628 달러의 시장에서 가장 큰 상한가. 420 억 달러에 달하는 나스닥에 등록 된 애플은 Exxon Mobil (388 억 3100 만 달러)와 Microsoft (378 억 4700 만 달러)와 같은 다음 2 대 기업보다 훨씬 앞선 세계에서 가장 가치있는 회사로 알려져 있습니다. ( 표시된 숫자는 2015 년 1 월 기준 임).

2014 년 6 월의 7 : 1 주식 분할은 전체 회사의 밸류에이션을 그대로 유지하면서 주식 시장 가격을 7 배 (645 ~ 572 달러에서 22 %) 낮추는 데 기여했습니다. (관련 독서는 주식 분배 및 매수에서 이익을 얻는 방법 참조). 스플릿이 주식을 작은 투자자에게 상대적으로 저렴한 가격으로 만들었지 만, 107 달러의 가격을 유지하는 가격은 여전히 ​​많은 소규모 투자자와 근로자 투자자들에 의해 비싸다고 여겨진다. 고가의 종목은 과대 평가되고, 저평가 종목은 성장 잠재력이 더 크다 (따라서 투자자들은 페니 종목을 따르는 경향이있다). 주식 분할은 낮은 가격으로 더 많은 유동성을 창출하며, 이는 소규모 투자자를 포함한 시장 참여를 증가시킵니다. (관련된 독서를 위해,보십시오 : 페니 주식에 관한 ).

M & M) 정리 (Modireliani-Miller (M & M) Theorem)에 따르면 기업은 자신의 기업 주식 구조 (주식 등)를 재구성함으로써 부가 가치를 창출하지는 못한다고 규정하고있다. 분할)에 대한 과거 데이터를 보면 주가 분할은 주식 가격에 긍정적 인 영향을 미친다는 것을 확인할 수 있습니다. WSJ는 분할 이후에 장기적으로 주식 성과에 대한 다음 데이터를 제공합니다.

애플 주식 거래에있어서의 도전

주가가 7 배로 떨어지더라도 100 달러를 상회하는 가격은 일반 투자자를 끌어들이는 것을 어렵게 만든다 (심리적 가격 장벽). 그러나 저비용 옵션을 통해 애플을 거래하는 다른 방법이 있습니다.

비교를위한 기본 경우를 유지하기 위해 투자자가 2 천 달러라고 가정합니다. 따라서 그는 가격이 100 달러라고 가정 할 때 20 개의 Apple 주식을 구매할 수 있습니다. 장기 목표 (35 % 수익)에서 135 달러, 하락 (20 % 손실)에서 80 달러로 목표를 유지합시다.

옵션 거래는 옵션 거래와 옵션 조합을 통해 애플 주식을 거래합니다.

선택권 거래는 주식 거래를 비용의 일부만으로 조정할 수있을뿐만 아니라 투자자가 위험 식욕에 맞게 다양한 수익을 올릴 수 있습니다. (관련 자료는

투자 위험의 측정 및 관리

참조).

우선, 먼저 애플에 투자 할 시간을 정하십시오. (

위험과 시간의 이해 참조). 나스닥은 2015 년 1 월까지 옵션 계약을 보여주는 2017 년 1 월에 Apple 옵션의 스크린 샷을 통해 최대 2 년의 옵션을 Apple과 거래 할 수 있습니다. 2 년의 기간을 가정 해 봅니다.다음으로, 방향을 바꿔 거래를하십시오. 원하는 기간 내에 가격이 오르거나 (long stock position) 또는 하락할 것입니까 (short position)?

이제 트레이딩 전략에 맞게 Apple 옵션 포지션을 만들자. Steve Jobs가 지나간 후에도 회사는 최고의 자리를 지켜 왔습니다. 전반적으로 주식 분할 이후 시장의 유동성 증가는 92 달러에서 가격 상승과 함께 긍정적 인 영향을 미친 것으로 보인다. 2에서 현재의 $ 100, 중급의 높은 $ 119. ( 왜 유동성이 중요한가?

참조). 2 년 내에 약 135 달러의 가격 목표를 추가로 상향 조정할 가능성이 있다고 가정 할 때, 일반적인 투자자가 주식 자체 대신 Apple에서 거래 옵션의 이점을 누리는 방법은 다음과 같습니다.

이 시나리오에서는 2017 년 1 월에 만료되는 ATM 가격이 100 달러이고 현재 20 달러 (옵션 프리미엄)로 제공되는 Apple 주식에 콜 옵션을 구매할 수 있습니다. $ 2, 000 거래 자본으로 100 통화 옵션 계약을 구매할 수 있습니다. 가격 목표에 도달하고 기본 Apple 주식이 2 년 동안 135 달러에 도달하면 상인은 최소 ($ 135- $ 100) * 100 계약으로 이익을 얻습니다. 이자형. $ 3, 500. 자본금 2000 달러의 175 % 이익입니다 (실제 주식 거래에서 얻은 35 %에 비해).

하지만 단점은 비례합니다. 애플 주식 탱크가 $ 80에 이르면 만료시 콜 옵션은 쓸모 없게되고 상인은 $ 2, 000을 잃게됩니다. 이자형. 100 % 손실, 그녀가 실제 주식 거래에서 겪었을 20 % 손실보다 훨씬 나 빠졌다. 100 % 손실의 위험을 줄이고 완화하려면 ATM 긴 호출과 짧은 풋 옵션을 사용하여 정확한 재고 위치를 복제 합니다. 긴 호출의 비용은 20 달러이고 짧은 풋의 비용은 $ 19입니다. 주식 포지션을 복제하기위한 순 가격은 $ 1입니다. (자세한 내용은

옵션 전략을 통한 위험 관리 : 길고 짧은 전화 및 포지션

참조). 그러나, 짧은 풋은 브로커에서 브로커까지 마진 돈이 필요합니다. 짧은 풋 마진을 위해 $ 1, 800이 필요하다고 가정하면 나머지 $ 200은 200 개의 유사한 주식 포지션을 얻을 수 있습니다. 135 달러의 목표가 달성되면, 상인은 $ 35 * 200 = $ 7,000의 이익을 얻습니다. 가격이 $ 80에 부딪치게되면 손실은 $ 20 * 200 = $ 4,000으로 제한됩니다.이 경우 레버리지가 높을수록 수익률이 높아지고 위험 가능성은 상대적으로 낮아집니다. 또한, 상인은 정의 된 이익 수준과 위험 수준을 가지고 있다고 가정합니다 (최대 이익은 $ 16, 최대 손실은 $ 14). 황소 호 확산이 이상적입니다. 1) $ 90의 파업 가격이 $ 28 (그린 그래프)

인 긴 전화 2) $ 120의 파업 가격으로 $ 14 (핑크 그래프)

를 제공하는 짧은 전화 3) Net Blue Graph에 반영된 위치 <499> 4) $ 14 ($ 28- $ 14)의 순 비용을 고려할 때, 순 보수 기능은 파란 그래프에 점으로 찍혀있다. 이 경우 최대 손실은 $ 14로 제한되며 최대 이익은 $ 16입니다. Apple 주식 가격이 어느 방향으로 그리고 얼마나 멀리 이동하는지 (i.이자형. 제한된 이익, 제한된 손실 시나리오). 위의 (가격 인상 시나리오)와 마찬가지로 Apple 옵션과 조합을 장기간 사용, 짧은 통화와 긴 풋의 조합 및 곰 퍼트 스프레드 포지션으로 만들 수 있습니다. (자세한 내용은

통화 옵션을 사용하여 수익을 올리는 세 가지 방법

을 읽어보십시오.

결론

Apple 옵션은 매우 능동적이며 유동적이어서 가격의 공정성과 경쟁력을 보장합니다. 비용의 일부만으로 주식 포지션을 복제하는 옵션을 사용하면 레버리지 (높은 수익률)와 원하는 위험 - 수익 선호도에 맞게 다양한 조합을 적용 할 수있는 이점이 있습니다. 100 개의 로트 크기로 거래되는 표준 옵션과 함께 10 개의 로트 크기로 미니 옵션을 사용할 수 있습니다.

그러나 옵션 거래는 높은 손실, 증거금 요건 및 높은 중개 수수료가 발생할 위험이 있습니다. 또한 주식은 무한 기간 동안 보유 될 수 있지만 옵션에는 만료일이 있습니다. 옵션이있는 주식을 복제하려고 시도하는 거래자는 조심스럽게 함정과 조심스럽게 거래해야합니다.