Southwest Airlines (뉴욕 주 : LUV LUVSouthwest Airlines Co53.81-19 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)는 미국의 대형 항공사 통신 사업자인데, 수익 및 차량 규모면에서 미국의 3 대 항공사보다 훨씬 작습니다. 항공 업계는 높은 제트 연료비와 격렬한 가격 경쟁으로 인해 수년간의 좁은 마진을 겪은 유가 하락기의 혜택을 볼 수있게되었습니다. Southwest 사의 지리적 시장은 빠른 트래픽 증가를 겪지는 않을 것으로 보이지만 거시 경제 동향은 일반적으로 긍정적이며 애널리스트들은 향후 5 년간 평균 주당 이익 (EPS) 성장률이 30 % 가까이 될 것으로 전망하고 있습니다. Southwest는 동료들과 비교하여 재무 및 평가 테스트를 진행하며 Southwest 주식을 IRA 포트폴리오에 추가하려는 투자자는이 주식을 전통적인 IRA에 적합하다고 간주해야합니다.

전망

전망

전세계 항공 운송 산업은 2004 년부터 2014 년까지 매출이 두 배로 증가하여 2014 년에 약 7,500 억 달러의 매출을 기록했습니다. 저비용 항공사는 업계에서 가장 빠른 재배자 중 하나로서 최근 몇 년 동안 시장 점유율이 25 % 이상을 차지했습니다. 이 유망한 성장에도 불구하고, 항공사 운영자는 이익을 유지하기 위해 고심하고 있으며, 산업 전반의 순이익은 5 % 미만으로 추산됩니다. 좁은 마진은 비즈니스 모델의 복잡성, 경쟁이 치열한 시장 및 연료 관련 고비용의 장기간에 기인합니다. 2015 년의 유가 하락은 항공사의 이러한 문제 중 일부를 완화했으며, 2015 년 3 분기 실적은 크게 감소 된 역풍을 반영했습니다. 사업자 간 통합은 비용 절감을 위해 운영 효율성을 향상 시켰습니다.

항공 여행에 대한 수요는 주로 거시 경제 요인에 의해 좌우되지만 항공 여행의 일부는 특히 선진국에서 필수적으로 고려됩니다. 자유 재량 소득 증가는 여가 여행 트래픽을 허용하고, 신흥 경제의 중산층 증가는 가능한 경우 여행에 임의의 소득을 소비하기를 열망합니다. 업계 분석가들은 신흥 경제가 아프리카와 아시아를 비롯한 항공 업계 성장에 기여하는 가장 큰 기여자가 될 것으로 내다보고 있습니다. 수행 된 승객 킬로미터에서 측정 한 여객 교통량은 향후 6 ~ 7 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 대기업 항공사의 EPS가 향후 5 년간 평균 26 % 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

- 재무 분석

Southwest는 2009 년을 제외한 지난 10 년 동안 매년 긍정적 인 연간 매출 성장을 기록했습니다. 2015 년 9 월에 끝난 12 개월 동안 수익은 10.8 % 가장 최근 2 년간의 가속도를 나타냅니다.영업 이익과 순이익 증가율은 외형보다 변동성이 많았지 만 영업 이익은 매출 총 이익 개선으로 인해 2015 년 9 월까지 12 개월 동안 거의 100 % 증가했습니다. 컨센서스 애널리스트 예측에 따르면, 사우스 웨스트의 수익은 향후 5 년 동안 매년 29.5 % 성장할 것으로 예상됩니다.

2015 년 9 월에 끝나는 12 개월 동안 사우스 웨스트는 67. 36 %의 매출 총 이익을 기록하여 지난 10 년 중 두 번째로 높은 수치를 보였습니다. 매출 총 이익의 최근 개선은 주로 유가가 낮은 데 기인합니다. 이는 주요 항공사와 대형 지역 항공사 중 가장 높은 가치 중 하나이기도하지만 비즈니스 모델 및 비용보고 방법의 차이가 매출 총 이익의 차이에 기여합니다. 사우스 웨스트의 매출 총 이익률은 지난 10 년간 가장 높은 영업 이익률을 기록하여 12 개월 동안 19 %에 달했다. 이 기간 동안 피어 그룹 평균은 19. 2 %이지만 일부 지역의 대형 통신 사업자는 린 (lean) 비즈니스 모델로 인해 마진이 월등합니다.

사우스 웨스트는 2 달러를 소지하고 있습니다. 총 부채는 7 억 달러이며 순 현금은 4 억 3 천만 달러입니다. 회사의 2.0 총 부채 비율은 다른 산업에 비해 높지만 자본 집약적 인 항공사 업계에서는이 값이 정상입니다. 사우스 웨스트의 부채 총계에 대한 자본 비율은 0.28로 자본 구조의 과도한 위험을 나타내지는 않으며, 전체 재무 레버리지는 충분히 건강하다고 여겨 질 수 있습니다. 남서부는 2015 년 9 월 현재 0.65의 현재 비율로, 많은 투자자가 건강하다고 생각하는 것보다 낮습니다. 낮은 현재 비율은 항공사 업계에서 일반적이지만 사우스 웨스트의 유동성 비율은 피어 그룹 배포판의 로우 엔드 근처로 떨어집니다. 심각한 유동성 리스크가 임박하지는 않을지라도, 투자자들은 장래에이를 모니터링해야합니다.

Valuation

사우스 웨스트는 P / E (P / E) 비율이 10.96으로 경쟁 업체 인 Ryanair Holdings, Alaska Air Group, JetBlue Airways Allegiant Travel Company, 델타 항공, 아메리칸 항공 그룹 및 United Continental Holdings. 이 지역의 대형 지역 항공사는 미국 3 대 항공사보다 P / E 배수가 높습니다. 항공사의 P / E 비율은 5 년 성장 전망을 조정할 때에도 다른 산업에 비해 낮습니다. 남서부의 가격 대비 성장률 (PEG) 비율은 0.38로 동종 업계 평균은 낮고 동종 업계 평균 인 0에 유리합니다. 47. 남서부의 P / B 비율은 4입니다. 동종 업체의 평균 PER은 4. 9.이 P / B는 현저히 높거나 낮지는 않습니다. Southwest 주식의 현재 시장 가격은 $ 44입니다. 28 일 경우 배당 수익률은 0.68 %로 동료 집단 평균 1.52 %보다 낮습니다.

IRA에 대한 적합성

로스 IRA는 은퇴자가 성장주 및 기타 자산의 투자에 실질적으로 가치가 있다고 예상되는 투자 자산에 대한 인센티브를 창출합니다. 로스 IRA는 기부금에 대해 특별한 세금 처리를 제공하지 않으며 대신 정년 퇴직시 면제를 면제받을 수 있습니다.이는 성장주 보유자가 자본 이득 세율을 적용하는 것이 아니라 전체 이익을 실현할 수 있음을 의미합니다. 사우스 웨스트의 상대적 평가 비율은 다른 산업과 비교해 볼 때 매력적이지만,이를 성장주로 분류하는 것은 어렵습니다. 항공은 크게 포화 된 시장에서 영업하고 있으며 자본 적정성과 겸손한 장기 성장 동력으로 인해 역사적으로 공격적인 평가를받지 못했습니다. 또한 허브가없는 지역 항공사로서 사우스 웨스트의 경쟁력있는 틈새 시장은 글로벌 승객 트래픽을위한 가장 높은 성장 지역에 참여하지 못하게합니다. Southwest는 가장 큰 항공사의 일부 규모에서는 달성 할 수없는 희박한 모델의 이점을 누리고 허브 및 스포크 모델을 운영하여 높은 간접비를 발생시킵니다. 대형 운송 업체는 일반적으로보다 다양한 항공기를 보유함으로써 항공기 유지 보수 비용을 증가시킵니다. 지난 10 년간의 주가 성과를 살펴보면, Southwest는 1 미만의 베타를 보유하고 있으며 2012 년에 회복 한 S & P 500에 뒤진 것으로 나타났습니다.이 모든 요인들은 Southwest의 잠재력에 대한 운영 및 평가 한도가 있음을 암시하며, 그것의 주가는 전체적으로 시장에 비해 상당히 높아질 것입니다. 이러한 주식은 로스 IRA에 이상적이지 않습니다.

전통적인 IRA는 배당금을 지불하는 성숙한 회사의 주식에 완벽합니다. 전통적인 IRA에 대한 적격 기부금은 세금 공제가 가능하며 전통적 IRA 자산에 대한 배당금 또한 세금이 면제됩니다. 계정 보유자는 퇴직 후 인출에 대한 소득세를 납부하기 전에이 과세 소득에 대한 이익을 누릴 수 있습니다. Southwest는 수익 및 함대 규모에 따라 세계 최대 항공사 중 하나이며 주식 또한 배당금을 지급합니다. 비슷한 규모의 다른 산업 분야의 동료 및 회사에 비해 배당금이 적지 만 Southwest의 전반적인 특성은 전통적인 IRA에 적합합니다. 투자자가 Southwest의 투자 논문을 좋아하고 IRA에 보유하고 싶다면 전통적인 IRA가 더 나은 선택입니다.