이러한 급성장 분야에는 농업, 기반 시설 및 제조가 포함됩니다. 지난 15 년 동안 아프리카는 부패 및 안보 문제와 같은 일반적인 역풍에도 불구하고 조용히 경제적 변화를 겪어 왔습니다. 아프리카는 현재 세계 경제 성장의 상당 부분을 차지하고 있으며, 연평균 4 % 이상 성장하고 있으며, 현재 경제 규모는 2 조 달러를 넘습니다.

2000 년 이래로 아프리카는 정치적 안정성이 증가했다. 의료 시스템 및 커뮤니케이션 네트워크 개선, 거버넌스, 외국인 직접 투자 및보다 개방 된 경제 정책 등이 포함됩니다. 출생률이 높으면 아프리카 인구는 상대적으로 젊고 급속도로 성장하고있어 노동 인구 증가의 기회를 제공 할 수 있습니다. 그러나 긍정적 인 구조적 및 정치적 변화로 인해 점점 더 젊고 교육받은 모바일 인구가 성장하는 경제에 기여할 수있는 기회를 제공하지 못하면 문제가 발생할 수 있습니다. 적절하게 관리된다면 이러한 개선은 아프리카의 노동력 대비 자본 비율이 상대적으로 낮기 때문에 특히 프런티어 경제에서 성장 기회를 제공합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오 :

단조 국경 시장

.)

아프리카에 투자하는 방법은 다양합니다. 예를 들어 아프리카 중심의 ADR, ETF 또는 뮤추얼 펀드, 기업 및 국채, 사모 펀드 또는 대륙의 20 개 이상의 기존 증권 거래소에 투자 할 수 있습니다. 아프리카에서 사업을 운영하는 회사에 투자 할 수도 있습니다. 이 기사에서는 ETF에 초점을 맞 춥니 다. ETF는 아프리카 국경 및 신흥 시장에서 투자 기회를 확대 할 수있는 방법으로, 투자에 필요한 엄청난 양감을 들이지 않고도 할 수 있습니다.

아프리카 프론티어 시장 ETF는 프런티어 및 신흥 경제 (예 : 남아프리카)의 아프리카 기업 및 지수의 성과를 추적합니다. 그것들은 아프리카 대륙 전체에 광대하고 빠르게 성장하는 투자 기회에 대한 액세스를 제공하는 미국 증권 거래소의 상장 포트폴리오입니다. 이 포트폴리오는 지역, 국가 및 산업에 따라 다양합니다. 아프리카 경제가 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있다는 사실을 감안할 때, 아프리카 ETF는 투자자 포트폴리오 구축에서 매우 중요한 역할을 할 수 있습니다. (자세한 내용은

ETF 및 아프리카에 투자하는 뮤추얼 펀드

참조) 아프리카 ETF는 벤치 마크 지수의 성과 또는 펀드의 포트폴리오를 구성하는 대표 회사의 가치 가중 실적을 포착하려고 시도합니다 .다음 기사에서는 주요 아프리카 ETF의 주요 특징에 대해 설명합니다. 이러한 ETF는 비 레버리지 ETF 및 비 역전 ETF입니다. iShares MSCI 남아프리카 인덱스 ETF

2003 년 2 월 EZA

EZAiShs MSCI SA60으로시 작되었습니다. 42 + 1. 05 %

NYSE Arca 거래소에서 Highstock 4. 2. 6 로 설립 된 EZA는 BlackRock에서 비용 관리 비율 0.6 %로 관리하는 iShares ETF입니다. 시가 총액은 4 억 달러를 초과하고 600 만개 이상의 뛰어난 주식을 보유하고 있습니다. BlackRock은 수동 포트폴리오 방법을 사용하여 인덱싱을 사용하여 MSCI 남아프리카 인덱스의 성과를 추적합니다. MSCI 남아프리카 공화국 지수는 요하네스 버그 증권 거래소에서 남아공 주식의 실적을 추적하여 아프리카에서 두 번째로 크고 가장 발전된 경제로 전반적인 경제에 대한 노출을 얻습니다. 기본 지수는 시가 가중치이며 50 개 이상의 주식으로 구성됩니다. EZA 섹터는 소비재 (AUM의 30 %)와 필수 소비재 (5 %), 금융 (30 %), 통신 (11 %), 에너지 (6 %), 의료 (7 % ), 산업재 (3 %), 재료 (5 %) 등이있다. EZA의 회사 보유 지분은 Naspers, NPN 20 %, Steinhoff International Holdings, SHF 4 %, MTN Group LTD, MTN 10 %, Sasol LTD, SOL 6 %, Standard Bank Group, SBK 및 Firstrand LTD, FSR (5 %), Aspen Pharmacare LTD, APN (3 %) 등이 있습니다. 남아프리카 공화국의 여러 분야에 걸쳐 EZA는 대형주 및 성장주에 대한 노출이 높고 경기 소비재 및 금융 부문에 상당한 노출이있어 보유 주식수의 60 %를 차지합니다. 따라서 EZA는 상당한 국가 위험 및 부문 / 산업 위험을 가지고 있습니다. BlackRock iShares의 측정에 따르면 2003 년 설립 된 이래 EZA는 300 % 이상을 상회했습니다 (같은 기간 동안 400 % 이상의 벤치 마크 지수를 하회했지만). 또한 BlackRock iShares의 측정 기준에 따르면 EZA의 S & P 500 지수에 대한 3 년 베타 베타는 44이며 3 년 기준 표준 편차는 약 17 %이며 시가 평가 배수는 P / E 비율 26입니다. P / B 비율은 4.5 배이다. 야후의 금융 통계에 따르면, Sharpe 비율은 3 년이다. 31. 시장 보고서 아프리카 지수 ETF

2008 년 7 월 AFK

AFKVanEck Vct Afr23. 79 + 0. 81 %

하이 스톡 (Highstock) 4. 2. 6

, 마켓 벡터 ETF (Market Vector ETF)가 뉴욕 증권 거래소 (NYSE Arca) 교환소에서 Van Eck Associates가 펀드를 관리하여 시장에 출시되었습니다. 뉴욕 멜론 은행 (Bank of New York Mellon)은 AFK의 후견인으로 활동합니다. AFK의 총 경비는 0.80 %입니다. 즉, 펀드 관리 수수료는 50 %이고 기타 비용은 30 %입니다. 시가 총액은 약 1 억 달러이며 4 백만주 미만의 뛰어난 주식이 있습니다. 밴 에크 (Van Eck)가 지적한 바와 같이 밴 에크 (Van Eck)는 시장 벡터 DGP 아프리카 총 수익률 지수 (MVAFKTR)의 실적을 재현하려고 시도합니다. MVAFKTR 지수는 아프리카 대륙에서 가장 크고 대부분의 유동성 회사의 주식 결과를 포착하는 시장 가치 가중 지수이며, 분기 별 균형을 이룹니다.

EZA의 높은 국가 위험과 비교할 때, AFK는 아프리카 전역뿐만 아니라 아프리카 전역의 여러 지역에서 잘 분산되어 있으며 아프리카, 아프리카, 아프리카 등 10 %가 넘는 아프리카가 아닌 선진국도 포함합니다. , 싱가포르 및 호주. 아프리카에 대한 주요 투자는 남아프리카 공화국에서 21 %, 이집트에서 19 %, 나이지리아에서 18 %를 투자하는 아프리카 3 대 경제국에 집중되어있다. 아프리카에 대한 다른 중요한 투자로는 모로코 (7 % 미만), 케냐 (3 %), 잠비아 (2 %), 탄자니아 (2 %) 등이 1 % 미만이다. AFK ETF의 업종 비중은 금융 (AUM 44 %)에 이어 2 위 (14 %)로 그 뒤를 이어 에너지 (13 %), 통신 (11 %), 필수 소비재 ), 소비재 (7 %), 의료 (2 %), 산업재 (1 % 미만) 등이있다. AFK 기금은 100 개가 넘는 회사에 투자되고 있으며, 상위 5 개 회사의 지주 회사는 Commercial International Bank of Egypt (8 %), Guaranty Trust Bank Plc를 포함합니다. (7 %), Zenith Bank Plc. (5 %), Naspers LTD (4 %), Nigerian Breweries Plc. (4 %). AFK는 EZA와는 달리 아프리카 및 기타 선진국 및 신흥 시장에서 다각화되어있어 국가 및 지정 학적 위험 노출을 줄입니다. AFK는 관리 자산의 거의 90 %를 차지하는 중대형 자본화 주식에 크게 비중을두고 있으며, 투자 스타일은 성장과 가치주간에 상당히 균형을 이룹니다. AFK는 금융 섹터에 상당한 섹터 리스크 익스포저를 가지고있다 (AUM의 44 % 차지). 2008-2009 년 세계 금융 위기가 시작된 이래로 AFK는 약 40 %의 가치 하락을 보였습니다 (벤치 마크보다 약간 낮은 수치). Van Eck의 통계에 따르면 S & P 500 지수와 관련하여 AFK ETF의 3 년 베타 베타는 0.22이며 S & P 500과의 낮은 상관 계수는 0.44입니다 (미국 투자자에게 포트폴리오 다변화에 유용함). 3 년 기준의 표준 편차는 14 % 미만입니다. 그러나 Sharpe 비율은 0으로 낮다. 03 년 P / E Ratio는 13 배, P / B ratio는 1.40 배이다. SPDR S & P 신흥 시장 추정치 & 아프리카 ETF (GAF) GAF는 2007 년 3 월 뉴욕 주 Arca 거래소에서 SPDR 계열의 ETF 계열 회사 인 State Street Global Advisors에 의해 GAF로 시작되었습니다. GAF의 총 비용 비율은 0. 49 %입니다. 관리 자산은 미화 5 천만 달러 미만이며 1 백만 미만의 주식은 미결제입니다. GAF는 플로팅 조정 중동 및 아프리카 주식의 시장 성과 인 자본 가중치를 기준으로 측정 한 S & P 중동 및 아프리카 BMI 지수의 성과를 추적합니다.

GAF 관리자는 펀드 배정이 벤치 마크 지수와 거의 동일하므로 수동적 지수 투자 접근법을 따릅니다. EZA보다 적지 만, GAF는 AUM의 75 % 이상을 투자 한 남아프리카에 여전히 높은 국가 위험을 가지고 있습니다. GAF는 북아프리카와 중동에서 AUM의 20 % 이상을 배치했다. 카타르 (AUM의 9 %), U.A. E. (8 %), 이집트 (4 %), 모로코 (2 %). 이것은 GAF가 국가 위험을 다각화했음을 의미하지만, 중동에서 체계적인보다 많은 지정 학적 위험 노출을 취했습니다.

GAF는 금융 부문 (AUM의 거의 40 %)에 크게 노출되어 있으며, 임의 소비재 (20 % 이상)에서 두 번째로 높습니다. 나머지는 다음과 같이 할당된다 : 원거리 통신에서 AUM의 10 %; 재료, 산업재 및 필수 소비재에서 6 %; 의료 및 에너지 부문에서 5 %, IT, 유틸리티 및 기타 부문에서 1 % 미만입니다. Naspers LTD (AUM 14 %), MTN Group (6 %), Sasol LTD (4 %), Steinhoff International Holdings LTD (4 %), Standard Bank LTD (삼%).

GAF는 남아프리카의 EZA와 유사한 지분을 보유하고 있습니다. 따라서 EZA와 마찬가지로 GAF의 투자 스타일은 중대형 자본화 및 성장주로 기울어 져 있으며 재정 및 소비재 부문을 선호합니다. 둘 다 AUM 배분의 60 %를 차지합니다. GAF는 2007 년 창립 이래로 총 수익률이 10 % 미만 (거의 변함 없음)에 그쳤다. 야후 재무에 따르면 S & P 500 지수 대비 GAF ETF의 3 년 기준 베타는 1.0이며, 3 년 기준 표준 편차는 15 %이지만 Sharpe 비율은 0입니다. 37. 배수 밸류에이션 비율은 P / E 비율은 16 배, P / B 비율은 ROE가 16 % 인 장부가의 약 1.0 배입니다. 7 %.

Global X MSCI 나이지리아 ETF

ETF 중 가장 젊다. NGE

NGEGlbl X MSCI Nig21. 35 + 1 04 %

Highstock 4. 2. 6

는 2013 년 4 월에 창설되었으며 NYSE Arca 거래소에서 NGE로 거래되는 Global X 펀드 투자 관리 ETF입니다. NGE의 총 경비 비율은 0.92 %입니다. 3. 300 만주의 뛰어난 순자산 가치 (NAV)는 3 천만 달러 이상입니다. NGE ETF는 아프리카에서 가장 인구가 많은 국가와 가장 큰 경제 및 세계를 선도하는 세계 시장 중 하나 인 나이지리아에 대한 노출을 시도합니다. 이것은 대부분의 유동성 및 최대 공공 기업의 시장 성과를 추적하는 자본 가중치 및 부유도 조정 지수 인 "MSCI All Nigeria Select 25/50 Index"(Global X Funds에 의해 언급 됨)의 실적을 추적함으로써 수행됩니다 나이지리아. EZA ETF와 마찬가지로 AFK 및 GAF ETF와 달리 NGE는 모든 펀드가 투자되는 나이지리아에 대한 국가 위험도가 매우 높습니다. 나이지리아는 아주 젊은 인구와 1 인당 GDP가 낮지 만 (10 달러 미만) 성장할 수있는 기회가 있지만, 심각한 내부 보안과 정치적 도전이 있습니다. 이것들은 NGE 투자자들에게 엄청난 위험을 안겨줍니다. NGE는 또한 금융 부문 (AUM의 거의 50 %)과 필수 소비재 30 %에 대한 부문 / 산업 리스크가 높습니다. 포트폴리오의 다른 부문은 에너지 (9 %), 재료 (8 %) 및 산업체 (3 %)입니다. 포트폴리오에는 25 개의 주식이 포함되어 있으며, 상위 5 개 자산은 나이지리아 양조장 PLC (AUM 17 %), 보증 신탁 은행 (11 %), 제니스 은행 PLC입니다.(8 %), Nestle Nigeria Plc. (7 %) 및 Lafarge Africa Plc. (5 %).

Morningstar의 스타일 테이블에 따르면, NGE는 중소 자본화 및 가치 스타일 투자에 기대고 있습니다. 2013 년 설립 된 이후 NGE는 약 -35 %의 마이너스 수익으로 가치를 잃었습니다. Global X 펀드 투자 관리 통계에 따르면 S & P 500 지수에 대한 NGE의 베타는 82이며 표준 편차는 약 20 %입니다. 2014 년 NGE의 P / E 비율은 거의 10 배이고 P / B 비율은 장부가의 약 1.5 배입니다.

주요 통계

EZA

AFK GAF NGE 총 경비 비율

0. 62 %. 80 % 49 %. 92 % 999 배당 수익률, PER 14 배 9 배 13 배 9 배 16 배 9 배 10 배 9 배 PBR 4 9. 5x 999.1. 4x 999.1. 0x

1. 5x

3 년 샤프 비율	0. 319. 03. S & P 500 999 - 999 3 년 베타 0. 449. 729. 0 990. 3 년 표준 편차> 14 %> 15 %	20 %	데이터 출처 : Yahoo Finance	적합성
EZA는 매우 유동적 인 ETF를 선호하며 남아공 경제에 완전히 노출되기를 원한다. 투자자는 또한 자유 재량 및 금융 부문에 대한 고위험 노출에 대해 편안해야합니다. AFK는 광범위한 아프리카 대륙에 노출되어 자국 및 지정 학적 리스크 노출을 다각화하고자하지만 금융 부문에 대한 높은 노출 및 AFK의 비유 동성을 기꺼이 용인하려는 투자자에게 적합합니다.	GAF는 남아프리카 공화국 경제 (EZA보다 낮은 수준)와 북아프리카 및 중동 경제에 노출되는 투자자에게 적합합니다. 투자자들은 지정 학적 리스크 증가, 경기 관련 자유 재량 및 금융에 대한 고위험 리스크 노출 및 유동성이 낮은 ETF에 익숙해 져야합니다.	NGE는 EZA와 마찬가지로 나이지리아의 경제 잠재력에 대한 전체 노출을 소규모 투자자 및 가치주에 기울이기 원하는 투자자에게 적합합니다. 투자자는 또한 금융 부문에 대한 상당한 노출에 대해 편안해야합니다. NGE의 사업 비율은 0.92 %이므로 NGE 투자자는 높은 비용 관용을 가져야합니다. NGE는 NGE의 유동성 위험을 감수하면서 나이지리아 경제의 잠재력을 실현하기위한 장기적인 관점을 취할 수있는 잘 투자 한 투자자에게 적합합니다.	결론	이 ETF는 미국 및 다른 선진 시장의 투자자들에게 기성품 및 번거 로움없는 다양한 포트폴리오 및 통상 수수료 절감과 같은 전통적인 ETF의 일반적인 혜택을 제공합니다. 선진 시장 지수. 또한 아프리카 시장 ETF는 평균 투자자에게 투자 전문가가 설계하고 모니터링하는 투자 수단을 제공합니다. 이 전문가들은 자본 시장이 비효율적 일 수 있고 공개 정보가 신뢰할 수없는 프런티어 시장에서 유망하지만 위험한 투자 기회에 액세스하고 탐색 할 수있는 전문 지식을 갖추고 있습니다.(더 자세한 내용은
아프리카의 부상	.)	EZA는 가장 유동적 인 ETF이고, 그 다음으로 NGE가 멀리 떨어져있다. NGE, AFK, GAF는 유동성이 낮은 ETF이기 때문에 투자자는 유동성 프리미엄을 요구해야한다. 3 년 표준 편차를 기준으로 볼 때, NGE는 20 %의 가장 위험한 ETF이지만 AFK는 14 %에서 가장 위험하지 않습니다. 3 년 Sharpe 비율에 기초를 두어, AFK는 위험을 가장 적게 사용했기 때문에 가장 매력적인 ETF입니다. PE 비율에 기초하여, NGE는 가장 값싼 ETF로 보이고 GAF는 가장 비싼 것으로 보인다. 마지막으로, P / B 비율에 따라, GAF는 가장 저렴한 ETF로 보이고 EZA는 가장 비싼 것으로 보입니다. NGE는 가장 높은 총 경비 비율을 가지고 있으며 GAF는 가장 낮습니다. 명심해야 할 기타 비용은 명시된 비용 비율에 포착되지 않는 세금 및 무역 수수료와 같은 추가 비용이 발생할 수있는 포트폴리오의 회전율 비율로 인한 비용입니다. (자세한 내용은	아프리카 채권과 채권의 위험 및 보상	참조) 면책 조항 : 저자는 본 기사에서 언급 한 주식 및 ETF에 대해 소유권이 없습니다. 이 기사가 작성된 시간.