있는 ETF에 투자함으로써 더 큰 확신을 가질 수 있습니다.

물리적 재화와 관련된 또 다른 평화 요소가있을 수 있습니다. 진정으로 이해할 수있는 자산에만 투자하는 것을 선호하는 투자자는 콘탱고 계약에서 자신이 지분을 소유하는 것과는 대조적으로 가축 떼를 소유하고있는 것이 더 나을 것입니다. 이는 물리적 상품만을 보유하는 전략에 자신을 국한시키는 경우 특정 투자 전략을 찾기가 어렵거나 불가능하기 때문에 합병증이 발생한다는 사실에 주목해야합니다. 언급 할 가치가있는 또 다른 메모는 실제 상품을 보유하고있는 ETF가 종종 다른 투자자 (예 : 헤지 펀드)에게 자산을 대여하여 또 다른 복잡한 위험 요소를 도입한다는 것입니다.

무엇이 제공합니까? 그들은 ETF가 계약이나 물자를 보유하고 있는지 여부에 관계없이 다양한 포트폴리오 집중도를 제공합니다. 일부는 단일 상품에만 투자하고 다른 상품은 다양한 상품을 보유합니다. 원자재 투자의 네 가지 주요 영역에는 에너지, 농업, 귀금속 및 산업 금속이 포함됩니다. 각 범주에는 추가 오퍼링이 많이 있습니다.

에너지는 원유, 난방유, 휘발유 및 천연 가스에 대한 노출을 제공합니다. 다양한 ETF는 단일 유형의 에너지 또는 여러 가지 원천에 중점을 둔 전략을 제공합니다. 농업은 면화, 커피, 가축, 오렌지 주스 등으로 비슷합니다. 귀금속에는 금,은, 백금 및 팔라듐이 포함될 수 있지만 산업재에는 알루미늄, 니켈, 구리, 납 및 주석이 포함됩니다. 금을 전문으로하는 포트폴리오와 같이보다 집중된 포트폴리오는 더 많은 수익을 창출 할 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 또한 금 가격 하락은 다른 귀금속에 대한 노출을 포함하여 광범위한 상품 포트폴리오에서 느껴질 포트폴리오에 심각한 악영향을 미치기 때문에 투자자의 포트폴리오를 더 큰 위험에 노출시킵니다. 에너지, 농업 또는 산업 금속을 포함하는 포트폴리오는 더욱 다양 화 될 것입니다. 단일 상품의 일일 가격 변동으로부터 이익을 얻으려는 투자자는 집중된 포트폴리오와 관련된 위험에 완전히 만족할 수 있지만, 다른 투자자는 위험을 감수 할 의향이 없을 수도 있습니다. 전통적인 주식 및 채권 시장의 움직임과 덜 관련있는 자산을 제공하기 때문에 상품에 대한 노출이 양호하다는 주장을 고려할 때, 장기 투자자는보다 집중된 포트폴리오 대신 광범위한 상품의 ETF에 대한 배분을 선택할 수 있습니다 .

대회와의 경쟁은 어떻게됩니까?

상품 ETF는 투자자가 고유 한 투자 기회에 접근 할 수있게 해주지 만 투자자는 모든 ETF에 적용되는 두 가지 핵심 요소 인 수수료와 성과를 살펴볼 필요가 있습니다. 수수료로 소비되는 모든 페니는 투자 수익을 떨어 뜨리는 페니입니다. 투자자는 항상 개인적인 필요를 충족시키는 가장 적은 비용의 투자를 구매해야합니다.성능은 물론 그 등식에 포함되어야합니다. 낮은 비용을 가진 부실한 ETF는 높은 비용을 가진 성과가 가장 좋은 펀드보다 나쁜 선택 일 수 있습니다. 경비 및 성과 번호를 면밀히 검토하는 것은 상품 ETF 및 기타 대부분의 투자를 평가하는 핵심 단계입니다. ETF의 벤치 마크를 연구하는 데 몇 분의 시간을 투자하는 것도 가치있는 일입니다. 벤치 마크를 이해하면 투자자는 ETF의 적합성을 평가할 수 있습니다. 예를 들어, 상품 시장의 작은 하위 부문에 투자하는 틈새 ETF는 벤치 마크가 광범위한 시장 지수 인 경우 환상적으로 보일 수 있지만, 벤치 마크가 특정 시장에만 한정되는 경우 덜 인상적으로 보일 수 있습니다. 마찬가지로 리스크 관리가 중요하다면 벤치 마크 구축 방법론을 고려해 볼 가치가 있습니다. ETF 벤치 마크가 시가 총액 가중치인지, 가중치가 같거나 다른 방법론인지 여부를 아는 것은 포트폴리오 위험에 대한 통찰력을 제공합니다.

이익과 위험

상품 ETF는 다양한 투자 전략과 익스포저를 제공하지만 독특한 위험도 있습니다. 현물 가격 (현물 가격)은 콘탱고, ETF 투자 전략 및 기타 요인들로 인해 상품 ETF의 가격에 반영되거나 반영 될 수 있습니다. 모든 투자와 마찬가지로, 투자자들은 상품 ETF의 뉘앙스에 대해 배우고 투자하기 전에 포트폴리오에서 수행 할 정확한 역할을 결정해야합니다.